從汽車(chē)市場(chǎng)的結構特征看，乘用車(chē)市場(chǎng)表現為數量下降、結構優(yōu)化

縱觀(guān)2019年汽車(chē)市場(chǎng)走勢，主要表現為三個(gè)特征。

一是整體市場(chǎng)持續負增長(cháng)。繼2018年車(chē)市負增長(cháng)后，2019年車(chē)市進(jìn)入政策退出后的調整周期，疊加宏觀(guān)經(jīng)濟下行導致的消費信心不足和持幣觀(guān)望情緒，汽車(chē)消費動(dòng)力明顯偏弱。截至今年10月，中國汽車(chē)市場(chǎng)終端累計零售(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“銷(xiāo)量”)2049萬(wàn)輛，同比下滑2.3%。值得一提的是，2019年車(chē)市雖延續2018年的下滑態(tài)勢，但較2018年降幅有所收窄，體現市場(chǎng)的回調態(tài)勢。

二是乘商分化。受宏觀(guān)經(jīng)濟下行壓力的影響，消費者購買(mǎi)力和購買(mǎi)意愿均大幅降低，乘用車(chē)累計銷(xiāo)量為1735萬(wàn)輛，同比下降3.8%，拉低汽車(chē)行業(yè)的整體增速;受行業(yè)利好政策和基建集體開(kāi)工的影響，商用車(chē)表現亮眼，累計銷(xiāo)量為314萬(wàn)輛，同比增長(cháng)6.7%。

三是行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力不減。伴隨銷(xiāo)量的下滑，以及近年來(lái)加大對“新四化”的投入，汽車(chē)行業(yè)盈利能力逐漸減弱。截至今年9月，全行業(yè)營(yíng)業(yè)收入和利潤總額同比均為負增長(cháng)，汽車(chē)消費仍處于筑底階段，疲軟的汽車(chē)消費需求仍未改善，盈利能力恢復仍需時(shí)日。

四因素導致車(chē)市持續下行

影響2019年車(chē)市持續下行的因素，主要有四個(gè)方面。

其一，前期刺激政策的退出使市場(chǎng)進(jìn)入調整周期。從歷史發(fā)展規律來(lái)看，市場(chǎng)增速的波動(dòng)多由政策調整引起。其中，購置稅減半對近幾年車(chē)市發(fā)展起著(zhù)至關(guān)重要的作用，2015年10月小排量車(chē)購置稅減半政策的再次出爐與2017年底的退出，促使車(chē)市再次進(jìn)入修復調整周期并延續至今。據測算，2015年至2017年的購置稅政策透支量約為665萬(wàn)輛，前期受政策刺激的高增長(cháng)使得汽車(chē)消費被提前透支，疊加政策退出后市場(chǎng)進(jìn)入周期性調整，成為今年整體汽車(chē)市場(chǎng)走勢不佳的原因之一。除購置稅政策外，房地產(chǎn)市場(chǎng)政策調整對汽車(chē)市場(chǎng)整體走勢也有一定分流作用。寬松的房地產(chǎn)政策引發(fā)地產(chǎn)價(jià)格和成交量上漲，而買(mǎi)房對買(mǎi)車(chē)的資金占用影響相對較大，從而對消費產(chǎn)生擠出效應，由此帶來(lái)居民杠桿率的提升更是擠占居民未來(lái)2～3年的消費能力，汽車(chē)消費隨之下滑。

