貸款利率低于理財收益率，能套利？業(yè)內：屬于違約行為！會(huì )收回并處以罰息 天天訊息

自去年來(lái)，市場(chǎng)基準利率隨著(zhù)政策利率不斷下調，目前銀行端的貸款利率最低已到“3”開(kāi)頭。而近期部分理財產(chǎn)品收益達到了“4”開(kāi)頭，出現貸款最優(yōu)惠利率與同期理財收益率“倒掛”或接近“倒掛”的現象。

套利機會(huì )意味著(zhù)投資者可以通過(guò)零投入來(lái)獲得正的收益。利率與收益倒掛，這也讓市場(chǎng)對套利產(chǎn)生了討論：即通過(guò)較低利率的貸款，購買(mǎi)收益較高的銀行理財，從而獲利。

(相關(guān)資料圖)

不過(guò)業(yè)內人士對記者表示，貸款資金是不可以進(jìn)入投資理財的，銀行會(huì )進(jìn)行貸后管理，不合規會(huì )收回并處以罰息。此外，在全面凈值化后，理財產(chǎn)品有風(fēng)險、會(huì )波動(dòng)，存在虧錢(qián)的可能。

北、深部分銀行最優(yōu)貸款利率“3”字頭

記者走訪(fǎng)北京和深圳的多家銀行發(fā)現，目前這些地區部分銀行的最優(yōu)惠貸款利率已經(jīng)低于4%，有銀行貸款利率已經(jīng)低至3.5%。

“我接觸到經(jīng)營(yíng)貸最低的是3.9%”郵儲銀行北京某支行客戶(hù)經(jīng)理對記者表示。

中國銀行北京某支行工作人員表示，“如果簡(jiǎn)單一點(diǎn)，不走（材料）審批的消費貸是3.96%，如果要利率低一些就需要遞交材料走紙質(zhì)單據審批，而且需要在500強企業(yè)工作，這樣利率可以到3.75%”。

北京農商行某支行客戶(hù)經(jīng)理向記者介紹，“針對北京市的小微企業(yè)，我們有一個(gè)小微企業(yè)貸，最高額度100萬(wàn)，利率在4%-6%之間；消費貸方面我行最低的無(wú)抵押信用貸款利率是3.69%”。

招商銀行北京某支行客戶(hù)經(jīng)理表示，“信用貸利率要根據每個(gè)人的征信等情況進(jìn)行評定，最低3.5%-3.6%”。

某銀行推出的貸款年利率低至3.6%

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張宏 攝

“現在我們銀行消費貸利率最低有3.65%?！苯煌ㄣy行深圳支行員工表示。記者注意到，該行的個(gè)人消費貸利率已和一年期LPR持平。

而當記者走訪(fǎng)中國銀行深圳某支行時(shí)，發(fā)現其消費貸利率更低?！拔覀兿M貸優(yōu)質(zhì)企業(yè)員工，給的利率是3.5%左右，最高額度30萬(wàn)，還挺受歡迎?！惫ぷ魅藛T表示。

“我們行消費貸利率最低3.85%?！比A夏銀行深圳某支行員工表示，最終審批多少利率要綜合判斷。深圳農商行工作人員表示，該行針對公務(wù)員、上市公司的員工，利率可以到百分之四點(diǎn)多。

此外，記者了解到深圳部分股份行的抵押經(jīng)營(yíng)貸利率最低年化達到了3.25%。

資料來(lái)源：央行官網(wǎng)

據悉，各項銀行貸款利率下行的背后，是市場(chǎng)基準利率的下行。從行業(yè)角度來(lái)看，2022年，我國1年期LPR和5年期以上LPR分別下降15個(gè)基點(diǎn)和35個(gè)基點(diǎn)，促進(jìn)降低實(shí)體經(jīng)濟綜合融資成本。

今年年初，央行副行長(cháng)宣昌能在國新辦發(fā)布會(huì )上表示：“2022年，新發(fā)放企業(yè)貸款加權平均利率為4.17%，比上年低34個(gè)基點(diǎn)?！?/p>

部分固收類(lèi)銀行理財收率高于4%

與銀行理財收益率相比，部分銀行的貸款最低利率已明顯低于固收類(lèi)銀行理財收益率。從走訪(fǎng)來(lái)看，理財經(jīng)理介紹的部分銀行理財收益率已經(jīng)高過(guò)4%。

從今年新發(fā)行銀行理財產(chǎn)品來(lái)看，業(yè)績(jì)比較基準平均在3.8%左右。普益標準監測數據顯示，2023年一季度全市場(chǎng)共新發(fā)了7197款理財產(chǎn)品，環(huán)比增加742款，其中692款為開(kāi)放式產(chǎn)品，其平均業(yè)績(jì)比較基準為3.91%，環(huán)比上漲0.04個(gè)百分點(diǎn)。而全市場(chǎng)共新發(fā)封閉式理財產(chǎn)品6505款，環(huán)比增加924款，在當季全市場(chǎng)新發(fā)理財產(chǎn)品中占比90.38%，其平均業(yè)績(jì)比較基準為3.76%，環(huán)比下跌0.13個(gè)百分點(diǎn)。

