券商分析師突破4000背后：勇立產(chǎn)業(yè)變革潮頭-天天熱資訊

2023年上半年，證券從業(yè)分析師數量突破“4000”大關(guān)。

(資料圖)

券商分析師可謂金融行業(yè)最忙碌的人群之一。近年來(lái)，券商分析師不僅人數大增，發(fā)表的研報數量、路演次數也有較大幅度提升。中國證券報記者近日調研發(fā)現，券商研究業(yè)務(wù)的發(fā)展運行聚焦國家戰略發(fā)展導向，加大了在新興行業(yè)領(lǐng)域的研究布局和人才布局，同時(shí)加碼對產(chǎn)業(yè)鏈的深度研究。例如，近兩年，多家券商增設了人工智能、元宇宙等研究小組；又例如，多家券商加強了對具有產(chǎn)業(yè)背景的專(zhuān)家型人才的吸納。

業(yè)內人士稱(chēng)，正是由于券商能勇立產(chǎn)業(yè)變革潮頭，不斷提高行業(yè)研究能力和研究的專(zhuān)業(yè)度、深度、前瞻性，才能更好發(fā)揮其服務(wù)國家戰略、資本市場(chǎng)和行業(yè)發(fā)展的重要功能。

人員增加 分析師數量呈上升趨勢

Choice數據顯示，截至6月14日，證券行業(yè)分析師共計4190名，相較于35.01萬(wàn)證券行業(yè)整體從業(yè)人員數量，分析師數量占比并不算多，但其市場(chǎng)影響力不容小覷。

通過(guò)近幾年的數據可以發(fā)現，證券分析師數量整體呈現上升趨勢。在2017年末，證券分析師數量為2589名；2018年、2019年市場(chǎng)震蕩，證券分析師數量突破3000人大關(guān)，至2019年末為3220名；2020年、2021年，證券分析師數量基本維持在3400人左右；至2022年末，證券分析師數量增至3935名；2023年上半年，證券分析師數量再度小幅增加近200人。

從行業(yè)分布來(lái)看，截至6月14日，有10家券商的分析師數量超過(guò)百人。Choice數據顯示，中金公司以255名分析師的數量居于行業(yè)首位；中信證券分析師數量為179名；國泰君安分析師數量為154名；興業(yè)證券和廣發(fā)證券的分析師數量分別為142名和139名。

在研究領(lǐng)域分布上，各家券商各有不同，頭部券商更看重行業(yè)全覆蓋，中小券商則側重特色產(chǎn)業(yè)覆蓋。如中信建投證券研究所的研究業(yè)務(wù)分為10個(gè)產(chǎn)業(yè)大組，覆蓋宏觀(guān)經(jīng)濟、固定收益、策略研究、金融工程及大類(lèi)資產(chǎn)配置、政策研究、行業(yè)研究等共38個(gè)研究團隊；華安證券研究所則重點(diǎn)布局總量、大科技、大消費、生物醫藥、新材料高端制造等符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的行業(yè)。

可以看到的是，各家券商均在試圖擴大研究業(yè)務(wù)，加快人員配置。申萬(wàn)宏源證券研究所總經(jīng)理周海晨在接受中國證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，研究所目前擁有本土市場(chǎng)大規模的專(zhuān)業(yè)研究和咨詢(xún)服務(wù)團隊，后續將根據控股公司戰略及研究所整體布局，圍繞重點(diǎn)領(lǐng)域完善研究人員配置，打造具有競爭力的研究團隊。

中信建投證券研究所兼國際業(yè)務(wù)部行政負責人武超則表示，未來(lái)研究人員配備上不會(huì )一味追求人數增加，而是要提高“人”的“質(zhì)量”，回歸研究本源，優(yōu)化人才隊伍。

作為行業(yè)內研究所轉型的典型代表，國金證券研究所自2022年初開(kāi)啟“3.0”改革，國金證券研究所所長(cháng)蘇晨介紹，目前人員增長(cháng)30%以上，“我們后續大力發(fā)展研究所的決心不變，仍將繼續擴大隊伍規?！?。

同樣，2020年1月華安證券啟動(dòng)做強研究業(yè)務(wù)規劃，華安證券研究所所長(cháng)尹沿技指出，研究所經(jīng)過(guò)三年的穩步發(fā)展，從0到1，目前研究所人員維持在130人左右，未來(lái)會(huì )根據市場(chǎng)情況保持一定的團隊規模。

加強協(xié)同 與各項業(yè)務(wù)雙向賦能

近年來(lái)，除了賣(mài)方研究，券商研究所正在更多地為其他業(yè)務(wù)板塊提供智庫和研究支持，在雙向賦能的過(guò)程中，提升自身研究能力和對資本市場(chǎng)及行業(yè)發(fā)展的服務(wù)能力。

中信建投證券研究所高度重視與公司投資銀行、財富管理、資產(chǎn)管理、投資、衍生品業(yè)務(wù)等其他業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同賦能。據武超則介紹，在對內服務(wù)上，研究所協(xié)同公司業(yè)務(wù)部門(mén)打造投行、投研和投資能力的復合“鐵三角”，以及基于財富管理、資管的機構業(yè)務(wù)的“鐵三角”。在“鐵三角”模式下，倒逼研究員深入產(chǎn)業(yè)內部，熟悉產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò )，持續提升投研能力。

