西部礦業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)乏力 擬高溢價(jià)競買(mǎi)控股股東手中新能源資產(chǎn)遭問(wèn)詢(xún)|環(huán)球聚看點(diǎn)

(記者 張增艷)日前，西部礦業(yè)因一樁關(guān)聯(lián)交易遭上交所問(wèn)詢(xún)，要求就交易對價(jià)、采礦權延續、鋰硼鉀項目開(kāi)發(fā)進(jìn)度等多個(gè)問(wèn)題作出說(shuō)明。

早些時(shí)候，西部礦業(yè)公告稱(chēng)，擬以7.91億元參與競買(mǎi)控股股東西部礦業(yè)集團有限公司(下稱(chēng)“西礦集團”)所持有的青海泰豐先行鋰能科技有限公司(下稱(chēng)“泰豐先行”)6.29%股權。

截至公告日，西礦集團持有西部礦業(yè)30.45%的股權，為控股股東；而泰豐先行則為西礦集團的參股子公司。因此，此次交易不僅金額較大，且構成關(guān)聯(lián)交易。此次交易尚需西部礦業(yè)股東會(huì )審議，并通過(guò)公開(kāi)摘牌的方式進(jìn)行。

【資料圖】

高溢價(jià)收購是否存在貓膩？

公告顯示，泰豐先行主要從事生產(chǎn)加工鋰離子電池材料，已形成磷酸鐵鋰材料、三元正極材料、電池隔膜、鹽湖鋰資源開(kāi)發(fā)、碳酸鋰生產(chǎn)等鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈；同時(shí)泰豐先行通過(guò)子公司青海東臺吉乃爾鋰資源股份有限公司(下稱(chēng)“東臺鋰資源”)間接持有格爾木市東臺吉乃爾鹽湖鋰硼鉀礦。

然而，以上礦產(chǎn)資源采礦權的有效期限僅為2年，即從2020年11月15日到2022年11月15日。目前，已到期并向自然資源部提交了采礦權申請延續的相關(guān)資料并取得受理通知單，后續進(jìn)展尚不明確。

對此，上交所要求西部礦業(yè)結合同行業(yè)技術(shù)發(fā)展、可比公司情況等，量化說(shuō)明泰豐先行的核心技術(shù)開(kāi)發(fā)及應用情況；相關(guān)礦產(chǎn)資源采礦權延續申請的目前進(jìn)展，是否存在障礙；鋰硼鉀綜合開(kāi)發(fā)項目的具體開(kāi)發(fā)進(jìn)度，是否符合預期；泰豐先行的主要客戶(hù)情況，是否具有關(guān)聯(lián)關(guān)系，及是否具有可持續性。

值得注意的是，西礦集團此次轉讓的泰豐先行6.29%股權，是其2020年通過(guò)增資5億元獲得的，目前該出資已全部實(shí)繳到位。如果西部礦業(yè)以7.91億價(jià)格競買(mǎi)成功，西礦集團則可以能凈賺2.91億元。

據悉，此次交易對價(jià)依據泰豐先行的評估價(jià)值確定。在評估中，目標資產(chǎn)全部權益價(jià)值評估138.1億元，評估增值率88.15%。同樣是泰豐先行6.29%的股權，西部礦業(yè)為何要高溢價(jià)競買(mǎi)，且沒(méi)有業(yè)績(jì)承諾？

上交所要求西部礦業(yè)說(shuō)明：高溢價(jià)向控股股東收購泰豐先行參股權的交易背景與主要考慮；結合2020年至今泰豐先行主要產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況，量化說(shuō)明標的資產(chǎn)估值高溢價(jià)的原因及合理性；交易對方是否提供在一定期限內交易標的盈利擔保、補償承諾或者交易標的回購承諾，如未提供，請說(shuō)明具體原因，是否采取相關(guān)保障措施，是否有利于保護上市公司利益和中小股東合法權益；采用收益法評估增值較高的資產(chǎn)項目及具體原因、關(guān)鍵參數選取的依據，說(shuō)明相關(guān)估值的合理性。

記者注意到，近年來(lái)，西部礦業(yè)頻繁購買(mǎi)控股股東西礦集團的資產(chǎn)。除競買(mǎi)泰豐先行6.29%的股權外，今年1月，西部礦業(yè)全資子公司青海銅業(yè)以8827.08萬(wàn)元受讓控股股東西礦集團所持青海西礦同鑫化工有限公司67.69%股權，目前已完成工商變更登記；2022年，上市公司向西礦集團購買(mǎi)其持有的鋰資源公司27%股權，交易對價(jià)33.43億元。

亟需尋找利潤增長(cháng)點(diǎn)

一直以來(lái)，西部礦業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為有色金屬采選冶以及金屬貿易，直到2022年3月，通過(guò)以收購東臺鋰資源27%股權開(kāi)始涉足新能源賽道。資料顯示，東臺鋰資源主要從事東臺吉乃爾鹽湖鋰資源開(kāi)發(fā)，加工生產(chǎn)碳酸鋰產(chǎn)品。

因此，西部礦業(yè)競買(mǎi)泰豐先行6.29%股權，也希望通過(guò)轉型新能源賽道尋找增長(cháng)點(diǎn)，扭轉業(yè)績(jì)增長(cháng)乏力的頹勢。

2022年，公司實(shí)現營(yíng)收397.62億元，同比上漲3.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤34.46億元，同比增長(cháng)17.53%；扣非凈利潤32.66億元，同比增長(cháng)16.08%。

盡管業(yè)績(jì)有所增長(cháng)，但增幅均低于2021年。在2022年報中，西部礦業(yè)提出今年的經(jīng)營(yíng)目標是實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入325億元，利潤總額40億元，兩者均低于2022年。

進(jìn)入今年一季度，西部礦業(yè)的業(yè)績(jì)增長(cháng)繼續乏力，實(shí)現收入115.74億元，同比增長(cháng)31.02%；凈利潤與扣非凈利潤分別為6.80億元、6.71億元，同比增幅均為負，分別為-10.00%、-10.76%；通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流凈額2608.84萬(wàn)元，同比下滑98.97%。

相比之下，泰豐先行的利潤較為搶眼。2020-2022年，泰豐先行的凈利潤實(shí)現跳漲，分別為1.04億元、8.66億元、43.25億元，尤其是2021-2022年同比增長(cháng)率為729.65%、399.59%。西部礦業(yè)表示，此次參與競買(mǎi)完成后，公司可進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，布局新能源行業(yè)，打造新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。

就兩者的協(xié)同發(fā)展，上交所也要求西部礦業(yè)結合泰豐先行的董事會(huì )構成及經(jīng)營(yíng)決策機制，說(shuō)明承接西礦集團上述參股權后，如何實(shí)現上市公司與泰豐先行業(yè)務(wù)的協(xié)同并推動(dòng)公司發(fā)展。

標簽：