全市場(chǎng)理財產(chǎn)品發(fā)行數量及業(yè)績(jì)比較基準

資料來(lái)源：普益標準

而單從4月份的數據來(lái)看，銀行理財實(shí)際收益率已經(jīng)高于4%。普益標準數據顯示，截至2023年4月末，理財公司存續理財產(chǎn)品15240款，環(huán)比增加451款，占全市場(chǎng)存續理財產(chǎn)品的44.46%。理財公司存續開(kāi)放式固收類(lèi)理財產(chǎn)品（不含現金管理類(lèi)產(chǎn)品）的近1個(gè)月年化收益率的平均水平為4.43%，環(huán)比上漲0.47個(gè)百分點(diǎn)。

理財公司存續開(kāi)放式固收類(lèi)理財產(chǎn)品（不含現金管理類(lèi)產(chǎn)品）各類(lèi)區間年化收益走勢

資料來(lái)源：普益標準

不過(guò)當記者在調查中問(wèn)及理財收益率時(shí)，工作人員更多強調的是銀行理財的風(fēng)險與不保本的特性。中國銀行北京某網(wǎng)點(diǎn)客戶(hù)經(jīng)理表示，“理財全部是不保本金的，收益在4%左右浮動(dòng)，但最后2%也有可能，無(wú)法保證?！?/p>

“三個(gè)月年化在2%-3%，六個(gè)月以上年化在3%左右，每日可贖的年化在2%左右，一年以上3%-4%”。招商銀行北京某分行工作人員同時(shí)強調，“所有理財均不保本”。

“理財產(chǎn)品的話(huà)，一年的是3.8%~4.0%，”深圳農商行一工作人員表示，銀行理財不承諾保本，“理財產(chǎn)品都這樣?！?/p>

盡管理財收益率較高，但采訪(fǎng)過(guò)程中，有工作人員表示整體而言，理財收益難以跑過(guò)貸款利率?！袄碡斒找嫦肱苴A(yíng)貸款利率一般銀行都做不到，畢竟銀行主要利潤來(lái)源是貸款，這就決定了貸款利率不可能過(guò)低?！编]儲銀行北京某支行工作人員表示。

“消費貸利率不至于低到可以買(mǎi)理財?！鄙钲谵r商行一貸款經(jīng)理表示。

據悉，年初以來(lái)債市企穩回升，受此影響，近三個(gè)月固收類(lèi)理財凈值大幅回升。

監管明令禁止貸款投資資管產(chǎn)品

對于能否用低息貸款來(lái)購買(mǎi)近期較高收益的銀行理財，銀行工作人員持否定態(tài)度?！拔覀儾唤ㄗh做這種，首先這種做法是不合規的，貸款資金是不可以進(jìn)入投資理財的。其次理財有風(fēng)險，會(huì )波動(dòng)，到時(shí)候存在虧錢(qián)或收益不達預期的可能?！鄙鲜鲋袊y行深圳某支行工作人員表示。

記者了解到，上述行為是監管明令禁止的?！蛾P(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》（即“資管新規”)明確規定，“投資者不得使用貸款、發(fā)行債券等籌集的非自有資金投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品”。

資料來(lái)源：《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》

在建行一貸款宣傳界面上，記者看到上面明確寫(xiě)著(zhù)該貸款“不得用于購買(mǎi)房產(chǎn)、股票、期貨、基金、理財產(chǎn)品、金融衍生產(chǎn)品等，以及國家有關(guān)法律、法規和規章禁止的其他用途?！?/p>

“消費貸本身是不能用于投資的，要用于裝修等有真實(shí)用途的場(chǎng)景?！鄙鲜雒裆y行深圳某支行理財經(jīng)理表示，“銀行查資金流向，貸給你了，然后錢(qián)去哪里了，是會(huì )查的，不合規的話(huà)肯定是會(huì )收回的。投資本來(lái)就是要用閑置資金?！?/p>

北京農商行某支行客戶(hù)經(jīng)理明確表示，“貸款不可以用來(lái)買(mǎi)理財?！?/p>

如果違規將貸款利率買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品，會(huì )如何處理？

“在貸后排查時(shí)，會(huì )發(fā)現有部分客戶(hù)將貸款資金用于投資理財產(chǎn)品，”某城商行法務(wù)工作人員對記者表示，如果發(fā)現這種情況，會(huì )與客戶(hù)進(jìn)行溝通，將買(mǎi)理財的錢(qián)贖回，把錢(qián)用在正確的貸款用途上。

