中歐養老FOF再添新品，助力投資者震蕩市中收獲“小確幸”|快訊

老齡化社會(huì )加速到來(lái)的背景下，越來(lái)越多的人為了將來(lái)能過(guò)上有品質(zhì)的退休生活，提前開(kāi)始規劃養老投資。養老FOF基金具有專(zhuān)家選基、專(zhuān)業(yè)配置、雙重分散風(fēng)險等特點(diǎn)，能較好滿(mǎn)足投資者對養老投資長(cháng)期、穩健等方面的需求，近年來(lái)頗受追捧。數據顯示，截至今年一季度末，全市場(chǎng)共有217只養老FOF產(chǎn)品，規模合計近千億元。

近日，養老FOF再添新兵。中歐頤享平衡養老目標三年持有期混合型發(fā)起式基金中基金(FOF)（基金代碼：017160）目前正在發(fā)行，該產(chǎn)品由中歐FOF實(shí)力干將鄧達擔綱，經(jīng)驗豐富的中歐FOF團隊保駕護航，致力于在震蕩市下，讓投資者收獲“小確幸”。

養老投資要趁早

(資料圖片僅供參考)

選對產(chǎn)品很重要

究竟多少錢(qián)能過(guò)上理想的養老生活？人的生命長(cháng)度是未知的，由于難以精準預測退休后的壽命長(cháng)度，我們也就無(wú)法確定要準備多少養老錢(qián)。若以養老金替代率（簡(jiǎn)稱(chēng)PRR，能夠反映個(gè)人養老保障的程度和水平、退休前工資收入水平前后收入差距水平）作為參考指標，其實(shí)我國的養老金替代率一直是在持續下降的。

西部證券（002673）研發(fā)中心數據統計，2000年，我國企業(yè)職工社保養老金替代率在70%以上，到了2021年，這個(gè)數字下降到了41%。這意味著(zhù)，我們以后退休時(shí)領(lǐng)取的養老金可能還不及退休前工資的一半。

因此，想要提升未來(lái)的養老舒適度，就必須未雨綢繆?！梆B老投資要趁早”的理念，如今早已深入人心。但投資僅僅是占得先機是不夠的，配置的資產(chǎn)品種也至關(guān)重要，如果持有的是現金或者收益率偏低的金融產(chǎn)品，一旦拉長(cháng)時(shí)間，就可能受到通脹風(fēng)險的影響，資產(chǎn)看起來(lái)增值了但購買(mǎi)力反而縮水了。

那么，市場(chǎng)上有什么樣的產(chǎn)品更適合長(cháng)期養老投資呢？

有一類(lèi)基金叫目標風(fēng)險基金TRF（Target Risk Fund），是采用目標風(fēng)險策略的基金，主要為了向大眾提供具有不同風(fēng)險目標的投資方案。一般地，TRF根據特定的風(fēng)險偏好來(lái)設定權益類(lèi)資產(chǎn)、非權益類(lèi)資產(chǎn)的配置比例，常按照某一特定波動(dòng)率進(jìn)行資產(chǎn)配置，并采取有效措施控制風(fēng)險。它假設投資者比較清晰地知道自身對基金組合風(fēng)險（波動(dòng)率）的需求。一般基金公司會(huì )根據投資者風(fēng)險承受度和風(fēng)險等級不同，將此類(lèi)基金分為成長(cháng)型、穩健型和保守型等類(lèi)別，其基金預期風(fēng)險依次遞減。

正因如此，TRF正越來(lái)越成為養老投資的重要選擇。此類(lèi)產(chǎn)品通過(guò)在不同基金品類(lèi)上的分散投資，顯著(zhù)降低整體產(chǎn)品的波動(dòng)水平，從機制上提高了投資者獲得超額收益的確定性，提高風(fēng)險收益比，讓投資者能夠更加放心地參與到投資中去。

平衡混合型FOF

兼顧收益與風(fēng)險的長(cháng)期投資工具

以正在發(fā)行的中歐頤享平衡養老目標三年持有混合發(fā)起（FOF）為例，該產(chǎn)品為平衡混合型FOF，采用目標風(fēng)險策略，根據特定的風(fēng)險偏好對大類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行配置，會(huì )采用長(cháng)期相對固定的策略來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)配置，維持風(fēng)險收益特征不變。

