全面注冊制是什么？全面注冊制對股市有什么影響？

什么是全面注冊制

目前，中國企業(yè)上市主要采取注冊制和審批制的形式。審批制是指當公司為上市時(shí)，需經(jīng)證券監管機構審核，審核后才能為申報。注冊制是指企業(yè)在發(fā)行股票時(shí)，向相關(guān)機構提交各種資料，獲得申報。證券發(fā)行審查機構僅對登記文件進(jìn)行形式審查，不作出實(shí)質(zhì)性判斷。公司發(fā)行的最終價(jià)值讓市場(chǎng)決定。

全面注冊制指是指股票上市制度全部實(shí)行注冊制，當前A股市場(chǎng)有創(chuàng )業(yè)板和科創(chuàng )板實(shí)行注冊制，以科創(chuàng )板為例，股票注冊制實(shí)施后的交易規則如下：

1、漲跌停板：新股上市前5個(gè)交易日無(wú)漲跌停板，5個(gè)交易日后漲跌停板20%。前五天雖然沒(méi)有漲停，但有一個(gè)臨時(shí)停牌規則：盤(pán)中股價(jià)自開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲后下跌30%和60%，各停牌10分鐘。

2、交易原則：全面注冊制購買(mǎi)時(shí)單股申報不少于200股，超貴200股的數量可以增加1份。申報賣(mài)出時(shí)一樣，但余額不足200股時(shí)，應一次性賣(mài)出申報。

3、融資融券：科創(chuàng )板首日股票上市可成為融資融券股，投資者可進(jìn)行融資或融券。開(kāi)市權限：需滿(mǎn)足開(kāi)市前20個(gè)交易日日均資產(chǎn)50萬(wàn)元以上。

為什么要推廣注冊制?

1.注冊制提高股票發(fā)行效率

注冊制改革通過(guò)將股票發(fā)行的選擇權交給市場(chǎng)，可以大大提高資源配置效率，從而提高融資效率。

2.注冊制可以提高上市企業(yè)的質(zhì)量

目前，上海證券交易所和深圳證券交易所的退市數量較少，遠低于同期主要國際交易所的水平。注冊制讓市場(chǎng)選擇真正有價(jià)值的企業(yè)，促進(jìn)優(yōu)勝劣汰，讓監管部門(mén)在注冊制下加強監管。

3.注冊制促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展

注冊制可以很好的規避個(gè)體偏差帶來(lái)的風(fēng)險，通過(guò)“大數定律”提高評價(jià)的準確性;此外，也有利于投資理財轉型的制度化趨勢發(fā)展，不斷向成熟的資本市場(chǎng)邁進(jìn)。

全面注冊制是利好還是利空?

A股市場(chǎng)推行全面注冊制，有利于制度股市的建設，也有利于股市的長(cháng)遠發(fā)展。因為完善了信披制度、退市制度、集體訴訟等配套制度。但是，A股目前存在估值偏高、散戶(hù)多、沒(méi)有退市制度等歷史問(wèn)題。一旦注冊制度實(shí)施，之前高估股票的權重將下移，新股上市的頻率將加快，價(jià)值投資將回歸，以及退市制度將出現，這些都可能給A股市場(chǎng)帶來(lái)更大的負面因素。

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