世界滾動(dòng):權益類(lèi)基金注冊和成立節奏大提速，發(fā)生了什么？

來(lái)源：中國基金報

市場(chǎng)低迷，發(fā)行乏力，但權益類(lèi)基金注冊和成立節奏大提速，發(fā)生了什么?

數據顯示，自7月24日中央政治局會(huì )議以來(lái)，權益類(lèi)基金周均注冊30只、成立18只，分別是此前數量的2.5倍、1.5倍，公募基金發(fā)力供給側改革，權益類(lèi)基金逆市注冊發(fā)行跑出了“加速度”。

多位行業(yè)機構和人士表示，各家公募機構逆市積極布局權益類(lèi)基金，主要是基于對A股低估值配置價(jià)值的看好，踐行“逆向銷(xiāo)售”，引導投資者逢低買(mǎi)入等方面的考慮。歷史經(jīng)驗也表明，在市場(chǎng)底部定投和逆向買(mǎi)入的權益類(lèi)基金，在隨后股市的反彈中，也更容易獲取更好的投資回報。

大提速!

權益類(lèi)基金注冊和發(fā)行節奏加快

Wind數據顯示，7月24日中央政治局會(huì )議以來(lái)，權益類(lèi)基金注冊節奏明顯加快，周均注冊權益類(lèi)產(chǎn)品近30只，為此前周均注冊數量的2.5倍。

基金公司紛紛認為，當前是布局權益類(lèi)基金的好時(shí)機，基金發(fā)行節奏也明顯加快，周均成立權益類(lèi)產(chǎn)品18只，約為此前周均成立數量的1.5倍。

華泰柏瑞基金副總經(jīng)理房偉力表示，7月24日中央政治局會(huì )議以來(lái)，權益類(lèi)基金注冊節奏明顯加快。華泰柏瑞基金也在積極布局權益類(lèi)產(chǎn)品，幫助投資者把握低位機會(huì )。

“8月份以來(lái)，我們上報了5只權益類(lèi)產(chǎn)品，獲批權益類(lèi)基金8只，募集中和成立產(chǎn)品7只，整體布局速度有所加快，希望通過(guò)多樣化產(chǎn)品供給，為投資者帶來(lái)更多的資產(chǎn)配置選擇和更好的投資體驗。”房偉力稱(chēng)。

嘉實(shí)基金相關(guān)人士也告訴記者，自7月24日以來(lái)，嘉實(shí)基金加速布局權益產(chǎn)品，已上報各類(lèi)權益類(lèi)基金8只，另有一只REITs產(chǎn)品獲受理。

滬上一位公募機構也表示，公司基于近期政策組合拳頻出、“政策底”出現的考量，也在積極布局權益類(lèi)基金，從資本市場(chǎng)周期性的考慮，當前股市低迷階段布局的權益類(lèi)基金，更容易獲取更好的投資回報。

同時(shí)，房偉力還提到，在基金銷(xiāo)售較為困難的當下，我們會(huì )通過(guò)發(fā)行發(fā)起式產(chǎn)品的方式，與投資者利益共享、風(fēng)險共擔，一方面表達公司對A股市場(chǎng)中長(cháng)期向上向好發(fā)展趨勢的堅定信心，另一方面也希望向市場(chǎng)傳遞積極信號，鼓勵大家逆市布局。

“在別人恐懼時(shí)貪婪”

當前A股已極具配置性?xún)r(jià)比

各家公募逆市積極布局權益類(lèi)基金，主要是基于看好A股價(jià)值，踐行“逆向銷(xiāo)售”等方面的考慮。

嘉實(shí)基金表示，當下A股已極具配置性?xún)r(jià)比，持續加強權益類(lèi)基金布局，有助于為投資人抓住A股的長(cháng)期配置機遇，也有利于帶動(dòng)社會(huì )資金通過(guò)公募基金等資管產(chǎn)品入市，提高市場(chǎng)增量資金規模，推動(dòng)資本市場(chǎng)制度改革紅利得到持續釋放，進(jìn)一步服務(wù)好國家現代化產(chǎn)業(yè)體系建設。

