環(huán)球新資訊：公募基金一季度表現：科技“大放異彩”，資金仍愛(ài)ETF

中小型投資者若是想要開(kāi)始投資，許多環(huán)節都要親力親為，就算擁有強大技術(shù)和投研資源輔助，他們相對機構投資者的優(yōu)勢也并不明顯，不過(guò)通過(guò)公募基金進(jìn)行投資能夠部分彌補這一點(diǎn)。因為與其他機構投資者一樣，不少公募基金具有先進(jìn)的投資理念，它們也可以進(jìn)入一些中小投資者幾乎無(wú)法接觸的產(chǎn)品和市場(chǎng)，但它們對于中小客戶(hù)更加“友好”。根據統計，在有可比數據的公募基金當中，絕大多數的申購起點(diǎn)已經(jīng)低于1000元，其中1419只的申購起點(diǎn)甚至不到1元，其他投資產(chǎn)品很少能做到這一點(diǎn)。

在可以“花小錢(qián)辦大事”的情況下，通過(guò)公募基金分散配置資產(chǎn)，對于投資者無(wú)疑優(yōu)勢多多。

【資料圖】

(按照已公布申購起點(diǎn)的基金數據整理，左欄單位元人民幣，右欄單位只，基金數量以不同代碼計算)

那么，在已經(jīng)過(guò)去的2023一季度，哪些基金能讓市場(chǎng)投資者“眼前一亮”？市場(chǎng)又對哪些基金產(chǎn)生了興趣？

股基整體表現強勁

在對數據整理之后可以發(fā)現，雖然A股2023一季度反復震蕩，但與之相關(guān)的基金仍然集體跑贏(yíng)大市，取得了亮眼的回報。按投資類(lèi)型計算，在剔除貨幣基金之后，一季度凈值增長(cháng)率打平或跑贏(yíng)滬深300(上漲4.63%)的公募基金共有3351只，其中可以投資A股的基金超過(guò)3000只。進(jìn)一步分析之后可以發(fā)現，這3000多只基金當中接近60%是偏股混合及靈活配置基金，純股票型基金只有不到400只。

考慮到偏股混合基金在配置A股的權重上最低可以做到60%，靈活配置基金甚至可以低到0%，一季度能獲得這樣的表現并不令人意外，因為比起至少配置80%A股倉位的普通股票型基金來(lái)說(shuō)，它們在調倉時(shí)會(huì )擁有更大的自由度。

除此以外，考慮到一季度歐美地區多家金融機構相繼退場(chǎng)對市場(chǎng)造成的信心沖擊，不少QDII和商品型基金也發(fā)揮了避險作用。

(按照已公布一季度表現的基金數據整理，基金數量按不同代碼計算。以下統計時(shí)均剔除貨幣基金)

科技基金很“吃香”

但如果將視角切換到基金的業(yè)績(jì)排名上，情況將發(fā)生很大變化，因為今年一季度業(yè)績(jì)表現居前的基金當中，被動(dòng)和增強指數型的基金占了非常大的一部分，有不少還與市場(chǎng)熱炒的題材有關(guān)。以一季度凈值增長(cháng)率排名前50的基金為例，這當中有31只基金屬于指數型基金，其中有29只基金是被動(dòng)指數型基金。從名稱(chēng)上可以發(fā)現，這些表現居前的基金當中，有不少都涉及了云計算、大數據等概念，這些概念在一季度都錄得了不錯的表現。

事實(shí)上，大量科技類(lèi)基金一季度表現居前，或許某種程度上也反映了公募“害怕錯過(guò)”的心理，財聯(lián)社在報道基金紛紛追捧AI概念時(shí)就曾經(jīng)引用市場(chǎng)人士的觀(guān)點(diǎn)指出，AI“買(mǎi)了不一定被套，不買(mǎi)會(huì )失業(yè)”，拋棄新能源、消費、醫藥，調倉到AI似乎已成為基金獲取收益的捷徑。

值得關(guān)注的是，這些表現居前的基金當中，還出現了純債基金的身影。但小編在核對之后發(fā)現，這些純債基金在今年一季度均公告稱(chēng)遭遇大規模贖回，而按照現有的監管規定，這些大規模贖回帶來(lái)的贖回費都將計入基金財產(chǎn)，這可能是導致凈值大幅波動(dòng)的原因之一。

(根據公開(kāi)數據整理，黑底白字代表發(fā)生大額贖回的純債基金)

市場(chǎng)資金“自有看法”

不過(guò)，雖然科技類(lèi)公募表現熱火朝天，但市場(chǎng)資金對此似乎并不感冒，它們的操作還是集中于傳統的ETF。

在對有可比數據的基金整理之后可以發(fā)現，一季度不論是市場(chǎng)份額增加還是減少排名前20的基金，幾乎都是被動(dòng)基金，其中掛鉤港股互聯(lián)網(wǎng)和科技板塊的ETF尤其受到市場(chǎng)資金的青睞，甚至出現了單季度凈增加逾100億份的情況。與此形成鮮明對比的是，多只掛鉤傳統指數的寬基ETF份額都出現了數十億份的減少，其中滬深300、上證50、創(chuàng )業(yè)板50掛鉤的ETF這一點(diǎn)尤為明顯。

合理推測，傳統寬基ETF和板塊ETF在份額上出現如此明顯的反差，可能與市場(chǎng)的風(fēng)格輪動(dòng)有一定關(guān)系，因為基金份額居前的酒、光伏、半導體等板塊大多屬于順周期，在經(jīng)濟回暖的情況下可能更具彈性，市場(chǎng)自然有追逐的動(dòng)力，當然這一點(diǎn)還有待進(jìn)一步的證明。

(根據公開(kāi)數據整理)

基金經(jīng)理有話(huà)說(shuō)

當然，對于所負責基金一季度的運行情況，基金經(jīng)理們自然最有發(fā)言權，他們也對后市給出了自己的看法。

根據上海證券報的報道，截至一季度末，首批公布一季報的中庚基金丘棟榮所管理的5只基金股票倉位均超過(guò)92%，其中有基金的股票倉位更超過(guò)98%。丘棟榮表示，基于股權風(fēng)險溢價(jià)的資產(chǎn)配置策略，權益資產(chǎn)估值仍處于低位，因此積極配置權益資產(chǎn)，保持了較高的權益資產(chǎn)配置比例，并積極配置港股。他同時(shí)指出，A股上漲帶動(dòng)了整體估值水平小幅提升，但各類(lèi)估值指標仍較低，并且隨著(zhù)企業(yè)盈利見(jiàn)底回升，權益資產(chǎn)機會(huì )大于風(fēng)險。

至于國投瑞銀基金的施成則是在多只基金中重倉新能源行業(yè)，雖然有個(gè)別基金一季度出現超過(guò)5%的虧損，但基金份額并沒(méi)有明顯變化。對于未來(lái)的走勢，施成認為，2023年全年的行情可能更趨于成長(cháng)風(fēng)格，后續行情的演繹有可能實(shí)現虛實(shí)切換，具有業(yè)績(jì)的成長(cháng)股將迎來(lái)機會(huì )。

〖 證券之星資訊 〗

本文不構成投資建議，股市有風(fēng)險，投資需謹慎。

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