（經(jīng)濟觀(guān)察）展望2024年下半年全球經(jīng)濟，美中歐將如何表現？ 全球消息

2024年即將行至“下半場(chǎng)”，全球經(jīng)濟增長(cháng)會(huì )受哪些影響？各大經(jīng)濟體會(huì )如何表現？對于投資者來(lái)說(shuō)，該如何配置自己的“錢(qián)包”？

德意志銀行集團研究團隊最新發(fā)布的2024年下半年全球展望稱(chēng)，對下半年全球經(jīng)濟前景持樂(lè )觀(guān)預期，但未來(lái)仍面臨諸多挑戰。

工銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家程實(shí)預計，2024年下半年，全球經(jīng)濟繼續呈現復蘇態(tài)勢。盡管短期內復蘇勢頭依舊強勁，但長(cháng)期來(lái)看，全球資本和勞動(dòng)要素的錯配問(wèn)題日益嚴重。資源要素的錯配可能會(huì )抑制全球全要素生產(chǎn)率的增長(cháng)，從而拖慢長(cháng)期經(jīng)濟增速。全球資源錯配下，2024年下半年全球主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟增速或開(kāi)始放緩。

(資料圖)

具體到各個(gè)經(jīng)濟體的表現預期，景順首席全球市場(chǎng)策略師克里斯蒂娜·霍珀(Kristina Hooper)認為，美國經(jīng)濟迄今為止受貨幣政策收緊的影響較小。然而，在美國宏觀(guān)數據接連意外上行過(guò)后，相關(guān)增長(cháng)似乎正顯示放緩跡象。受限制性貨幣政策的影響，今年內余下時(shí)間里美國經(jīng)濟增長(cháng)率或將略低于趨勢水平。

程實(shí)認為，今年美國經(jīng)濟增速或呈前高后低走勢。“我們預計美國實(shí)際GDP季調同比增速2024年二季度將達到年內高點(diǎn)(3.3%)，2024年三至四季度經(jīng)濟增長(cháng)開(kāi)始下行，分別為2.1%和1.5%。”

再看中國，德意志銀行集團的研究報告稱(chēng)，鑒于中國一季度經(jīng)濟增長(cháng)超出預期，其已在4月將中國2024年的經(jīng)濟增長(cháng)預測上調了0.5個(gè)百分點(diǎn)至5.2%。經(jīng)濟增長(cháng)短期內會(huì )受到出口持續復蘇及財政支出加速的提振。料中國央行今年或下調兩次利率，共計20個(gè)基點(diǎn)。

霍珀直言，中國經(jīng)濟環(huán)境有望改善，市場(chǎng)仍有充裕積極的上行空間。受出口復蘇及財政政策支持等因素的推動(dòng)，經(jīng)濟增長(cháng)似乎在逐步走強。近期的出口增長(cháng)表明，外部因素改善為經(jīng)濟提供支撐。

在程實(shí)看來(lái)，歐元區在2024年下半年仍將面臨復雜的經(jīng)濟環(huán)境。盡管通脹壓力有所緩解，但歐元區經(jīng)濟增速仍然疲軟。具體來(lái)說(shuō)，歐洲央行通過(guò)提前降息支持經(jīng)濟增長(cháng)，出口改善和綠色經(jīng)濟轉型也有助于幫助歐洲經(jīng)濟持續恢復。然而，地緣政治緊張局勢導致能源供應不確定，出口波動(dòng)較大以及內部政治的不穩定性仍將拖累歐元區經(jīng)濟增長(cháng)，預計三至四季度歐元區實(shí)際GDP同比增速為1.2%和0.9%。

今年下半年，哪些資產(chǎn)能取得正向收益？程實(shí)認為，2024年下半年全球股、債、外匯及大宗商品市場(chǎng)表現將緊密?chē)@全球資本流動(dòng)的雙特征而調整變化。

程實(shí)預計，成熟市場(chǎng)股市，尤其是美國市場(chǎng)中的大型科技公司和防御性行業(yè)或將持續吸引資金配置，表現相對較好。新興市場(chǎng)股市波動(dòng)可能加大，短期資金頻繁進(jìn)出將帶來(lái)更高波動(dòng)性。

債市方面，美國國債等安全資產(chǎn)可能持續受到青睞。新興市場(chǎng)本幣債的表現或將分化，基本面良好、經(jīng)濟政策可靠的國家債券更受歡迎。

外匯方面，美元指數的走勢將主導其他貨幣表現，如果通脹反彈可控而美聯(lián)儲降息預期釋放，則美元可能在下半年承壓。新興市場(chǎng)貨幣漲跌互現，總體仍存在貶值壓力。

大宗商品方面，避險資金青睞黃金等貴金屬，金價(jià)有望下半年高位震蕩并伴隨美聯(lián)儲降息繼續走強。

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