房偉力也稱(chēng)，從我們過(guò)往的經(jīng)驗來(lái)看，市場(chǎng)低位往往是布局權益資產(chǎn)的較好時(shí)機。當下國內政策底已經(jīng)夯實(shí)，盈利周期筑底改善、A股整體估值也處于較低水位，市場(chǎng)回暖可期，對未來(lái)邊際可以更加樂(lè )觀(guān)，權益類(lèi)基金有望因此充分受益，正是堅定底部布局的良機。“我們應當堅定底部思維，積極布局。”

從當前估值水平看，A股整體估值處歷史偏低水平，已具備較高的估值性?xún)r(jià)比，中長(cháng)期配置價(jià)值顯現。

Wind數據顯示，截至2023年10月10日收盤(pán)，萬(wàn)得全A指數市盈率TTM為17.18倍，處于近三年來(lái)15.79%分位點(diǎn);滬深300市盈率已不足12倍，為11.43倍，位于近三年來(lái)8.55%分位點(diǎn);表征中小盤(pán)的創(chuàng )業(yè)板指數更處于上市以來(lái)最低水平，市盈率已低于30倍，為29.20倍，處上市以來(lái)1.76%分位點(diǎn)。

另外，嘉實(shí)基金表示，在市場(chǎng)低位逆向布局權益類(lèi)基金，有利于發(fā)揮專(zhuān)業(yè)投資機構價(jià)值，以更低成本把握優(yōu)質(zhì)機會(huì )，為后期業(yè)績(jì)提升埋下伏筆。同時(shí)，也是在以實(shí)際行動(dòng)踐行逆向銷(xiāo)售，引導投資者低位借基入市。

嘉實(shí)基金進(jìn)一步表示，從長(cháng)期視角看，權益資產(chǎn)的復合回報率會(huì )超過(guò)其他大類(lèi)資產(chǎn)。尤其是隨著(zhù)近期各項經(jīng)濟數據全面回暖，權益資產(chǎn)所蘊藏的投資機會(huì )值得期待。同時(shí)，資本市場(chǎng)的各項呵護舉措提振市場(chǎng)信心效果，也已推動(dòng)資金面供需格局持續好轉。因此，站在市場(chǎng)當下方位，對權益投資應更為積極。

事實(shí)上，在2022年4月，證監會(huì )發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》就明確指出，要引導基金管理人與基金銷(xiāo)售機構牢固樹(shù)立以投資者利益為核心的營(yíng)銷(xiāo)理念，強化投資者適當性管理，踐行“逆向銷(xiāo)售”。

此外，根據以往市場(chǎng)經(jīng)驗，在基金發(fā)行低迷之時(shí)，基金投資的收益彈性往往也會(huì )更好。

房偉力表示，從萬(wàn)得偏股混合型基金指數的表現看，歷史上銷(xiāo)售冰點(diǎn)時(shí)期，往后一年內的指數走勢表現有較大概率獲得正收益。隨著(zhù)經(jīng)濟內生動(dòng)力的逐步修復，A股市場(chǎng)的新一輪盈利周期正在啟動(dòng)，投資者應當對當前市場(chǎng)持有更為樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。

一位公募基金經(jīng)理也認為，從過(guò)往歷史經(jīng)驗看，當前股市遇冷、基金發(fā)行低迷時(shí)期布局權益類(lèi)基金，往往可以在隨后股市反彈中獲取更好的投資回報;而在股市火爆、爆款基金頻發(fā)的階段高點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)的投資者，往往會(huì )出現虧損。這也啟發(fā)我們，現在正是“在別人恐懼時(shí)貪婪”的階段，普通投資者要做好逆向投資、理性投資，才能有更好的基金投資體驗。

標簽： 嘉實(shí)基金 估值水平 定投 大提速 基金發(fā)