其二，宏觀(guān)經(jīng)濟長(cháng)短周期疊加為消費帶來(lái)壓力。2019年我國經(jīng)濟供需雙疲弱，經(jīng)濟增速下行。逆周期調節政策雖然對經(jīng)濟起到一定調節作用，但難以改變我國經(jīng)濟長(cháng)短周期同步下行的壓力。至2019年底，本輪短周期仍處于下行階段，回暖基礎尚不牢固;從長(cháng)周期角度看，我國現處于從高速增長(cháng)向中高速增長(cháng)換擋階段，面臨生產(chǎn)技術(shù)更新迭代、投資邊際回報率下降等生產(chǎn)要素壓力，宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量提升但增長(cháng)降速。在長(cháng)短周期疊加下行壓力下，今年居民收入增速低位波動(dòng)，消費能力受到影響，這也是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)調整期持續較長(cháng)的根本原因。同時(shí)由于本輪下行周期的持續，消費者對于未來(lái)經(jīng)濟的悲觀(guān)態(tài)度導致消費意愿下降。在消費意愿與消費能力共同受制的情況下，今年消費增長(cháng)乏力。

其三，前期政策不明朗引發(fā)消費者持幣觀(guān)望。2019年國家發(fā)布多項刺激消費政策，《進(jìn)一步優(yōu)化供給推動(dòng)消費平穩增長(cháng)促進(jìn)形成強大國內市場(chǎng)的實(shí)施方案(2019年)》中提出多措并舉促進(jìn)汽車(chē)消費，《推動(dòng)重點(diǎn)消費品更新升級暢通資源循環(huán)利用實(shí)施方案(2019-2020年)》中提出要著(zhù)力破解消費市場(chǎng)壁壘，嚴禁各地出臺新汽車(chē)限購規定和政策。各地方政府也相繼出臺政策，優(yōu)化汽車(chē)消費環(huán)境，擴大準購規模。但由于前期實(shí)際政策并未落地，雖然提振了消費信心，也引發(fā)消費者的持幣觀(guān)望情緒。此外，國五、國六排放標準的切換也對汽車(chē)消費造成一定影響。由于多地提前實(shí)施國六標準，經(jīng)銷(xiāo)商為清庫存開(kāi)展大規模促銷(xiāo)，刺激6月銷(xiāo)量大幅增長(cháng)，透支效應疊加消費者對國六車(chē)型的觀(guān)望情緒，7～10月汽車(chē)銷(xiāo)量延續下滑態(tài)勢。從年度走勢來(lái)看，隨著(zhù)國六車(chē)型的逐步增加，觀(guān)望群體的擔憂(yōu)情緒將有所緩解，年底汽車(chē)市場(chǎng)或將逐步好轉和回暖。

其四，首購減少與換購推遲。年輕人是首購用戶(hù)的主力軍，但從2017年開(kāi)始，這一人群規模開(kāi)始縮小，而且在生育政策影響下會(huì )繼續呈遞減態(tài)勢;新婚夫婦購買(mǎi)新車(chē)也是常見(jiàn)選擇，但從2014年起，初婚人數下降，初婚年齡也在逐年后移。這些因素影響消費者的首購需求并導致汽車(chē)消費后移。此外，換購周期也逐漸延長(cháng)。高鐵和城市軌道交通在中國交通中扮演著(zhù)越來(lái)越重要的角色，其不斷提高的現代化程度和便捷性，導致汽車(chē)在整個(gè)交通出行中優(yōu)先級下降;另外，網(wǎng)約車(chē)用戶(hù)規模不斷擴大，這種替代出行方式進(jìn)一步削弱消費者的換購意愿，再疊加經(jīng)濟下行帶來(lái)的消費者購買(mǎi)力減弱，換購周期被進(jìn)一步拉長(cháng)。

