投資封閉式基金要注意什么？什么是熱錢(qián)？|每日報道

投資封閉式基金要注意什么?

首先，要了解封閉式基金的存續期限。按照《證券投資基金法》的規定，封閉式基金的存續期最少要在5年，而結合我國封閉式基金的實(shí)際情況，大多數封閉式基金的存續期在15年左右，在此期限內已發(fā)行的基金單位不能被贖回。雖然特殊情況下此類(lèi)基金可進(jìn)行擴募，但擴募受到嚴格的法定條件限制。因此，在正常情況下，封閉式基金的規模是固定不變的。

其次，關(guān)注折價(jià)率。折價(jià)率是指封閉式基金的基金份額凈值和單位市價(jià)之差與基金份額凈值的比率。在選擇封閉式基金時(shí)，盡量選擇折價(jià)率較大的基金。折價(jià)率主要以基金份額凈值為參考，是單位市價(jià)相對于基金份額凈值的一種折損。封閉式基金折價(jià)幅度的大小會(huì )影響封閉式基金的投資價(jià)值。這時(shí)因為封閉轉開(kāi)放以后，基金的價(jià)格將向其價(jià)值回歸，基金的投資收益率將在很大程度上取決于其折價(jià)率，折價(jià)率越大的基金，價(jià)值回歸的空間也越大。

再次，還要了解買(mǎi)賣(mài)方式和現金分紅。封閉式基金發(fā)起設立時(shí)，投資者可以向基金管理公司或銷(xiāo)售機構認購。在存續期內，封閉式基金投資者不可以贖回基金，但基金單位可以在證券交易所或者柜臺市場(chǎng)公開(kāi)轉讓?zhuān)滢D讓價(jià)格由市場(chǎng)供求決定，價(jià)格波動(dòng)較大。一般情況下，當市場(chǎng)供小于求時(shí)，基金單位買(mǎi)賣(mài)價(jià)格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時(shí)投資者擁有的基金資產(chǎn)就會(huì )增加;當市場(chǎng)供大于求時(shí)，基金價(jià)格則可能低于每份基金單位資產(chǎn)凈值。

封閉式基金份額保持不變，只能采用現金分紅而無(wú)法以紅利再投資的形式進(jìn)行紅利分配。對于長(cháng)期處于折價(jià)交易的封閉式基金而言，分紅能起到提升基金投資價(jià)值的作用。有關(guān)封閉式基金的分紅時(shí)間基金合同都有說(shuō)明，一般都要求每年分紅兩次，即在每年的年中和年終進(jìn)行分紅。通常情況下，該指標主要考察基金凈值持續增長(cháng)情況。

最后，投資者要了解由于封閉式基金不能隨時(shí)被贖回，其募集到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可制定長(cháng)期的投資策略，取得長(cháng)期經(jīng)營(yíng)績(jì)效。開(kāi)放式基金則必須保留一部分現金，以便投資者隨時(shí)贖回，而不能盡數用于長(cháng)期投資。開(kāi)放式基金一般投資于變現能力強的資產(chǎn)。兩者在回報上沒(méi)有特別的區別。

什么是熱錢(qián)?

熱錢(qián)又可以被稱(chēng)之為游資或者是被稱(chēng)之為投機型的短期資金。熱錢(qián)最主要的目的就是可以用盡量少的時(shí)間以錢(qián)來(lái)生錢(qián)，是一種只為追求高的回報而在股票市場(chǎng)當中迅速流動(dòng)的短期投機性的資金。熱錢(qián)最主要的一個(gè)目的也就是純粹的投機盈利，而不是制造就業(yè)或者是商品以及服務(wù)。在2010年10月份以來(lái)，新增外匯占款近四年，第一次出現了負增長(cháng)，海外熱錢(qián)撤離到了中國，對于中國的經(jīng)濟造成了不同程度的影響。

甄別熱錢(qián)以及確定熱錢(qián)金額的大小并非是一件容易的事情，因為熱錢(qián)的性質(zhì)也并非是一成不變的，一些長(cháng)期的資本在一定的情況之下也很有可能會(huì )轉化成為短期資本。短期資本很有可能會(huì )轉化成為熱錢(qián)，關(guān)鍵最主要的因素還是在于經(jīng)濟以及金融的環(huán)境是否會(huì )導致資金從投資走向與投機從投機走向與逃離中國目前現行的實(shí)際上的固定匯率制度以及美元持續貶值的外部金融環(huán)境，也造成了熱錢(qián)進(jìn)出套利的機會(huì )。

熱錢(qián)的產(chǎn)生與擴大也是多種因素促成的。首先在二十世紀七八十年代的時(shí)候，一些國家開(kāi)始放松了金融的管制，取消了對于資本流入以及流出國境的限制性，讓熱錢(qián)形成成為了可能。其次新技術(shù)的革命也加速了金融信息在全世界范圍之內，大大的降低了資金在國際之間的調撥成本，提高了資本流動(dòng)的速度。這一系列的因素都加速了金融市場(chǎng)全球化的進(jìn)程，讓全球資本流動(dòng)總量大幅度的增加，熱錢(qián)的規模以及影響也變得越來(lái)越大。

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