天天觀(guān)天下！開(kāi)始了!利好第一槍已打響

(資料圖片僅供參考)

內容來(lái)源：子木聊房

降息了。剛剛央行宣布，將進(jìn)行20億元7天期逆回購操作，中標利率為1.90%，此前為2.00%。幅度很大，一次性調低幅度達到10BP，我記得上次7天公開(kāi)市場(chǎng)操作降息，還是在去年的8月份。關(guān)于里面的邏輯，太復雜不多解釋?zhuān)苯诱f(shuō)因果：20號的LPR利率下調，是大概率事件。LPR利率，關(guān)聯(lián)存量房貸利率與實(shí)際房貸利率的基數，也意味著(zhù)接下來(lái)人們買(mǎi)房或者已有房貸的還款額，會(huì )有繼續下降的空間。這是絕對利好房地產(chǎn)的一個(gè)動(dòng)作，但我認為這僅僅是開(kāi)始。前段時(shí)間，我在文章里預測過(guò)，現在唯一能把經(jīng)濟拉起來(lái)的唯有地產(chǎn)，救房地產(chǎn)必須介入「非常規刺激」：

一線(xiàn)城市全面解禁

二套房下調首付比例和房貸利率

大力降準降息

棚改貨幣化現在看來(lái)，很多已經(jīng)應驗。降準降息其實(shí)是比較難做的一環(huán)。因為央行從2021年就開(kāi)始啟動(dòng)了新一輪的「總量型貨幣政策寬松」，截至目前，降息降準多次，M2持續高飆在雙位數以上。錢(qián)多了就不值錢(qián)了。過(guò)去市場(chǎng)共識，認為房貸是普通人能從銀行拿到的最便宜的貸款。而現在，市面上3%-4%利率左右的錢(qián)大把，為了把錢(qián)貸出去，銀行貸款經(jīng)理恨不得原地表演個(gè)后空翻。錢(qián)多了匯率壓力暴增，這段時(shí)間人民幣持續貶值，股市萎靡不振，正是由此而來(lái)。漂亮國主導的全球加息潮，無(wú)法避開(kāi)，只要國內降準降息，人民幣就會(huì )貶值。如此淺顯的趨勢，人盡皆知，但縱使如此，央行依然選擇堅決降息，上周五央行行長(cháng)還特地強調：接下來(lái)貨幣政策要「逆周期調節」，而不是之前的「跨周期調節」。明知不可為而為之，戰略端的態(tài)度可以說(shuō)是非常果斷了，有點(diǎn)兒犧牲匯率保房?jì)r(jià)的意思?，F在國際的趨勢很微妙，相互掣肘制衡、暗流涌動(dòng)，又想著(zhù)抱團取暖，共抗周期，里一套外一套。但說(shuō)實(shí)話(huà)，俄烏之爭的獲利者最終還是眷顧了東方大國，俄羅斯油氣供應從歐洲轉向我們，自顧不暇的地緣矛盾，又讓中亞回歸到絲綢之路的懷抱。同時(shí)，俄烏沖突之后，不少?lài)乙庾R到，以美元為基準的石油定價(jià)與結算體系具有極高風(fēng)險性，嘗試擺脫美元的統治地位。再加上中東對于“石油人民幣結算”的戰略支持，自此，中國“油氣卡脖子”問(wèn)題，得到進(jìn)一步解決。而東歐、中亞、中東、東亞，也形成了一條“抗震帶”，與漂亮國形成攻守之勢。經(jīng)濟背后是大國博弈，這也許是央行做出“逆周期調控”策略的底層支撐。再回歸到文章主題。降準降息一定是為下一波「非常規調控」打基礎的，先要保證市場(chǎng)上充沛的貨幣總量，以及足夠低的借貸成本。才能讓預期更好地傳導到民營(yíng)企業(yè)與消費者人群。一旦連續策略形成“勢”，存款利率與貸款利率的下調將是彼此依存，長(cháng)期互動(dòng)。上周存款利率下調，就是為了降LPR利率騰空間，而LPR下降，又迫使銀行追求更迅猛的存款利率下調，以此平衡銀行凈息差。當然更多也是為了降低儲蓄，逼出消費。?這一層的傳遞結果就是讓存銀行的人補貼還房貸的人，誰(shuí)不買(mǎi)房，后面會(huì )加重懲罰。杭州、北京、深圳很多大廠(chǎng)的老友傳來(lái)訊息，接下來(lái)降薪裁員將進(jìn)行新一輪的大刀闊斧，這意味著(zhù)市場(chǎng)總需求將繼續下降。企業(yè)的擴張預期下降到冰點(diǎn)時(shí)刻，樓市、車(chē)市等大宗消費也落入低谷，這時(shí)候對市場(chǎng)信心的操作將是一場(chǎng)史無(wú)前例的考驗。對于普通人能做的，唯有茍住熬下去，等風(fēng)來(lái)。