“吃藥減肥”火遍A股 醫藥基金強勢“回血”_世界熱推薦

來(lái)源：證券時(shí)報網(wǎng)

“在運動(dòng)減肥和節食減肥中，選擇了減肥藥”，這不是段子，而是事實(shí)。近期，A股市場(chǎng)掀起了一場(chǎng)減肥藥投資熱，9月以來(lái)減肥藥概念股平均漲幅超30%，成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

(相關(guān)資料圖)

在此帶動(dòng)下，醫藥類(lèi)基金紛紛“回血”。據Wind數據統計，截至2023年10月13日，近一個(gè)月表現居于前十的基金中，有8只為醫藥基金，漲幅均超8%。

站在當前時(shí)間點(diǎn)，多位基金經(jīng)理認為，歷經(jīng)兩年多調整的醫藥板塊迎來(lái)配置的新機遇。

醫藥基金憑“減肥”大漲

9月以來(lái)，減肥藥概念熱度持續走高。10月13日，該概念板塊再度領(lǐng)漲市場(chǎng)，多只概念股創(chuàng )出階段新高。Wind數據顯示，減肥藥概念股9月以來(lái)平均漲幅超30%，成為近期收益最好的板塊之一。其中，常山藥業(yè)、博瑞醫藥、翰宇藥業(yè)漲幅居前，分別上漲263.49%、94.88%、82.15%。

此外，海外減肥藥龍頭諾和諾德股價(jià)也屢創(chuàng )歷史新高，今年以來(lái)已累計上漲超50%，最新總市值達4658億美元，在美股上市公司市值排行中位列第14位。

在減肥藥火熱行情的帶動(dòng)下，近期整個(gè)醫藥板塊也持續反彈，醫藥類(lèi)基金因此紛紛“回血”。據Wind數據統計，截至2023年10月13日，近一個(gè)月表現居于前十的基金中，有8只重倉股為生物醫藥方向，其中招商成長(cháng)先導、招商醫藥健康產(chǎn)業(yè)、招商品質(zhì)成長(cháng)、招商創(chuàng )新增長(cháng)、招商前沿醫療保健近一個(gè)月均漲逾10%。此外，摩根中證創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)ETF、南方中證創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)ETF、易方達中證創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)ETF、廣發(fā)中證創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)ETF近一個(gè)月漲幅均超8%。

對于醫藥板塊近期的亮眼表現，融通基金認為主要有三大原因：

一是當地時(shí)間10月10日，丹麥制藥巨頭宣布，提前終止司美格魯肽治療患有2型糖尿病患者的腎臟損傷和慢性腎病的三期臨床試驗，原因是中期分析顯示該試驗取得成功。這一消息刺激了A股減肥藥概念股大漲，并拉動(dòng)上游供應鏈高景氣。

二是10月20日至24日，全球最具影響力的醫學(xué)會(huì )議之——ESMO(歐洲腫瘤內科學(xué)會(huì ))年會(huì )將在西班牙召開(kāi)，國內相關(guān)藥企的創(chuàng )新藥研究成果頗受期待。

三是此前醫保局已發(fā)布《談判藥品續約規則》及《非獨家藥品競價(jià)規則》公開(kāi)征求意見(jiàn)。在新的談判藥品續約規則下，醫保對創(chuàng )新藥的支持力度或進(jìn)一步提升，有望讓眾多創(chuàng )新藥迎來(lái)更快更好的產(chǎn)品放量周期。

掀起公募基金“伏筆”

以司美格魯肽為代表的GLP-1減肥藥物持續火爆的背后，哪些公募參與了相關(guān)投資?

根據Wind數據統計，從9月1日至10月13日，與減肥藥概念相關(guān)的27家上市公司股票市值大漲1261億元。其中，博瑞醫藥、常山藥業(yè)、翰宇藥業(yè)、雙鷺藥業(yè)和奧銳特等5家公司，躋身百億市值俱樂(lè )部。

梳理機構持倉數據發(fā)現，今年二季度，一些公募開(kāi)始陸續進(jìn)入減肥藥概念公司的股東名單，不過(guò)整體來(lái)看，機構持倉的比重仍然不高。

以上述5家百億市值公司為例。截至2023年二季度末，有多家公募機構新進(jìn)成為博瑞醫藥的股東，其中嘉實(shí)基金旗下共有12只基金買(mǎi)入，合計持股856.81萬(wàn)股，占流通A股2.03%;廣發(fā)基金旗下共有4只基金買(mǎi)入，合計持股792.19萬(wàn)股，占流通A股1.88%。

常山藥業(yè)方面，截至2023年二季度末，廣發(fā)基金旗下共有3只基金買(mǎi)入該股，合計持股669.99萬(wàn)股，占流通A股0.72%;招商基金旗下共有5只基金買(mǎi)入該股，合計持股423.64萬(wàn)股，占流通A股0.45%。

相較而言，翰宇藥業(yè)背后的公募基金持倉占比并不突出。截至2023年二季度末，匯添富基金旗下只有1只基金持有該股，持股110.77萬(wàn)股，占流通A股0.17%;易方達基金旗下也有1只基金持有該股，持股59.46萬(wàn)股，占流通A股0.09%。