基金招募書(shū)顯示，該產(chǎn)品擬投資于公募基金的資產(chǎn)比例不低于基金資產(chǎn)的80%，投資于權益類(lèi)資產(chǎn)(股票、股票型基金、混合型基金)和商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)占基金資產(chǎn)的比例合計原則上不超過(guò)60%，其中權益類(lèi)資產(chǎn)的戰略配置目標比例中樞為50%，投資比例范圍為基金資產(chǎn)的40%-55%。此外，中歐頤享平衡養老目標三年持有混合發(fā)起（FOF）鎖定持有期為3年，鎖定持有期到期后進(jìn)入開(kāi)放持有期。

作為FOF產(chǎn)品，如何從浩如繁星的全市場(chǎng)基金里優(yōu)中選優(yōu)組成投資組合至關(guān)重要。中歐頤享平衡養老目標三年持有混合發(fā)起（FOF）采取“投資目標適配+投資策略清晰+投資行為有效性”的基金優(yōu)選策略，對于主動(dòng)權益型基金，中歐頤享平衡養老目標三年持有混合發(fā)起（FOF）會(huì )優(yōu)選長(cháng)期業(yè)績(jì)優(yōu)秀、風(fēng)格穩定不漂移、alpha收益可能持續的標的。

同時(shí)，在目前市場(chǎng)整體震蕩加劇的背景下，也會(huì )關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)格的切換，并在市場(chǎng)波動(dòng)中擇機調整權益基金持倉的風(fēng)格；對于債券基金則首重安全性，在基金經(jīng)理穩定的前提下，優(yōu)選長(cháng)期業(yè)績(jì)優(yōu)秀、波動(dòng)和回撤控制較好的外部標的。

從過(guò)往歷史數據來(lái)看，相比平衡混合型基金，平衡混合型FOF進(jìn)一步分散了風(fēng)險，回撤更小，年化波動(dòng)率更低；而相比主流股指，平衡混合型FOF通過(guò)均衡搭配，風(fēng)險收益性?xún)r(jià)更高。

具備這種可以兼顧收益和風(fēng)險的特點(diǎn)，對于追求長(cháng)期收益與較好持有體驗的投資者而言，平衡混合型FOF不失為理想配置品種。

FOF實(shí)力干將擔綱

金?；鸸颈ｑ{護航

FOF投資的能力要求較多且全面，除了優(yōu)秀的基金經(jīng)理操盤(pán)，往往還需要公司層面權益、債券、大類(lèi)資產(chǎn)研究團隊和FOF投研團隊的支持，在這些方面，中歐頤享平衡養老目標三年持有混合發(fā)起（FOF）有著(zhù)先天優(yōu)勢。

中歐基金的投研實(shí)力在業(yè)內有目共睹，多次榮獲公司層面的權威獎項。2015年-2022年，公司連續八年榮膺中國證券報“金?；鸸尽豹?。此外，2015年至今，中歐基金六次獲頒上海證券報“金基金公司”獎，四次摘得證券時(shí)報“十大明星基金公司”獎，五次榮獲證券時(shí)報“五年持續回報明星公司”獎。

中歐頤享平衡養老目標三年持有混合發(fā)起（FOF）擬任基金經(jīng)理鄧達有10年從業(yè)經(jīng)驗，險資出身的他，在資金管理和風(fēng)控的能力尤為突出，長(cháng)期專(zhuān)注資產(chǎn)配置，善于優(yōu)中選優(yōu)，構建均衡組合。

據基金定期報告顯示，鄧達自2022年3月17日起管理中歐預見(jiàn)養老2025一年持有FOF，近一年凈值增長(cháng)率2.34%，相較業(yè)績(jì)基準超額顯著(zhù)（業(yè)績(jì)比較基準:0.00%，2023/3/31）。

包括鄧達在內，中歐FOF團隊人才濟濟，研究范圍涵蓋資產(chǎn)配置、權益、固收、量化及海外基金，成員中既有從業(yè)十余年的投資老將，也有從業(yè)3-8年的新銳，既有來(lái)自基金公司的研究員，也有來(lái)自保險資管的人才。

