中國市場(chǎng)長(cháng)期戰略布局趨勢未改 外資私募加速入場(chǎng)

王彭

近段時(shí)間以來(lái)，伴隨A股市場(chǎng)的反復震蕩，市場(chǎng)謹慎情緒有所上升。外資私募卻在以實(shí)際行動(dòng)證明，其在中國市場(chǎng)的長(cháng)期戰略布局并未發(fā)生改變。5月17日，施羅德投資管理(上海)有限公司同時(shí)在中國基金業(yè)協(xié)會(huì )備案3只私募產(chǎn)品。此外，不少外資私募也于近日表示，年內還有更多產(chǎn)品發(fā)行計劃。

外資私募加速抄底

今年以來(lái)，外資私募產(chǎn)品備案步伐不斷加快。繼畢盛、惠理、路博邁等公司相繼備案新產(chǎn)品之后，全球知名的資管公司施羅德的全資子公司——施羅德投資管理(上海)有限公司也于5月17日備案了3只私募基金，產(chǎn)品分別運用了股票優(yōu)選、宏觀(guān)債券和信用債券等不同策略。

據不完全統計，截至目前，外資私募產(chǎn)品的備案數已達35只，其中近半數為投資于A(yíng)股市場(chǎng)的權益類(lèi)產(chǎn)品。多位外資私募人士近日接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，年內還將發(fā)行多只包括股票、債券、多元資產(chǎn)等不同策略的私募產(chǎn)品，目前正與一些大型券商就細節進(jìn)行洽談。

東方財富(300059)Choice數據顯示，4月以來(lái)，北向資金大幅凈流出的同時(shí)，多家外資私募卻開(kāi)始密集調研A股上市公司。值得一提的是，其關(guān)注范圍不再局限于大盤(pán)藍籌股，而是擴展到部分細分行業(yè)龍頭的中小盤(pán)公司。

不少外資私募負責人表示，除了計劃發(fā)行更多產(chǎn)品外，研究團隊也將繼續擴充。剛剛獲批成為第19家進(jìn)軍中國市場(chǎng)的外資私募——德劭投資管理(上海)有限公司近日發(fā)布了研究、交易、法律等多個(gè)崗位的招聘廣告。此外，貝萊德、安聯(lián)、富達、路博邁等公司也開(kāi)始在上海、香港等地密集招聘交易、研究、營(yíng)銷(xiāo)等相關(guān)領(lǐng)域的人才。

長(cháng)線(xiàn)配置型資金陸續到來(lái)

在多位外資人士看來(lái)，近期北向資金的大幅波動(dòng)并不影響外資對于A(yíng)股市場(chǎng)的長(cháng)期戰略布局，隨著(zhù)A股在多個(gè)國際指數中的占比不斷提升，更多追蹤相關(guān)指數的主動(dòng)和被動(dòng)管理型資金將會(huì )不斷涌入。

路博邁量化投資總監周平表示，從目前情況來(lái)看，養老金和大學(xué)捐贈基金等大部分海外機構資金還沒(méi)有完全進(jìn)入A股市場(chǎng)，而A股在很多機構的資產(chǎn)配置中的占比也相當小，所以短期市場(chǎng)漲跌對這類(lèi)資金的影響可以說(shuō)是微乎其微。

“現在不少進(jìn)入A股市場(chǎng)的海外資金來(lái)自于對沖基金，這部分交易型資金的換手率比較高，頻繁進(jìn)出。不過(guò)，未來(lái)會(huì )有更多來(lái)自大型機構的長(cháng)線(xiàn)配置型資金流入，它們通常較為穩定。”滬上一位外資私募負責人稱(chēng)。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，A股先后被納入MSCI新興市場(chǎng)指數、富時(shí)羅素國際指數以及標普道瓊斯指數等三大國際指數體系之后，外資對A股的配置需求會(huì )大量增加，因此，外資流入A股的長(cháng)期趨勢不會(huì )改變。

瑞銀中國證券業(yè)務(wù)主管房東明認為，2018年境外投資者持有全部A股的占比約6.7%，未來(lái)隨著(zhù)A股在MSCI指數中權重的增加，該比例有望進(jìn)一步上升。從其他市場(chǎng)的經(jīng)驗來(lái)看，A股被“完全納入”相關(guān)指數體系可能還需數年之久，但預計隨著(zhù)時(shí)間推移，A股將從“散戶(hù)市”變?yōu)?ldquo;機構市”。

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