根據翰宇藥業(yè)最新的機構調研報告，10月11~12日，華寶基金、工銀瑞信、金鷹基金、紅土創(chuàng )新基金、華安基金、長(cháng)城基金、興業(yè)基金、海富通基金、宏利基金、農銀匯理等多家公募機構參與調研。該公司在接受調研時(shí)表示，公司成立至今二十余年，專(zhuān)注做好一件事情——多肽藥物，是為數不多的多肽上市公司之一，最終獲得了美國大藥企認可，將商業(yè)批的GLP-1多肽原料藥成功銷(xiāo)往美國，9月簽下了折合2.19億元的大訂單，且已進(jìn)入分批生產(chǎn)和發(fā)貨狀態(tài)。最近，公司與國際多肽創(chuàng )新藥物領(lǐng)軍企業(yè)輝凌醫藥(Ferring Pharma)就多肽藥品達成了一項覆蓋全球78個(gè)國家和地區的合作推廣協(xié)議。后續，公司還會(huì )有更多多肽原料藥、GLP-1重磅多肽制劑多肽藥物給藥用的注射筆陸續在全球上市。

另一只減肥藥概念股雙鷺藥業(yè)，其背后的公募基金持倉占比同樣并不突出。截至2023年二季度末，廣發(fā)基金旗下共有11只基金買(mǎi)入，合計持股803.07萬(wàn)股，占流通A股0.94%;華夏基金旗下共有5只基金買(mǎi)入，合計持股241.69萬(wàn)股，占流通A股0.28%。

此外，截至2023年二季度末，華夏基金旗下共有3只基金買(mǎi)入奧銳特，合計持股640.98萬(wàn)股，占流通A股8.29%，是第一大機構股東，其中由基金經(jīng)理鐘帥管理的華夏行業(yè)景氣混合持股640.08萬(wàn)股。

興華基金的基金經(jīng)理徐迅表示，減肥藥市場(chǎng)需求非常旺盛，全球市場(chǎng)增長(cháng)空間在每年百億美元以上，市場(chǎng)關(guān)注度比較高的是GLP-1相關(guān)品種，該行業(yè)在海外市場(chǎng)掛牌的部分龍頭企業(yè)股價(jià)已創(chuàng )出新高，因此市場(chǎng)意識到了減肥藥的巨大潛力，紛紛挖掘國內的投資機會(huì )。

永贏(yíng)醫藥創(chuàng )新智選混合基金基金經(jīng)理光磊認為，從歷史經(jīng)驗看，PD-1、ADC等大單品確實(shí)有板塊效應，本次減肥藥的產(chǎn)業(yè)趨勢也不容忽視，海外的銷(xiāo)量與臨床數據都在正視這一點(diǎn)。除了對A股醫藥的整體映射，GLP-1產(chǎn)業(yè)鏈也獲得關(guān)注，無(wú)論是多肽原料藥還是CDMO企業(yè)，都有望溢出。

看好醫藥投資新窗口期

醫藥板塊已經(jīng)歷了2年多的調整，此次減肥藥概念的火爆能否帶來(lái)整個(gè)行業(yè)的持續性反彈?站在當前時(shí)間點(diǎn)，多位基金經(jīng)理認為，醫藥板塊配置迎來(lái)了新的機遇。

鵬揚基金副總經(jīng)理朱國慶認為，在經(jīng)過(guò)長(cháng)達兩年多持續、深度的調整后，醫藥板塊的絕對估值和相對估值均已經(jīng)處于罕見(jiàn)的歷史低位，基金倉位也降至歷史低點(diǎn)。更重要的是，醫藥行業(yè)的政策底牌已經(jīng)亮出，醫藥板塊基本面有望出現顯著(zhù)改善，醫藥投資歷史上很難找到比現在更好的時(shí)機。未來(lái)的醫藥行情將集中在醫藥創(chuàng )新、高端制造等方向，創(chuàng )新主線(xiàn)會(huì )隨著(zhù)國內政策邊際修復以及國際化批量突破，迎來(lái)眾多的個(gè)股機會(huì )。

工銀瑞信基金趙蓓在近期的訪(fǎng)談中表示，在經(jīng)歷了充分的時(shí)間和空間調整后，醫藥行業(yè)估值已經(jīng)到了可以相對積極樂(lè )觀(guān)的位置。下一個(gè)階段，醫藥行業(yè)的機會(huì )有可能是多點(diǎn)開(kāi)花的。趙蓓認為，這一波醫藥行業(yè)的調整，程度很深，時(shí)間也不短，已經(jīng)比較充分了。無(wú)論是近期對經(jīng)濟方面的拉動(dòng)，還是醫藥行業(yè)的需求和供給轉變，都在出現好轉，機會(huì )是普遍性的。

融通基金萬(wàn)民遠認為，醫藥行業(yè)最大的魅力在于，能夠不斷創(chuàng )造需求，產(chǎn)品也在不斷迭新。醫藥板塊經(jīng)歷了兩年多的回調，處于偏底部位置，行業(yè)需求又相對剛性，板塊整體或存在較好的中長(cháng)期布局機會(huì )。

標簽： 回血 醫藥板塊 減肥 廣發(fā)基金 基金經(jīng)理