配股和增發(fā)的區別是什么？增發(fā)和配股為何有風(fēng)險？

配股和增發(fā)的區別是什么?

配股和增發(fā)股票都是上市公司的再融資行為，但二者也有以下區別：

1、配股是上市公司以低于市價(jià)的價(jià)格，向持有股票的老股東配售一定數量的股票;而增發(fā)是指向社會(huì )公眾或特定群體增發(fā)股票，即新老股東都能獲得。

2、配股的定價(jià)需要結合二級市場(chǎng)的市盈率、市盈率和股價(jià)等因素、還需要和保薦機構協(xié)商定價(jià);然后再根據刊登公告后股票的交易情況，采用折扣法確定配股價(jià)格，最終價(jià)格還需要經(jīng)過(guò)股東大會(huì )同意。

而公開(kāi)增發(fā)發(fā)行價(jià)格應不低于：公告招股意向書(shū)前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)。定向增發(fā)發(fā)行價(jià)格不能低于：定價(jià)基準日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%。

提示：無(wú)論是增發(fā)還是配股，如果投資者不行使權力，就需要將持倉股票賣(mài)出，否則除權后股價(jià)降低就等于虧損。

增發(fā)和配股為何有風(fēng)險?

配股之前該股票都會(huì )微漲以吸納市場(chǎng)資金，而配股完成后，其股價(jià)會(huì )下跌并整理，具體的上升點(diǎn)的出現，一般在該上市公司公布具體信息之前出現。

其次，股票之后的價(jià)格波動(dòng)，還是反應投資者對于未來(lái)現金流(或者其他估值手段體現的價(jià)值)的預期。如果一個(gè)公司長(cháng)期不發(fā)現金股利，且，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的凈利潤含有大量非現金收入，且，所留存的現金并沒(méi)有很好的投資到新的發(fā)展項目中，甚至投資到凈現值為負的項目中，那么投資者自然會(huì )認為這個(gè)股票沒(méi)有價(jià)值，絕對會(huì )拋售，價(jià)格肯定要跌。這是其二。

目前中國上市公司中，很多公司都不分紅，或者分紅很少，且經(jīng)營(yíng)狀況的包裝還是滿(mǎn)嚴重的，現金流并不健康，所以配股拆股可以看作是管理層傳遞了一個(gè)“我們公司今年經(jīng)營(yíng)不好，分不了現金股利，只能給你們一點(diǎn)兒股票嘗嘗鮮”的信號，那么投資者對于后續的經(jīng)營(yíng)表現自然不看好。這是其三。

配股后，股價(jià)有所下降，股票數量增加，對總體市值不會(huì )影響太大，那么這個(gè)時(shí)候就看是公司意愿還是主力或者叫莊家的意愿了。

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