私募前三季度業(yè)績(jì)出爐 頭部陣營(yíng)分化加劇

來(lái)源：上海證券報 作者：馬嘉悅

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業(yè)內人士表示，當前市場(chǎng)底部正在逐步得到確認，積極把握結構性機會(huì )或是修復凈值甚至實(shí)現逆襲的最佳策略。從三季度私募調研情況和ETF資金流向來(lái)看，科技和醫藥領(lǐng)域備受關(guān)注

私募證券投資基金前三季度業(yè)績(jì)近日出爐。朝陽(yáng)永續最新統計數據顯示，私募前九個(gè)月整體處于虧損狀態(tài)，其中百億級私募業(yè)績(jì)分化加劇，主觀(guān)多頭策略業(yè)績(jì)明顯承壓。在多位業(yè)內人士看來(lái)，三季度以來(lái)市場(chǎng)震蕩調整，投資主線(xiàn)不清晰，主觀(guān)多頭策略業(yè)績(jì)普遍不佳。不過(guò)，當前市場(chǎng)底部正在逐步得到確認，積極把握結構性機會(huì )或是修復凈值甚至實(shí)現逆襲的最佳策略。從三季度私募調研情況和ETF資金流向來(lái)看，科技和醫藥領(lǐng)域備受關(guān)注。

主觀(guān)多頭策略業(yè)績(jì)承壓

朝陽(yáng)永續最新發(fā)布的前九個(gè)月證券私募業(yè)績(jì)監測數據顯示，截至9月底，該機構監測的3669家私募證券投資基金管理人今年以來(lái)平均回撤1.18%，其中有1605家機構取得正收益，占比僅為45.49%。

具體來(lái)看，百億級私募梯隊業(yè)績(jì)分化加劇，主觀(guān)多頭策略業(yè)績(jì)承壓。數據顯示，前三季度，百億級私募首尾業(yè)績(jì)差超過(guò)30個(gè)百分點(diǎn)。在業(yè)績(jì)排名前十的百億級私募中，量化私募占據8個(gè)席位，而主觀(guān)多頭策略私募僅占2個(gè)席位。在業(yè)績(jì)排名靠后的十家百億級私募中，有9家是主觀(guān)多頭策略。

“今年以來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)加大，投資主線(xiàn)不清晰，主觀(guān)多頭策略投資難度較大。”滬上某私募研究員分析稱(chēng)。

底部區域積極把握結構性機會(huì )

雖然遭遇持續調整，但私募尤其是頭部私募對后市并不悲觀(guān)，積極把握結構性機會(huì )已成為共識。

“從基本面來(lái)看，多數行業(yè)已經(jīng)觸底，少數行業(yè)觸底回升。當前市場(chǎng)磨底的特征較為明顯，把握結構性機會(huì )比調整倉位更加重要?，F在部分個(gè)股跌出了性?xún)r(jià)比，中長(cháng)期風(fēng)險很小，已進(jìn)入配置區間。”聚鳴投資創(chuàng )始人劉曉龍表示。

重陽(yáng)投資基金經(jīng)理吳偉榮也認為，目前市場(chǎng)的上行風(fēng)險大于下行風(fēng)險。他分析稱(chēng)，當前市場(chǎng)情緒較為低迷，權益類(lèi)資產(chǎn)整體估值處于低位。與此同時(shí)，9月以來(lái)相關(guān)利好政策陸續出臺，政策底已經(jīng)明朗。“一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)底會(huì )在政策底后出現。因此，我對后市保持樂(lè )觀(guān)，自下而上積極把握結構性機會(huì )，尤其是各領(lǐng)域最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。”

丹羿資產(chǎn)表示，地產(chǎn)銷(xiāo)售數據逐步回暖、制造業(yè)PMI時(shí)隔5個(gè)月重返擴張區間等利好頻頻出現，因此對市場(chǎng)應保持樂(lè )觀(guān)，積極尋找結構性機會(huì )。

醫藥與科技板塊受青睞

從機構瞄準的結構性機會(huì )來(lái)看，科技、醫療板塊備受關(guān)注。

Choice數據顯示，今年三季度，凈申購份額最大的3只ETF分別為華夏上證科創(chuàng )板50成份ETF、華泰柏瑞滬深300ETF和華寶中證醫療ETF，凈申購份額均超過(guò)100億份。另外，今年三季度上市公司接受機構調研的次數超9萬(wàn)次。其中，化學(xué)制品、計算機應用、專(zhuān)用設備、醫療器械和通用機械接受調研的頻次居前，機構的調研次數均超過(guò)6000次。

重陽(yáng)投資基金經(jīng)理兼高級策略師譚偉表示，目前遵循高質(zhì)量發(fā)展的邏輯，對許多細分領(lǐng)域的成長(cháng)股進(jìn)行系統性配置，所布局的行業(yè)包括半導體、新材料、軍工、醫療、精密制造等，關(guān)注其中業(yè)績(jì)受短期需求壓制，但業(yè)務(wù)前景光明、市場(chǎng)關(guān)注度較低的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

世誠投資創(chuàng )始人陳家琳也表示，在進(jìn)攻上，后續重點(diǎn)看好科技、高股息、上游資源品三大方向，在個(gè)股選擇層面更加聚焦確定性;在防守方面，會(huì )在消費、醫藥、制造業(yè)三大領(lǐng)域進(jìn)行重點(diǎn)挖掘。

標簽： 私募證券 業(yè)績(jì) 凈申購 PMI 部分個(gè)股