永贏(yíng)基金范帆：消費電子板塊關(guān)鍵在于產(chǎn)品創(chuàng )新-今日聚焦

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中國經(jīng)濟網(wǎng)北京6月28日訊 消費電子板塊今年以來(lái)逐步回暖，對此，永贏(yíng)基金基金經(jīng)理范帆表示，消費電子行業(yè)關(guān)鍵點(diǎn)就在于“產(chǎn)品創(chuàng )新”，也就是供給創(chuàng )造需求。

在范帆看來(lái)，消費電子行業(yè)(包括零部件、組裝和光學(xué))本身不是一個(gè)壁壘很高的賽道，在沒(méi)有創(chuàng )新的存量市場(chǎng)下，勢必會(huì )帶來(lái)企業(yè)的互相內卷和客戶(hù)的壓價(jià)，這導致過(guò)去2年內消費電子指數一直表現萎靡，僅在一些特別細分的板塊如汽車(chē)相關(guān)有階段性的行情。沒(méi)有產(chǎn)品創(chuàng )新時(shí)，消費電子行業(yè)就是傳統制造行業(yè)，其估值彈性來(lái)自于業(yè)績(jì)增速預期。目前核心點(diǎn)在于是否具備又一輪新的產(chǎn)品創(chuàng )新周期。

范帆認為，消費電子最大的機會(huì )還是來(lái)自于產(chǎn)品創(chuàng )新周期。因此與AI有關(guān)的子賽道可能會(huì )存在較好的機會(huì )。除此以外，一些與順周期關(guān)聯(lián)度較高的子行業(yè)，如被動(dòng)元器件、面板、LED等也可能隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇而出現邊際改善，從而有望帶來(lái)一輪修復性的機會(huì )。

范帆表示，如果普通投資者基于看好消費電子行業(yè)而配置基金，更好的方式還是主動(dòng)型產(chǎn)品。其核心原因是消費電子超額收益的機會(huì )一般來(lái)自于產(chǎn)品創(chuàng )新。而產(chǎn)品創(chuàng )新利好的多數是某些細分子行業(yè)中的龍頭公司，這意味著(zhù)很難拉動(dòng)整個(gè)行業(yè)的需求。因此主動(dòng)型基金能夠通過(guò)對產(chǎn)業(yè)趨勢的判斷及選股，更好的捕捉這類(lèi)投資機會(huì )。然而，這類(lèi)產(chǎn)品的風(fēng)險也相對較高，投資者需要注意結合自身的風(fēng)險承受能力，謹慎選擇適合自己的產(chǎn)品。

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