日本股指創(chuàng )33年新高，分析師稱(chēng)牛市已來(lái)_熱聞

記者崔璞玉

不斷增長(cháng)的經(jīng)濟、蓬勃發(fā)展的旅游業(yè)，以及公司治理改善，讓日本股市成為備受投資者青睞的發(fā)達市場(chǎng)。

(相關(guān)資料圖)

周三，日經(jīng)225指數升破30000點(diǎn)，為2021年9月以來(lái)首次，接近1990年8月以來(lái)的最高水平，今年迄今累計上漲逾16%。大盤(pán)股指東證指數則延續漲勢，創(chuàng )下33年來(lái)的新高，年內漲幅近14%。日本股市也因此成為同期全球表現最好的市場(chǎng)之一。

數據顯示，海外投資者對日本股票需求穩健。根據日本交易所集團，4月海外投資者凈買(mǎi)入價(jià)值2.15 萬(wàn)億日元（約合157億美元）的日本股票，為2017年10月以來(lái)最大規模的外國人凈購買(mǎi)量。不過(guò)，日本企業(yè)部門(mén)仍然是日本股票的最大凈買(mǎi)家，年初至今的買(mǎi)入量為1.1萬(wàn)億日元。

就連知名投資者巴菲特也對日本股市投下了信任票，其投資公司伯克希爾哈撒韋目前在日本持有的股票比在美國以外任何其他國家都多。今年早些時(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示將進(jìn)一步投資日本股票?，F年92歲的他還在上個(gè)月罕見(jiàn)地訪(fǎng)問(wèn)日本。

高盛集團和麥格理集團的策略師均表示，牛市的理由十分充分，因為公司治理改革將提振估值，而寬松的貨幣政策也助了一臂之力。隨著(zhù)經(jīng)濟活動(dòng)的加速，物價(jià)回升，長(cháng)期受通貨緊縮困擾的日本經(jīng)濟正在復蘇，這與美國和歐洲發(fā)達國家陷入令人窒息的滯脹困境截然不同。

麥格理資本證券日本研究部副主管紐曼（Neil Newman）表示，日本現在已經(jīng)進(jìn)入了兩到三年的牛市期，這個(gè)牛市是有支撐的，“日本有廣度和深度，流動(dòng)性良好，企業(yè)盈利現在看起來(lái)穩健，這將引來(lái)更多關(guān)注?！?/p>

由日本前首相安倍晉三發(fā)起的改善公司治理的努力正在取得成效。股東爭取權益行動(dòng)正在崛起，最顯著(zhù)的成果是向股東返還的現金增加?；刭徍凸上⒖傊С鋈ツ晟羷?chuàng )紀錄水平，目前的財報季可能會(huì )令該紀錄得以刷新。

此外，日本企業(yè)正越來(lái)越多地解除交叉持股，即相互持有的股份，以提高對投資者的回報。這些交叉持股壓低了股本回報率，進(jìn)而壓低了估值。

盡管日本股指目前處于33年高位，但價(jià)格并不貴，其市凈率僅有1.3倍，相比之下，標普500指數為4倍，歐洲斯托克600指數為1.8倍。

高盛也在近日發(fā)布的一份研報中表示看漲日本股市。該行日本股票策略師Kazunori Tatebe指出，與海外市場(chǎng)的股票相比，日本股市的基本面相對穩固，而且對結構性改革的預期可能推動(dòng)日本股市進(jìn)一步上漲。

他們表示，考慮到入境旅游業(yè)的復蘇、強勁的資本支出計劃以及日本央行持續放寬政策等積極因素，這個(gè)全球第三大經(jīng)濟體的前景強勁。影響他們看漲日本股市的主要風(fēng)險來(lái)自海外因素，比如美國債務(wù)上限問(wèn)題、美國經(jīng)濟衰退風(fēng)險以及地緣政治風(fēng)險等。

日本央行目前是全球最后一家仍在維持負利率的主要央行。新任日本央行行長(cháng)植田和男也在在其第一次政策會(huì )議上表示，目前該央行維持超寬松貨幣政策是合適的，這意味著(zhù)他不會(huì )急于對日本現行貨幣政策的兩大支柱，即負利率和收益率曲線(xiàn)控制(YCC)政策，進(jìn)行調整。

法國興業(yè)銀行亞洲股票策略師Frank Benzimra和Tsutomu Saito在周二的一份報告中表示，外國投資者的回歸，在一定程度上說(shuō)明了日本股市的復蘇，他們將維持對日本股票的增持。

他們預計，日本央行將調整YCC，將10年期日本國債收益率的波動(dòng)范圍從目前上下50個(gè)基點(diǎn)擴大至100個(gè)基點(diǎn)。此舉將利好日元，但不會(huì )對股價(jià)形成利空，因為日元仍處于嚴重低估區域。

（文章來(lái)源：界面新聞）

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