律師：屬于違反貸款合同約定的行為

從銀行獲取貸款資金，用于投資理財是否涉及刑事犯罪？

一位法律專(zhuān)家對記者表示，若貸款過(guò)程合法，未提供虛假材料虛增資金信用騙取金融機構信任，亦未提供虛假抵押擔保，借款后僅改變貸款用途，且貸款資金可以按約收回，屬于違反貸款合同約定的行為，根據貸款合同等協(xié)議追究其違約責任和擔保責任即可，一般屬于民事糾紛，不屬于刑事犯罪。

同時(shí)，專(zhuān)家提示，改變貸款用途用于購買(mǎi)理財產(chǎn)品，若申請貸款時(shí)涉及虛增資金信用、提供虛假抵押擔保，或因理財虧損導致貸款資金處于無(wú)法收回的重大危險中，則欺騙手段的性質(zhì)達到情節嚴重的程度，可能涉嫌構成騙取貸款罪。

專(zhuān)家補充，根據貸款通則第20條的規定，借款人不得用貸款從事股本權益性投資，國家另有規定的除外；不得用貸款在有價(jià)證券、期貨等方面從事投機經(jīng)營(yíng)；除依法取得經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)資格的借款人以外，不得用貸款經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)；依法取得經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)資格的借款人，不得用貸款從事房地產(chǎn)投機；不得套取貸款用于借貸牟取非法收入。

如果借款人擅自改變貸款用途，從事股票期貨、賭博等投機經(jīng)營(yíng)和違法經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，使貸款資金處于無(wú)法收回的重大危險中，則欺騙手段的性質(zhì)達到情節嚴重的程度，依法論罪處刑。如果借款人基于市場(chǎng)變化和經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，用于其他正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，沒(méi)有明顯增加貸款資金安全風(fēng)險，能夠按照約定還款付息，沒(méi)有造成損失的，不應認定欺騙手段達到構成騙取貸款罪的嚴重程度。對這類(lèi)問(wèn)題，金融機構可以通過(guò)加強貸款用途的管理來(lái)防范。

值得注意的是，若被發(fā)現貸款被挪用，銀行會(huì )加收罰息。

裁判文書(shū)網(wǎng)去年披露了一則民事判決書(shū)，浦發(fā)銀行北京分行與曾某簽訂《個(gè)人消貸易授信額度及支用借款合同》。

合同顯示，受信人的違約有兩種事件，一是受信人（借款人）未按本合同規定的貸款用途使用貸款；二是受信人（借款人）未按合同約定足額償還任意一期貸款本息和相關(guān)費用。

借款合同約定，對于受信人（借款人）未按本合同約定用途使用貸款的，授信人（貸款人）有權按照本合同約定的挪用罰息利率計收罰息，罰息自上述行為發(fā)生之日起按罰息利率計收，直至清償全部貸款本息為止。本合同項下逾期貸款與挪用貸款的罰息利率均按計收罰息之日的貸款執行利率加收50%執行。

即挪用貸款如果被發(fā)現，會(huì )被銀行罰息，罰息利率按計收罰息之日的貸款執行利率加收50%執行。

專(zhuān)家：銀行有嚴格的用途管理

據悉，正常情況下，貸款利率要高于理財收益。但如果客戶(hù)從銀行貸出一筆錢(qián)，然后拿去銀行理財，在風(fēng)險可控的前提下，又獲得了更高的收益，這就產(chǎn)生了資金空轉套利，從而推高了資金成本。此外，也會(huì )導致信用風(fēng)險發(fā)生的可能性及危害更大。

中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平對記者表示，銀行的最優(yōu)貸款利率小于新發(fā)理財產(chǎn)品的業(yè)績(jì)比較基準，客觀(guān)上確實(shí)會(huì )在一定程度上誘發(fā)貸款客戶(hù)套利的行為。

不過(guò)楊海平認為，目前這種套利無(wú)需過(guò)度擔憂(yōu)?！拔覀€(gè)人認為，無(wú)需對這個(gè)這種套利和資金空轉行為過(guò)度擔憂(yōu)?！?/p>

楊海平指出，理由有三個(gè)方面。第一個(gè)原因，首先是銀行有嚴格的用途管理，放款管理，以及貸后管理；第二個(gè)原因，就是貸款客戶(hù)有自己的資金規劃，不會(huì )輕易偏離主責主業(yè)，而且主管部門(mén)也對企業(yè)有一些約束；第三個(gè)原因，投資理財是有風(fēng)險的。

楊海平表示，“現在所說(shuō)的新發(fā)理財產(chǎn)品的業(yè)績(jì)比較基準，最終能不能達到這個(gè)收益率，實(shí)際取決于很多方面，”他提示，投資理財是有風(fēng)險的，相較于冒著(zhù)風(fēng)險去空轉和套利，大多數企業(yè)會(huì )選擇在主業(yè)上深耕。

本文作者：趙景致?，本文來(lái)源：每經(jīng)網(wǎng)，原文標題：《貸款利率低于理財收益率，能套利？業(yè)內：屬于違約行為！會(huì )收回并處以罰息》

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