乘用車(chē)銷(xiāo)量下降，結構優(yōu)化

從汽車(chē)市場(chǎng)的結構特征看，乘用車(chē)市場(chǎng)表現為數量下降、結構優(yōu)化。

第一，高級別城市成為市場(chǎng)增長(cháng)的主要驅動(dòng)力。低級別城市汽車(chē)滲透率相對較低，過(guò)去其汽車(chē)銷(xiāo)量增速通常要高于高級別城市，但這種趨勢在近年來(lái)經(jīng)濟下行、人口流動(dòng)以及樓市增長(cháng)帶來(lái)的擠壓效應下發(fā)生逆轉。從車(chē)市增速來(lái)看，截至今年10月，一線(xiàn)城市是銷(xiāo)量惟一正增長(cháng)的，二至六線(xiàn)城市銷(xiāo)量均同比下降，且城市級別越低降幅越大;從份額來(lái)看，一至三線(xiàn)城市的份額維持小幅增長(cháng)，四線(xiàn)及以下城市較往年呈逐年下降趨勢。出現這種情況的原因，一是由于低級別城市居民購買(mǎi)力和購買(mǎi)意愿受經(jīng)濟下滑的邊際影響較大，其收入的增長(cháng)遠跟不上房?jì)r(jià)的上漲，財富擠出效應嚴重透支購買(mǎi)力，加劇汽車(chē)銷(xiāo)量的頹勢;二是各級別城市人口增長(cháng)不均衡，作為購車(chē)主力軍的中西部青壯年勞動(dòng)力加速匯集到高級別城市，購車(chē)人群減少造成汽車(chē)需求降低。

第二，高價(jià)格區間增速、份額雙雙提升。在人均可支配收入穩步增長(cháng)的大趨勢下，汽車(chē)消費也在升級。無(wú)論從增速還是份額來(lái)看，20萬(wàn)元以上的高端市場(chǎng)整體向好，其中20萬(wàn)～25萬(wàn)元區間的增速同比增長(cháng)15.6%，35萬(wàn)元以上區間份額較2018年提升1個(gè)百分點(diǎn)，整體市場(chǎng)價(jià)格向上偏移，消費升級趨勢明顯。在這種趨勢下，豪華車(chē)表現突出，截至今年10月，銷(xiāo)量增速維持10.5%的高增長(cháng)。除消費升級的推動(dòng)作用，豪華車(chē)價(jià)格的下探也為其提供新的增長(cháng)點(diǎn)。20萬(wàn)～30萬(wàn)元價(jià)格區間的產(chǎn)品在擁有高性?xún)r(jià)比的同時(shí)，也滿(mǎn)足了消費者對性能、品牌、高端體驗等需求，成為消費升級下的主流選擇。

第三，新產(chǎn)品周期下SUV回暖趨勢明顯。分車(chē)型看，2019年1～10月，轎車(chē)、SUV、MPV全線(xiàn)負增長(cháng)，其中轎車(chē)同比下降4.4%，MPV同比下滑16.6%，市場(chǎng)占比均有所減少，延續低迷走勢;相比之下，SUV表現較為搶眼，降幅最低(-0.5%)且較2018年明顯收窄，市場(chǎng)占比上升至43.9%，呈回暖趨勢。隨著(zhù)自主車(chē)型逐步改款換代以及德系、日系加速推出新產(chǎn)品，SUV有望恢復高增長(cháng)。從產(chǎn)品端來(lái)看，A級SUV貢獻最高增量，其中探歌、探岳和途岳等新生力量憑借強勁的產(chǎn)品力快速得到市場(chǎng)認可;自主品牌新車(chē)型繽越、哈弗H7等表現較好;老車(chē)型本田CR-V在同級SUV中表現突出，實(shí)現102%的同比高增長(cháng);但美系和韓系SUV因產(chǎn)品更新?lián)Q代較慢和缺乏產(chǎn)品競爭力等原因，市場(chǎng)表現不佳。

第四，品牌分化愈加明顯。整體來(lái)看，消費者對汽車(chē)品牌的忠誠度呈逐年提升態(tài)勢，2019年已達到12.1%，這意味著(zhù)弱勢品牌和新品牌面臨的挑戰愈發(fā)嚴峻，如果不盡快建立品牌形象來(lái)提升忠誠度，未來(lái)難以在激烈的競爭中生存。與此同時(shí)，品牌集中度也逐步提升，截至今年10月，乘用車(chē)TOP10品牌集中度為57.1%，較去年同期提升3個(gè)百分點(diǎn)。品牌集中度的上升使行業(yè)競爭愈加激烈，“強者恒強，弱者越弱”的態(tài)勢更加明顯。