中歐基金在養老FOF上布局廣泛，5只不同期限的養老目標日期基金已完成梯度布局，可滿(mǎn)足全年齡客戶(hù)的一站式養老投資訴求，規模業(yè)內領(lǐng)先；同時(shí)，中歐基金也推出了穩健、平衡、積極等多種風(fēng)格的養老目標風(fēng)險基金，為投資者提供更多元化的養老配置工具。

據悉，中歐頤享平衡養老目標三年持有混合發(fā)起(FOF)的募集期截止到2023年7月21日，隨著(zhù)新產(chǎn)品的加入，中歐基金在養老FOF上的布局進(jìn)一步豐富。

展望后市，中歐FOF團隊表示，宏觀(guān)經(jīng)濟方面，2023年中國經(jīng)濟的內生增長(cháng)動(dòng)力逐漸筑底，回升可能性較大，相對不確定的有兩方面：一是地產(chǎn)鏈條的復蘇進(jìn)度和程度，二是外部環(huán)境相對不可控。

面對復雜的市場(chǎng)，中歐基金在養老投資領(lǐng)域累積的豐富經(jīng)驗和研究團隊，將為新基金的運作保駕護航。中歐將繼續維持分散、均衡的投資風(fēng)格，力爭提高產(chǎn)品的市場(chǎng)適應性。

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹慎?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jì)并不預示其未來(lái)表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jì)并不構成對本基金業(yè)績(jì)表現的保證。本產(chǎn)品由中歐基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷(xiāo)機構不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責任。以上材料僅供參考，不預示未來(lái)表現，也不作為任何投資建議，其中的本基金為混合型基金中基金（FOF），風(fēng)險與預期收益高于債券型基金中基金、債券型基金，高于貨幣型基金中基金、貨幣市場(chǎng)基金，低于股票型基金中基金、股票型基金。本基金可投資港股通標的股票，需承擔港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場(chǎng)制度以及交易規則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險。

本基金設置三年鎖定持有期，基金份額在鎖定持有期內不辦理贖回及轉換轉出業(yè)務(wù)。本基金名稱(chēng)中包含“養老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，本基金不保本，可能發(fā)生虧損。投資者應認真閱讀基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和風(fēng)險揭示書(shū)，充分認識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮本基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷(xiāo)售適當性意見(jiàn)的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。

中歐預見(jiàn)養老2025一年持有FOF、中歐預見(jiàn)養老2035三年持有FOF、中歐預見(jiàn)養老2045三年持有FOF、中歐預見(jiàn)養老2050五年持有FOF、中歐預見(jiàn)養老2055五年持有FOF、中歐預見(jiàn)穩健養老目標一年持有FOF、中歐預見(jiàn)平衡養老目標三年持有FOF、中歐預見(jiàn)積極養老目標五年持有FOF為基金中基金，其中，中歐預見(jiàn)養老2025一年持有FOF、中歐預見(jiàn)養老2035三年持有FOF、中歐預見(jiàn)養老2045三年持有FOF、中歐預見(jiàn)養老2050五年持有FOF、中歐預見(jiàn)養老2055五年持有FOF基金隨著(zhù)所設定目標日期的臨近，逐步降低權益類(lèi)資產(chǎn)的配置比例，增加非權益類(lèi)資產(chǎn)的配置比例，從而逐步降低整體組合的波動(dòng)性，并實(shí)現風(fēng)險分散的目標。

中歐預見(jiàn)穩健養老目標一年持有FOF、中歐預見(jiàn)平衡養老目標三年持有FOF、中歐預見(jiàn)積極養老目標五年持有FOF為基金中基金風(fēng)險與預期收益高于債券型基金中基金、債券型基金，高于貨幣型基金中基金、貨幣市場(chǎng)基金，低于股票型基金中基金、股票型基金。以上存在封閉期/最短持有期限，在封閉期/最短持有期限內，您將面臨因不能贖回或賣(mài)出基金份額而出現的流動(dòng)性約束。以上基金不保證本金、不保證收益、追求長(cháng)期收益。

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