熱議：申萬(wàn)宏源趙令伊：四季度消費溫和復蘇，服務(wù)消費景氣上行

2023年十一“黃金周”，全國客流量再迎高峰。今年十一長(cháng)假的出行消費情況如何?節后乃至四季度，消費板塊蘊含哪些投資機會(huì )?哪些消費細分領(lǐng)域受益最大呢?

近日，申萬(wàn)宏源消費首席分析師趙令伊做客澎湃新聞《首席連線(xiàn)》直播間，就相關(guān)問(wèn)題作出分析解讀。

“黃金周”出行消費供需兩旺

【資料圖】

“今年黃金周中秋和十一形成的超長(cháng)假期，有望進(jìn)一步刺激國內旅游市場(chǎng)增長(cháng)。”趙令伊表示，從預售數據來(lái)看，相關(guān)平臺出行的十一整體訂單預定量同比增長(cháng)超過(guò)了5倍，機票、民宿等業(yè)態(tài)的預訂周環(huán)比增長(cháng)均超過(guò)50%，景區門(mén)票預訂也是翻倍上漲。

“今年國慶黃金周期間客流始終保持高位運行，且多種出行方式均面臨客流量暴漲的情形。同時(shí)，出境游市場(chǎng)也高度活躍。”趙令伊稱(chēng)。

趙令伊進(jìn)一步指出，受益于出行意愿高漲，一方面，假期境內酒店市場(chǎng)搜索熱度一直居高。另一方面，景區方面可以看到今年十一期間各地演唱會(huì )、音樂(lè )節、演藝節目等休閑演藝活動(dòng)顯著(zhù)增加，也有望帶動(dòng)當地景區游客與消費量高增。”趙令伊進(jìn)一步指出。

“一定程度上，黃金周的出行消費情況可以作為當前大消費環(huán)境的微觀(guān)縮影，對四季度消費有指向意義，中秋國慶黃金周各地的消費情況，一定程度上將奠定節后消費的基調。”趙令伊表示。

因此，趙令伊認為，酒店、餐飲、景區等多板塊均呈現供需兩旺的市場(chǎng)局面，這種消費的快速復蘇與消費潛力的釋放，很好地展現了中國消費的巨大韌性與旺盛的活力。

四季度消費延續溫和復蘇

展望四季度，趙令伊認為，隨著(zhù)中國經(jīng)濟繼續向好，消費復蘇趨勢也將得以持續，整體仍會(huì )有不錯的數據表現。

“從政策方面來(lái)看，中央及各地區各部門(mén)積極出臺實(shí)施促消費政策，維護良好的消費秩序，有力地推動(dòng)了消費回補與潛力釋放。”趙令伊表示，相關(guān)促消費政策覆蓋了各領(lǐng)域、各品類(lèi)、各主體，相互配合形成了一個(gè)全面的促進(jìn)消費和擴大內需的政策框架，且適用范圍覆蓋家電、購車(chē)、餐飲、零售、旅游體育等各可選消費品類(lèi)和服務(wù)消費領(lǐng)域，呈現個(gè)性多樣化特點(diǎn)。

趙令伊指出，2023年是消費提振年，目前國家支持消費復蘇的政策導向明確，預計自上而下的促消費政策仍將持續推出，促進(jìn)居民消費信心和消費意愿回暖，帶動(dòng)消費市場(chǎng)加快恢復向好。

趙令伊進(jìn)一步指出，從市場(chǎng)恢復情況來(lái)看，一方面，8月商品零售消費表現持續亮眼，社零總額實(shí)現3.8萬(wàn)億元同比增長(cháng)4.6%，居民消費力仍在逐漸抬頭。另一方面，四季度“雙十一”、“雙十二”等消費性節日催生多樣化促銷(xiāo)活動(dòng)，線(xiàn)上線(xiàn)下成交額預計將被推向新高峰，零售消費將迎來(lái)旺季。

因此，趙令伊認為，受政策、消費需求提升等多方面因素影響，四季度消費將延續溫和復蘇態(tài)勢。

服務(wù)消費景氣繼續上行

“除了‘黃金周’，四季度圣誕節、元旦等節假日服務(wù)需求高漲，服務(wù)消費有望景氣上行，將為消費市場(chǎng)的持續回升、穩步復蘇和平穩運行，提供最有力支撐。”趙令伊說(shuō)。

趙令伊指出，服務(wù)消費是今年消費領(lǐng)域修復彈性最大的板塊，其中體驗式、餐飲、文旅等服務(wù)消費呈現高景氣度。服務(wù)消費從基本的生活服務(wù)到高端文化娛樂(lè )，涵蓋了多個(gè)領(lǐng)域，從國慶中秋預售數據來(lái)看，各地長(cháng)短途文旅消費以及美食城市的預訂已然火爆。

