什么是期貨交易？股指期貨與股票相比有哪些不同點(diǎn)？ 全球播報

什么是期貨交易?

期貨交易是指交易雙方在期貨交易時(shí)所集中買(mǎi)賣(mài)期貨合約的交易行為。期貨市場(chǎng)上大多數交易目的不是在到期之后獲得實(shí)物，而是通過(guò)套期保值逃避價(jià)格風(fēng)險。實(shí)際的期貨交易中，交易雙方在簽訂期貨合同時(shí)，兩者手中都不需要有現貨或者現款，只需要按照成交金額向交易所交保證金即可。也就是說(shuō)，買(mǎi)方可以沒(méi)有現款，賣(mài)方手里也不必有現貨。

股指期貨與股票相比，有哪些不同點(diǎn)?

股指期貨與股票相比，有幾個(gè)非常鮮明的特點(diǎn)，這對股票投資者來(lái)說(shuō)尤為重要：

(1)期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有。股票買(mǎi)入后可以一直持有，正常情況下股票數量不會(huì )減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期貨不能象買(mǎi)賣(mài)股票一樣，交易后就不管了，必須注意合約到期日，以決定是提前了結頭寸，還是等待合約到期(好在股指期貨是現金結算交割，不需要實(shí)際交割股票)，或者將頭寸轉到下一個(gè)月。

(2)期貨合約是保證金交易，必須每天結算股指期貨合約采用保證金交易，一般只要付出合約面值約10-15的資金就可以買(mǎi)賣(mài)一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來(lái)了風(fēng)險，因此必須每日結算盈虧。買(mǎi)入股票后在賣(mài)出以前，賬面盈虧都是不結算的。但股指期貨不同，交易后每天要按照結算價(jià)對持有在手的合約進(jìn)行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開(kāi)盤(pán)前必須補足(即追加保證金)。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過(guò)你的投資本金，這一點(diǎn)和股票交易不同。

(3)期貨合約可以賣(mài)空股指期貨合約可以十分方便地賣(mài)空，等價(jià)格回落后再買(mǎi)回。股票融券交易也可以賣(mài)空，但難度相對較大。當然一旦賣(mài)空后價(jià)格不跌反漲，投資者會(huì )面臨損失。

(4)市場(chǎng)的流動(dòng)性較高。有研究表明,指數期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性明顯高于股票現貨市場(chǎng)。如在,-100指數期貨交易量就已達850億英鎊。

(5)股指期貨實(shí)行現金交割方式期指市場(chǎng)雖然是建立在股票市場(chǎng)基礎之上的衍生市場(chǎng),但期指交割以現金形式進(jìn)行,即在交割時(shí)只計算盈虧而不轉移實(shí)物,在期指合約的交割期投資者完全不必購買(mǎi)或者拋出相應的股票來(lái)履行合約義務(wù),這就避免了在交割期股票市場(chǎng)出現“擠市”的現象。

(6)一般說(shuō)來(lái),股指期貨市場(chǎng)是專(zhuān)注于根據宏觀(guān)經(jīng)濟資料進(jìn)行的買(mǎi)賣(mài),而現貨市場(chǎng)則專(zhuān)注于根據個(gè)別公司狀況進(jìn)行的買(mǎi)賣(mài)。

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