宏觀(guān)大勢與技術(shù)跟蹤：TMT板塊高歌猛進(jìn)！當前行情走到哪一步？ 視焦點(diǎn)訊

6月16日，此前公布的國內經(jīng)濟數據并未對市場(chǎng)造成太大影響，A股延續了此前的上漲行情，主要原因可能在于市場(chǎng)仍對政策抱有期待。雖然本日TMT板塊再度爆發(fā)，但大盤(pán)股表現也不差，上證50指數上漲近1%。

(相關(guān)資料圖)

從近期市場(chǎng)走勢來(lái)看，市場(chǎng)的新一輪上漲行情可能已經(jīng)開(kāi)啟，短期我們仍然對市場(chǎng)持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。不過(guò)，當前市場(chǎng)仍有兩方面風(fēng)險值得注意：

一是，對比2013年走勢來(lái)看，本輪TMT板塊上漲時(shí)間已經(jīng)較為充分，雖然尚未達到4月中旬的相對高點(diǎn)，但調整風(fēng)險已開(kāi)始增加。二是，5月經(jīng)濟數據公布后，市場(chǎng)似乎認為“經(jīng)濟底”已經(jīng)出現，對于政策加碼的預期也明顯升溫，但此二者均有落空的風(fēng)險。

一、全球大類(lèi)資產(chǎn)背離及分型情況

國內方面，本日A股繼續上攻，雖然漲幅較昨日縮窄，但整體表現仍然強勢，上證指數已經(jīng)反彈至60日均線(xiàn)附近，形成新趨勢的跡象愈發(fā)明顯。從技術(shù)形態(tài)來(lái)看，主要指數并未出現背離及分型現象，而10年期國債期貨主力合約本日大跌0.26%，DIF、MACD指標繼續回落，頂背離現象大概率被證實(shí)，后續調整風(fēng)險仍然存在。

海外方面，6月15日美股大漲，三大指數漲幅均在1%以上，技術(shù)指標也繼續改善，納斯達克指數、標普500指數的頂背離現象已經(jīng)被化解，這也印證了我們之前的判斷。

二、國內申萬(wàn)一級行業(yè)背離情況

6月16日A股繼續上漲，但市場(chǎng)主線(xiàn)再次由新能源切換至TMT，通信、計算機、傳媒、電子等相關(guān)行業(yè)漲幅均靠前。從技術(shù)形態(tài)來(lái)看，通信行業(yè)當前的頂背離現象已接近被化解。此外，機械設備行業(yè)本日同樣延續了上漲行情，MACD指標已突破前一輪相對高點(diǎn)，頂背離現象被化解。

三、K線(xiàn)形態(tài)及成交量

股指方面，6月16日A股成交量與昨日接近，仍保持在一萬(wàn)億之上，且主要指數并未出現較長(cháng)的影線(xiàn)，短期來(lái)看市場(chǎng)K線(xiàn)表現仍然健康。

國債期貨方面，6月16日10年期國債期貨主力合約繼續大跌，但尾盤(pán)出現企穩跡象，日K線(xiàn)拉出了一定的下影線(xiàn)。在經(jīng)歷了連續三日的回調后，我們認為10年期國債期貨價(jià)格基本回到了較為合理的位置，后續可能在目前價(jià)格附近震蕩。

四、浪型判斷

6月16日A股上漲速度小幅放緩，但成交量仍有支撐，主要指數均反彈至60日均線(xiàn)附近。往后看，大盤(pán)股指數近期的上漲幅度落后于中小盤(pán)指數，后續二者之間的差距可能會(huì )縮窄。

6月16日，TMT板塊繼續大漲，傳媒、計算機、電子、通信等相關(guān)行業(yè)漲幅靠前，中信TMT指數本日上漲2.20%。不過(guò)，對比2013年走勢來(lái)看，當前TMT板塊可能已經(jīng)接近主升浪3浪的末尾，后續可能會(huì )面臨一定的調整風(fēng)險。

五、北向資金流入流出情況

6月16日，北向資金繼續保持大額凈流入，整日凈流入規模達到105.46億元，再度創(chuàng )下了今年2月初以來(lái)新高。其中，滬股通整日凈流入42.21億元，深股通整日凈流入63.25億元。

本報告由投資顧問(wèn)撰寫(xiě)。投資顧問(wèn)：李梟劍（登記編號：A0740123050026）。

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