匯添富基金韓賢旺：科技創(chuàng )新加速是未來(lái)重要的投資機會(huì )——讀《馬斯克傳》有感

最近在朋友推薦下，看了新出版的《馬斯克傳》，感觸很深，一方面感慨馬斯克的傳奇人生，而且神奇之處是這個(gè)活著(zhù)的傳奇還在繼續。另一方面他所處的環(huán)境給他的創(chuàng )新提供的各種機會(huì )，包括人才、知識創(chuàng )新、資金等。毫不夸張地說(shuō)馬斯克是喬布斯之后把科技創(chuàng )新推到新高度和新的廣度維度的創(chuàng )新奇才和企業(yè)家。從他們兩人身上，我們可以看到股票市場(chǎng)最活躍的商業(yè)模式和股票奇跡。

相對于科技創(chuàng )新，目前的全球經(jīng)濟面臨很多很難解決的問(wèn)題，一是全球化受到挑戰，政治對經(jīng)濟的干預不斷強化，政治化的非貿易壁壘層出不窮；二是地緣政治沖突帶來(lái)的全球經(jīng)濟體的敵對和分割進(jìn)一步挑戰全球化；三是最近幾年的全球高通脹和財政赤字率提升等經(jīng)濟現象給全球經(jīng)濟帶來(lái)很多新的特征和挑戰。這些因素對傳統的股票市場(chǎng)的影響非常大，可以很清晰地看到全球最大的科技類(lèi)上市公司支撐了今年的市場(chǎng)表現，如扣除最大的七家科技類(lèi)公司，美國納斯達克指數基本沒(méi)有上漲。英偉達、特斯拉和微軟在今年這一輪科技創(chuàng )新中明顯處于領(lǐng)先位置，市場(chǎng)也相應的給了充分的回報。這三家企業(yè)受益于人工智能和新能源汽車(chē)，未來(lái)新的創(chuàng )新還會(huì )誕生新的偉大的科技企業(yè)。

回顧歷史，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)被公認為本世紀初最重要的科技創(chuàng )新，也催生了很多很好的商業(yè)模式，有效地推進(jìn)了全球經(jīng)濟發(fā)展。標志性的里程碑式事件就是喬布斯回歸蘋(píng)果之后向世界推出了偉大的產(chǎn)品iPhone，后者作為智能手機的先驅?zhuān)瑥氐赘膶?xiě)和顛覆了傳統的通信產(chǎn)業(yè)，蘋(píng)果依托iPhone成為過(guò)去二十年最偉大的科技企業(yè)之一。我們曾經(jīng)以為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之后科技創(chuàng )新的力度將下滑，因為很難想象得出會(huì )有與iPhone相匹敵的重磅創(chuàng )新產(chǎn)品來(lái)到這個(gè)世界上。人們曾經(jīng)從兩個(gè)維度探索和嘗試移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)革命的深化，一是從硬件延展角度開(kāi)發(fā)了各種穿戴式設備，要么希望與智能手機互補，深化移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的粘性，要么膽子大一點(diǎn)想開(kāi)發(fā)出可以與智能手機競爭的新的硬件產(chǎn)品；二是從平行借鑒角度嘗試移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在消費電子領(lǐng)域的成功經(jīng)驗移植到工業(yè)領(lǐng)域，美其名曰工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

從實(shí)際進(jìn)展來(lái)看，這些嘗試也取得了不同程度的成功，但是從量級角度很難與智能手機的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)相媲美。我們常人的思維一般存在線(xiàn)性外推的特征，這兩個(gè)方向的嘗試明顯帶有很強的這種普通思維的痕跡?？萍紕?chuàng )新永遠不變的是變化本身。在我們普通人認為小概率的地方，卻在科技奇才和企業(yè)家的冒險精神下總有巨大驚喜。這也是本人最近閱讀最新的《馬斯克傳》被深深震撼之后的體會(huì )。馬斯克一個(gè)人的經(jīng)歷就是一個(gè)創(chuàng )新極致成功的案例，本來(lái)我們以為再出現一個(gè)喬布斯非常難，但是馬斯克青出于藍而勝于藍，一個(gè)人開(kāi)創(chuàng )了多條科技創(chuàng )新之路。他的連續創(chuàng )業(yè)成功顯然有很多因素，包括美國鼓勵創(chuàng )新的大環(huán)境，一大群跟他一樣有創(chuàng )新夢(mèng)想的科技人才，等等。

特斯拉電動(dòng)車(chē)顯然是接過(guò)iPhone開(kāi)創(chuàng )一個(gè)科技時(shí)代大旗的最偉大的創(chuàng )新產(chǎn)品，到現在為止，Model系列電動(dòng)車(chē)帶動(dòng)了整個(gè)電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，對傳統的燃油車(chē)形成很強的競爭壓力，市場(chǎng)滲透率的提升也明顯快于大家的預期。電動(dòng)車(chē)取代燃油車(chē)跟二十年前智能手機取代傳統手機的過(guò)程非常相似，其背后的驅動(dòng)因素也是可比的。電動(dòng)車(chē)對全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈和全球經(jīng)濟的影響正在逐步體現，從宏觀(guān)角度對中美日德等主要汽車(chē)生產(chǎn)和消費大國的經(jīng)濟影響也帶有巨大的此消彼長(cháng)的效應。馬斯克的特斯拉帶來(lái)的革命不會(huì )止步于造出高質(zhì)量的電動(dòng)車(chē)，其實(shí)這只是第一步；特斯拉的強項其實(shí)在軟件，最終是自動(dòng)駕駛和構建車(chē)聯(lián)網(wǎng)，從而徹底顛覆汽車(chē)社會(huì )整個(gè)生態(tài)鏈。電動(dòng)車(chē)發(fā)展過(guò)程中遇到過(guò)很多技術(shù)問(wèn)題，直到現在還有人在糾結這些問(wèn)題?？萍歼M(jìn)步最終是樂(lè )觀(guān)和瘋狂的人推動(dòng)的。這一產(chǎn)業(yè)只是剛剛開(kāi)始，更大的創(chuàng )新還在前面。

馬斯克開(kāi)創(chuàng )的太空科技、人工智能、人形機器人等多個(gè)領(lǐng)域給未來(lái)帶來(lái)了非常廣闊的想象空間，他的背后是創(chuàng )新的人才集群和創(chuàng )新環(huán)境。我們現在完全有理由相信移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的沖擊力正在多個(gè)更廣度的領(lǐng)域被復制，這在人類(lèi)歷史上很罕見(jiàn)。全球的科技創(chuàng )新正在加速，這將是未來(lái)股票市場(chǎng)的最主要驅動(dòng)因素；而科技創(chuàng )新也會(huì )加劇科技企業(yè)的分化，被貼上標簽的七大科技公司本身正在發(fā)生的相互間此長(cháng)彼消就是一個(gè)生動(dòng)的注腳。相信科技創(chuàng )新的驅動(dòng)力，開(kāi)放心態(tài)積極學(xué)習，積極把握科技創(chuàng )新深化的投資機會(huì )。

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