分系別來(lái)看，自主、美系和韓系品牌均下滑;日系和歐系則表現搶眼，逆勢增長(cháng)。其中，日系品牌以10.3%的增速領(lǐng)跑，一方面是由于日系車(chē)企長(cháng)期致力于改善產(chǎn)品的可靠性、油耗和動(dòng)力;另一方面是經(jīng)濟下行壓力下，原本偏好美系和法系品牌的消費者轉向更經(jīng)濟實(shí)惠的日系品牌。在新產(chǎn)品發(fā)力和豪華車(chē)價(jià)格下探的拉動(dòng)下，歐系同比增長(cháng)4.9%;自主品牌在宏觀(guān)經(jīng)濟下行及合資價(jià)格下探的雙重作用下，同比下滑10.0%;美系持續高位下滑，產(chǎn)品更新?lián)Q代慢和中美貿易摩擦共同導致消費者對美系車(chē)的購買(mǎi)意愿下降。

第五，市場(chǎng)轉型使企業(yè)競爭日趨激烈。在市場(chǎng)由增量轉為存量的背景下，強者已經(jīng)開(kāi)始逐步搶占存量市場(chǎng)份額。與此同時(shí)，汽車(chē)行業(yè)正面臨“新四化”變革帶來(lái)的市場(chǎng)重構，數字化轉型為企業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機遇和挑戰，也加速車(chē)市格局重塑。整體來(lái)看，截至今年10月，乘用車(chē)TOP15企業(yè)集中度為72.9%，較去年同期提升3個(gè)百分點(diǎn)，這預示著(zhù)市場(chǎng)競爭在加劇。具體到企業(yè)，入圍TOP25的自主車(chē)企呈現多元發(fā)展，其中全新品牌“捷途”為奇瑞汽車(chē)的銷(xiāo)量提升起到關(guān)鍵支撐作用，比亞迪則依靠新能源汽車(chē)的良好表現逆勢上漲，而上汽通用五菱的低價(jià)策略因無(wú)法滿(mǎn)足當前消費升級需求，同比降幅超過(guò)10%。東風(fēng)本田、廣汽豐田、廣汽本田和一汽豐田表現突出，主要得益于其有競爭力的新產(chǎn)品以及日漸提升的口碑。綜上，車(chē)企只有加速產(chǎn)品的更新升級并提高產(chǎn)品競爭力，才能抓住發(fā)展機遇。

第六，新能源乘用車(chē)市場(chǎng)低迷期仍在持續。中國新能源乘用車(chē)市場(chǎng)正在經(jīng)歷補貼退坡后的陣痛期，限牌城市新能源汽車(chē)需求放緩和消費者購車(chē)意愿下降使新能源汽車(chē)市場(chǎng)呈現罕見(jiàn)的連續下滑，增速再創(chuàng )年內新低，累計增幅也因此持續收窄并呈走弱態(tài)勢。截至今年10月，新能源乘用車(chē)累計同比增長(cháng)39.8%。

商用車(chē)市場(chǎng)卡客車(chē)表現不一

從商用車(chē)市場(chǎng)看，卡車(chē)市場(chǎng)表現搶眼，客車(chē)市場(chǎng)需求動(dòng)蕩。在基建項目密集開(kāi)工、老舊柴油貨車(chē)淘汰治理以及治超治限趨嚴帶動(dòng)下，卡車(chē)同比增長(cháng)8.0%，其中物流類(lèi)卡車(chē)因物流業(yè)的持續發(fā)展而保持穩步增長(cháng);由于補貼政策影響減弱，新能源客車(chē)增長(cháng)乏力，同時(shí)經(jīng)濟承壓下小微企業(yè)活力不足，不斷提升的物流效率又減少了自備用車(chē)的需求，輕客市場(chǎng)銷(xiāo)量呈現下滑態(tài)勢。

標簽： 乘用車(chē)