“因此，隨著(zhù)居民消費能力和意愿的穩步增強，服務(wù)模式和消費體驗的不斷改善，預計將進(jìn)一步鞏固餐飲、出行、旅游、文化娛樂(lè )等接觸型和聚集型服務(wù)消費的復蘇態(tài)勢，為經(jīng)濟增長(cháng)注入動(dòng)力。”趙令伊說(shuō)。

預制菜具備萬(wàn)億市場(chǎng)增長(cháng)潛力

預制菜方面，趙令伊認為，作為農村一、二、三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展新模式，一頭連接田間，一頭連接消費者餐桌，預制菜在促進(jìn)創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)、鄉村振興等方面具有積極意義，具備成為萬(wàn)億市場(chǎng)規模的增長(cháng)潛力。

“一方面，國家在多項政策中表達了培育預制菜產(chǎn)業(yè)的信心。另一方面，許多企業(yè)也在積極布局，原料供應商、預制菜生產(chǎn)商、速凍食品商、連鎖餐飲商等已迎來(lái)更多企業(yè)加入。此外，技術(shù)層面上，原料分級、分隔、殺菌、速凍、包裝、鎖鮮等預制菜相關(guān)技術(shù)也在不斷發(fā)展，有望共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)步。”趙令伊表示。

不過(guò)，趙令伊說(shuō)，整體來(lái)看目前我國預制菜仍以B端餐飲企業(yè)為主，C端占比有待提升。此外，目前市場(chǎng)上也有不同聲音認為預制菜部分產(chǎn)品無(wú)法兼顧效率與品質(zhì)。

“但長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)家庭結構小型化、年輕群體餐飲消費習慣轉變，預制菜雖不會(huì )取代主流餐食地位，但占比有望繼續提升。”趙令伊說(shuō)。

趙令伊表示，從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，國家在積極出臺相關(guān)政策，幫助預制菜行業(yè)標準化、規范化。同時(shí)，預制菜為餐飲企業(yè)提供更多降本增效的可能，餐飲連鎖化和外賣(mài)的持續發(fā)展，也將幫助預制菜行業(yè)向上發(fā)展。

“此外，從技術(shù)上看，冷鏈運輸和冷鮮存儲等新技術(shù)的應用有望逐步提升菜品質(zhì)量，從供給側來(lái)看將持續豐富消費者的消費選擇;分銷(xiāo)渠道上，視頻、直播等內容生態(tài)也將為預制菜行業(yè)持續賦能，增強生產(chǎn)環(huán)節可見(jiàn)程度，提升消費者信心。”趙令伊進(jìn)一步指出。

總的來(lái)說(shuō)，趙令伊表示，接下來(lái)預制菜行業(yè)將迎來(lái)廣闊發(fā)展前景。同時(shí)，隨著(zhù)行業(yè)規范化和集中度的提升，有希望出現全國性預制菜品牌。

四季度看好四條投資主線(xiàn)

“2023年終端消費一直保持溫和復蘇的走勢，目前14億人的消費活力仍在釋放，因此隨著(zhù)終端消費穩步修復的趨勢保持，看好國內消費領(lǐng)域的未來(lái)長(cháng)牛。”趙令伊表示。

配置方面，趙令伊看好四季度消費板塊的4條投資主線(xiàn)：一是黃金珠寶，今年以來(lái)消費持續景氣，領(lǐng)跑可選消費。接下來(lái)，短期來(lái)看，全球復雜環(huán)境下國內短中期金價(jià)或將持續震蕩上行，疊加各品牌秋季訂貨會(huì )即將到來(lái)，黃金珠寶有望維持高景氣度。中長(cháng)期來(lái)看，黃金首飾工藝升級也將進(jìn)一步提高市場(chǎng)成長(cháng)天花板。

“二是性?xún)r(jià)比消費，隨著(zhù)消費者更加務(wù)實(shí)理性，主打高性?xún)r(jià)比、簡(jiǎn)約風(fēng)格的折扣店、便利店等零售業(yè)態(tài)有望受益成長(cháng)。”趙令伊進(jìn)一步指出，“三是出海消費，在當前海外高通脹下，國內優(yōu)質(zhì)低價(jià)的出海商品彰顯強大競爭力，成為全球市場(chǎng)的重要參與者。因此，背靠國內供應鏈優(yōu)勢及品牌化培育進(jìn)程逐漸提升，看好國內跨境平臺及中國品牌國際化的發(fā)展潛力。”

標簽： 消費 市場(chǎng) 餐飲 政策