A股大幅調整后，三大風(fēng)險需警惕！

五一小長(cháng)假后第一個(gè)交易日，滬深兩市低開(kāi)低走。

截至收盤(pán)，上證綜指跌5.58%報收于2906.46點(diǎn)，結束持續一個(gè)多月的3200點(diǎn)拉鋸戰;深成指跌7.56%;創(chuàng )業(yè)板指跌7.94%。

(圖片來(lái)自Wind金融終端“滬深綜合屏”)

本周一，滬深兩市跌停個(gè)股達1146家，漲停股減少至24家，成為今年以來(lái)跌停股數量最多的一次，甚至超過(guò)2018年6月19日和2018年10月11日的跌停股數量。

5月6日午后，滬深兩市繼續走低，中國石油、工商銀行、交通銀行等權重股尾盤(pán)一度大幅拉升護盤(pán)，但終究孤掌難鳴，市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)稀少，股指依舊低位運行。

海外市場(chǎng)方面，歐美市場(chǎng)低開(kāi)高走，德國DAX指數收跌1.01%報12286.88點(diǎn)，法國CAC40指數收跌1.18%報5483.52點(diǎn)，英國因五月初銀行假日休市一日。

美國三大股指小幅收跌，道指最終收跌約66點(diǎn)，較日內低點(diǎn)反彈逾400點(diǎn)。截至收盤(pán)，道指跌0.25%報26438.48點(diǎn)，標普500跌0.45%報2932.47點(diǎn)，納指跌0.5%報8123.29點(diǎn)。

在岸人民幣兌美元夜盤(pán)收報6.7622元，較上一交易日夜盤(pán)收跌272個(gè)基點(diǎn)，而盤(pán)中一度跌超600點(diǎn)。離岸人民幣兌美元紐約尾盤(pán)跌395點(diǎn)或0.59%，報6.7739元。

大跌之后次日反彈概率高

從歷史經(jīng)驗看，近幾年市場(chǎng)大跌后，滬指次日反彈概率較高。

如上圖所示，股市大幅調整之后的3個(gè)交易日還維持漲勢的概率大大降低，投資者需警惕繼續回調的風(fēng)險。

反彈與否，都需警惕風(fēng)險

首先，是業(yè)績(jì)雷。

5月6日，康美藥業(yè)(600518)開(kāi)盤(pán)后一字跌停，兩天市值蒸發(fā)100億元?？得浪帢I(yè)日前發(fā)布更正公告，稱(chēng)2017年財報貨幣資金多計299.44億元。

白馬股與垃圾股之間，只隔了一份“未暴雷的財報”。

另外，據Wind數據統計，2019年以來(lái)，共有584家公司出現違規，多數為未及時(shí)披露公司重大事項、未依法履行其它職責。

2019年重大違法違規公司如下：

2019年嚴監管繼續，投資者要警惕其中存在的財務(wù)造假、操縱利潤等違法違規行為，雖然這些大額計提的上市公司目前只是收到相關(guān)問(wèn)詢(xún)函，但后續還有證監局和交易所的年報專(zhuān)項核查。

其次，兩融資金增長(cháng)腳步放緩。

Wind統計顯示，截至4月30日，A股融資融券余額為9599.09億元，較前一交易日的9731.67億元減少132.58億元。相比2月1日的7170億元，增長(cháng)超過(guò)2400億元。

與此同時(shí)，隨著(zhù)市場(chǎng)高位回落，兩融資金近日也結束單邊上漲的的態(tài)勢，較近日高位回落逾300億元，短期增長(cháng)或見(jiàn)頂。

第三，警惕美元走強等外部風(fēng)險。

美元在年初至今“貶值失敗”，美元指數一度超過(guò)98。

美國一季度實(shí)際GDP年化增長(cháng)初值數據為3.2%，創(chuàng )2018年三季度以來(lái)最高水平，高于市場(chǎng)預期的2.3%，較前值2.2%出現大幅反彈。

美國4月非農就業(yè)報告顯示，非農就業(yè)人口大幅增加26.3萬(wàn)，失業(yè)率跌至3.6%，創(chuàng )逾49年低位。

本周，美國將公布通脹數據。倘若通脹上升，加上強勁的經(jīng)濟表現，美聯(lián)儲不僅不會(huì )降息，政策也有再次轉向鷹派的可能。這對于股市來(lái)說(shuō)，從來(lái)不是什么好消息。

機構看后市

銀河證券分析師蔡芳媛發(fā)布研報稱(chēng)，長(cháng)期而言，業(yè)績(jì)雷會(huì )在五一后逐漸被消化，預計二季度至三季度企業(yè)業(yè)績(jì)會(huì )企穩;另外無(wú)需過(guò)度糾結流動(dòng)性的問(wèn)題，整體將符合政策定調，保持合理充裕;疊加科創(chuàng )板即將推出，利好市場(chǎng)估值、提振投資者情緒，看好A股的長(cháng)期行情。

長(cháng)城證券分析師汪毅、包婷、王小琳發(fā)布研報稱(chēng)，伴隨前期利好逐漸兌現、獲利盤(pán)壓力有待消化、二季度通脹隱憂(yōu)漸顯，當前市場(chǎng)進(jìn)入震蕩整固階段，關(guān)注MSCI比例提升、科創(chuàng )板正式推出對市場(chǎng)走勢和結構的影響。維持本輪行情的核心驅動(dòng)力在于經(jīng)濟轉型過(guò)程中對資本市場(chǎng)的重新定位，目前核心邏輯尚未變化，改革創(chuàng )新有望成為后續提升股市風(fēng)險偏好的重要因素。

本文首發(fā)于微信公眾號：Wind資訊。文章內容屬作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，不代表本網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據此操作，風(fēng)險請自擔。

標簽： A股 調整 三大風(fēng)險