鶴總在《兩次全球大危機的比較研究》中，提到一句很重要的話(huà)：危機只有發(fā)展到最困難的階段，才有可能倒逼出有效的解決方案，這一解決方案往往是重大的理論創(chuàng )新。到底什么是重大理論創(chuàng )新？其實(shí)很簡(jiǎn)單，四個(gè)字：“藏富于民”。無(wú)論是政策鏈條還是貨幣調節，要從下往上調，而不是從上往下調。發(fā)錢(qián)而不是發(fā)債，解決居民部門(mén)債務(wù)，這樣才能從淤堵、空轉，到一路暢通。比如我之前提到的大規模派發(fā)消費券，現在已經(jīng)開(kāi)始了新一輪的熱啟動(dòng)。存量房貸利率也是有機會(huì )的，雖然動(dòng)了既得利益者蛋糕，銀行們一萬(wàn)個(gè)不愿意，但別忘了，體制優(yōu)勢就有說(shuō)一不二的能力。這不是在盲目呼吁，因為在2008年樓市最冷的時(shí)期，就出臺過(guò)相關(guān)政策，當時(shí)金融管理部門(mén)出臺政策，決定從2008年10月27日起，將商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限由基準的0.85擴大至0.7倍。也就是說(shuō)，存量房貸利率直接打7折。提高居民收入是一個(gè)極其漫長(cháng)的過(guò)程，即使如此也一定要去做，這才是樓市最實(shí)際的支撐力。對于購房者來(lái)說(shuō)，當下一定要穩住心態(tài)，考慮三個(gè)周期。1、經(jīng)濟趨勢周期2、城市盈利周期3、房?jì)r(jià)泡沫周期按照目前的運轉狀態(tài)，如果不想讓「縮預期固化」，就必須大刀闊斧出臺刺激政策，降息信號無(wú)疑打響了第一槍。經(jīng)濟接下來(lái)會(huì )有一個(gè)深V的轉折，但目前沒(méi)有人能預測到V點(diǎn)到來(lái)，是什么時(shí)候。是下半年，明年，還是之后。根據我對歷史經(jīng)濟周期的理解，大概率會(huì )在明年上半年見(jiàn)底，如果沒(méi)有，那么意味著(zhù)可能重復2011-2015年的“縮周期”，現在就是未來(lái)幾年最好的時(shí)候。城市盈利周期、房?jì)r(jià)泡沫周期，是完全可以預測的。比如這座城市的產(chǎn)業(yè)、勞動(dòng)力，總量和增量，GDP的結構和質(zhì)量，都寫(xiě)在每年的政府報告中。城市跟人一樣，三庭五眼一表人材還是歪瓜裂棗狗不理包子，一眼觀(guān)之。好看的，積極在低谷周期配置黃金地段的漂亮資產(chǎn)，不好看的，盡早斷臂離場(chǎng)，不做站崗者。房?jì)r(jià)泡沫周期，則是對一個(gè)城市房?jì)r(jià)虛實(shí)的一種審視。比如最近有一個(gè)南京讀者跑來(lái)罵我，說(shuō)全因為我唱衰南京，結果現在房子都賣(mài)不出去。真是抬舉了。我跟南京沒(méi)仇沒(méi)怨，反而還特別喜歡這個(gè)地方，只不過(guò)，人有悲歡離合，月有陰晴圓缺，南京經(jīng)濟也很強，怪就怪在太依賴(lài)土地財政。在江浙地區不算明星人物，之前最能虹吸的安徽老鄉也愛(ài)答不理，產(chǎn)業(yè)沒(méi)有杭州、蘇州那么出類(lèi)拔萃，卻學(xué)著(zhù)人家控土地，玩房?jì)r(jià)。隔壁，經(jīng)濟更強勁，被稱(chēng)為全國房?jì)r(jià)洼地的蘇州，都扛不住周期，比蘇州房?jì)r(jià)高出不少的南京，憑什么傲視群雄？今年大概率會(huì )深度回調，尤其江北新區有點(diǎn)兒流動(dòng)性?xún)鼋Y的意味了。如此這樣的城市還有很多，也有很多城市現在真的是抄底最佳的時(shí)期。但我不能說(shuō)，不然又有人跑來(lái)招呼我，要么說(shuō)夾藏私貨，要么說(shuō)我下行周期倡導買(mǎi)房，非奸即盜。。這個(gè)世界是所有人的，但也是少數人的。提示：公眾號平臺更改了推送規則，如果不想錯過(guò)精彩文章，記得讀完點(diǎn)個(gè)“贊”、點(diǎn)個(gè)“在看”，這樣每次新文章推送才會(huì )第一時(shí)間出現在你的訂閱列表里！

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