“一個(gè)券商發(fā)展研究所，要能夠長(cháng)期、持續、穩定發(fā)展下去，必須要深入融入公司整體發(fā)展中，切實(shí)參與到公司各項業(yè)務(wù)?！币丶急硎?，公司希望研究業(yè)務(wù)能夠成為開(kāi)展機構業(yè)務(wù)的引擎和發(fā)動(dòng)機，也能夠給投行、投資業(yè)務(wù)帶來(lái)專(zhuān)業(yè)能力支撐。不僅在公司內部，在外部也積極拓展一些合作。

蘇晨表示，國金證券研究所與投行部門(mén)緊密配合，在汽車(chē)零部件、醫藥、電子、機械等領(lǐng)域深耕產(chǎn)業(yè)，具備獨特的產(chǎn)業(yè)鏈資源優(yōu)勢以及顯著(zhù)的市場(chǎng)定價(jià)權。同時(shí)，國金證券研究所成立了“前瞻組”，重點(diǎn)研究新興產(chǎn)業(yè)方向，總量團隊也為政府部門(mén)提供智庫研究支持，從事一些課題的研究和政策建議。

緊跟形勢 聚焦國家戰略導向

除了與公司各項業(yè)務(wù)雙向賦能，緊跟形勢，聚焦國家戰略導向，挖掘價(jià)值所在，更好地服務(wù)資本市場(chǎng)和行業(yè)發(fā)展已越來(lái)越成為券商研究業(yè)務(wù)的重要方向。中國證券報記者調研發(fā)現，各券商正通過(guò)及時(shí)調整研究團隊設置、吸收各行業(yè)專(zhuān)家型人才、加強研究國際化水平等途徑，堅實(shí)地邁向上述目標。

周海晨表示，申萬(wàn)宏源研究所始終堅持金融的政治性、人民性，牢牢把握中國特色現代資本市場(chǎng)的發(fā)展方向，聚焦黨和國家戰略發(fā)展導向以及具有新經(jīng)濟特征的重點(diǎn)研究領(lǐng)域，加大在綠色金融、科技創(chuàng )新和人工智能等新興行業(yè)領(lǐng)域的研究布局和人才布局，通過(guò)“外引內培”方式加大新能源汽車(chē)、電子、產(chǎn)業(yè)研究等領(lǐng)域的人才團隊配備。

“我們近兩年分別增設了‘政策研究、新股研究、人工智能、ESG、金融科技、金融產(chǎn)品、新能源汽車(chē)鋰電與材料’等團隊，及時(shí)為資本市場(chǎng)機構投資者提供專(zhuān)業(yè)投研成果?！蔽涑瑒t稱(chēng)。

在人才儲備和吸納方面，武超則介紹，中信建投證券研究所近2年吸收了大量非金融專(zhuān)業(yè)專(zhuān)家型人才，目前研究團隊中有過(guò)半的研究員具有行業(yè)和產(chǎn)業(yè)背景?！把芯克膱F隊配置目前相對穩定，團隊之間分工較清晰，對于新的環(huán)境形勢、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、政策導向也會(huì )考慮進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整?！蔽涑瑒t說(shuō)。

據周海晨介紹，申萬(wàn)宏源研究所已逐步形成“投研+政研+產(chǎn)研”為一體的研究布局，目前實(shí)現全行業(yè)配置，多領(lǐng)域覆蓋。周海晨說(shuō)：“我們一直非常關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，緊密追蹤重點(diǎn)行業(yè)和市場(chǎng)熱點(diǎn)領(lǐng)域，并緊隨行業(yè)變化進(jìn)行人才布局，加強人才儲備，以適應市場(chǎng)的變化和客戶(hù)的需求?！?/p>

側重產(chǎn)業(yè)研究的國金證券研究所內部形成了產(chǎn)業(yè)鏈打通研究的文化。據蘇晨介紹，今年年初以來(lái)，研究所成立了“AI+”聯(lián)合研究團隊，以計算機、電子、傳媒、通信四個(gè)行業(yè)為首，牽頭各個(gè)行業(yè)團隊前瞻研究“AI+”領(lǐng)域。國金證券研究所還建立了定期溝通交流機制，由宏觀(guān)策略牽頭，各行業(yè)相互溝通驗證，會(huì )隨著(zhù)最新環(huán)境形勢、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、政策導向等進(jìn)行戰略布局，高效推動(dòng)跨行業(yè)的大產(chǎn)業(yè)趨勢研究。

此外，不少券商近年來(lái)把研究國際化上升到戰略高度，其中便包括中信建投證券研究所。武超則稱(chēng)，中信建投證券研究所已向數十家海外大型規模的資產(chǎn)管理機構客戶(hù)提供研究服務(wù)，并協(xié)同公司一級市場(chǎng)業(yè)務(wù)部門(mén)進(jìn)一步提升中信建投國際在海外市場(chǎng)的影響力。未來(lái)還將進(jìn)一步加大中國香港方面的研究員布局，提升海外市場(chǎng)服務(wù)能力。

對于研究領(lǐng)域的“新勢力”華安證券研究所來(lái)說(shuō)，符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的行業(yè)成為其重點(diǎn)布局領(lǐng)域。尹沿技表示，現在市場(chǎng)上的一些熱點(diǎn)，其實(shí)也是研究所一直關(guān)注的題材，如大科技、新材料等?！拔覀円恢痹谶M(jìn)行深度產(chǎn)業(yè)研究，我們的這些深度研究已經(jīng)囊括了很多熱點(diǎn)，我們相信，只要努力做前瞻性深度產(chǎn)業(yè)研究，就可以從本源或本質(zhì)上抓住每一個(gè)熱點(diǎn)所帶來(lái)的市場(chǎng)機會(huì )，我們會(huì )更加系統性、靈活性地看待和研究每一次技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)革新，以不變應萬(wàn)變?！币丶颊f(shuō)。

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