雙成藥業(yè)跨界并購半導體資產(chǎn)|世界微頭條

籌劃重大資產(chǎn)重組停牌10個(gè)交易日后，雙成藥業(yè)披露了重組預案。9月10日晚，雙成藥業(yè)發(fā)布重組預案，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金的方式向奧拉投資、WinAiming等25名交易對方購買(mǎi)其合計所持有的奧拉股份100%股份，并向不超過(guò)35名特定投資者募集配套資金，發(fā)行價(jià)格為3.86元/股。

本次交易完成后，奧拉股份將成為上市公司雙成藥業(yè)的全資子公司，雙成藥業(yè)也將從化學(xué)合成多肽藥品的生產(chǎn)轉變?yōu)橐园雽w行業(yè)中的模擬芯片及數?；旌闲酒难邪l(fā)、設計和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)為發(fā)展重心，并在未來(lái)?yè)駲C剝離醫藥類(lèi)相關(guān)資產(chǎn)。

跨界并購半導體企業(yè)

(資料圖片僅供參考)

奧拉股份是誰(shuí)?其經(jīng)營(yíng)境況如何?

據披露，奧拉股份是一家專(zhuān)注于以時(shí)鐘芯片為主的模擬芯片及數?；旌闲酒难邪l(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售的平臺型模擬集成電路設計企業(yè)，也是境內少有能與Skyworks、瑞薩電子、TI、微芯科技等同行業(yè)全球知名公司在高性能去抖時(shí)鐘芯片領(lǐng)域直接競爭的芯片設計企業(yè)。

據查，奧拉股份的核心收入來(lái)源于“芯片產(chǎn)品+IP授權服務(wù)”兩大業(yè)務(wù)板塊。2018年9月，奧拉股份首款去抖時(shí)鐘芯片成功流片，并于次年3月開(kāi)始批量銷(xiāo)售去抖時(shí)鐘芯片，成為國內頂尖基站和通信設備廠(chǎng)商的時(shí)鐘芯片戰略供應商。2022年，奧拉股份入選全國專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。

目前，奧拉股份產(chǎn)品線(xiàn)已擴張至時(shí)鐘芯片、電源管理芯片、傳感器芯片、射頻芯片四大類(lèi)。其中時(shí)鐘芯片、電源管理芯片、傳感器芯片在報告期內已實(shí)現量產(chǎn)銷(xiāo)售，5G基站射頻芯片已獲得客戶(hù)訂單。Market Data Forecast數據顯示，以2021年時(shí)鐘芯片產(chǎn)品銷(xiāo)售金額計算，奧拉股份在全球去抖時(shí)鐘芯片市場(chǎng)份額為10.19%。奧拉股份時(shí)鐘芯片產(chǎn)品已開(kāi)始批量應用于新能源汽車(chē)。

同時(shí)，奧拉股份還對外提供半導體IP授權服務(wù)。目前，公司已向SiTime、EM Microelectronic-Marin SA、瑞薩電子、恩智浦、中穎電子、泰凌微等多家集成電路設計企業(yè)提供了芯片IP授權服務(wù)。

值得注意的是，奧拉股份近三年業(yè)績(jì)存在虧損情況。預案顯示，2022年、2023年(未經(jīng)審計)及2024年1至7月(未經(jīng)審計)，奧拉股份實(shí)現的凈利潤分別為-85562.22萬(wàn)元、-96167.25萬(wàn)元和30705.51萬(wàn)元。

對此，公司解釋?zhuān)瑘蟾嫫趦葕W拉股份虧損的主要原因系為提升員工的主觀(guān)能動(dòng)性，促進(jìn)員工和公司的共同發(fā)展實(shí)施股權激勵而確認的大額股份支付費用所致。

奧拉股份的股份支付費用已于2023年全部攤銷(xiāo)完畢，并在2024年1至7月實(shí)現扭虧為盈。剔除股份支付因素的影響后，奧拉股份2022年、2023年(未經(jīng)審計)及2024年1至7月(未經(jīng)審計)的凈利潤分別為6833.04萬(wàn)元、3471.87萬(wàn)元和30705.51萬(wàn)元。

標的公司曾折戟IPO

一個(gè)值得注意的細節是，2022年11月，奧拉股份曾申報科創(chuàng )板上市，并拋出了30.07億元的募資計劃。不過(guò)，在經(jīng)歷三輪問(wèn)詢(xún)、歷時(shí)一年半之后，最終卻在2024年5月撤回了上市申請。

查閱資料，監管部門(mén)曾在IPO問(wèn)詢(xún)中要求奧拉股份說(shuō)明是否存在流動(dòng)性風(fēng)險，其募集資金規模與資產(chǎn)規模、人員規模、發(fā)展階段、技術(shù)能力、訂單獲取能力的匹配性等。

再往前溯，2021年1月，奧拉股份通過(guò)老股轉讓的方式，引進(jìn)了瑞業(yè)數金、寧波通商基金、中航信托、絲路華創(chuàng )、疆亙資本、弘毅投資眾多投資機構。據稱(chēng)，該輪融資中奧拉股份的估值高達100億元。

同時(shí)，與其他跨界重組案例不同的是，雙成藥業(yè)本次交易為同一控制下整合，上市公司的實(shí)際控制人預計不會(huì )發(fā)生變更，因此也并不構成重組上市。

公開(kāi)資料顯示，雙成藥業(yè)與奧拉股份共同受王成棟、WANG YINGPU控制。

對于此次重組的原因，雙成藥業(yè)表示，公司主要從事化學(xué)合成多肽藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，近年來(lái)隨著(zhù)醫藥體制改革不斷深入，在醫?？刭M的大背景下，受宏觀(guān)經(jīng)濟、行業(yè)政策等多方面因素的影響，醫藥行業(yè)市場(chǎng)競爭加劇，公司化學(xué)合成多肽藥品經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)下滑，未來(lái)業(yè)務(wù)的增長(cháng)存在一定的不確定性。

查閱財報，雙成藥業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)持續承壓，2021年至2023年公司營(yíng)業(yè)收入持續下滑，實(shí)現歸母凈利潤分別為-0.2億元、0.09億元和-0.51億元。

而本次交易的標的資產(chǎn)奧拉股份屬于集成電路行業(yè)，是國內少有的在高性能去抖時(shí)鐘芯片領(lǐng)域可直接與境外頭部廠(chǎng)商競爭的芯片設計企業(yè)，在該領(lǐng)域國內市場(chǎng)排名第一。

基于此，雙成藥業(yè)預計，本次交易完成后，上市公司將增加模擬芯片及數?；旌闲酒瑯I(yè)務(wù)，有效拓寬盈利來(lái)源，提升整體資產(chǎn)規模，提高可持續經(jīng)營(yíng)能力，符合全體股東的利益。

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