銀行理財子公司滿(mǎn)周歲 登記產(chǎn)品1100余只 任重道遠

去年6月3日，首家商業(yè)銀行理財子公司——建信理財有限責任公司開(kāi)業(yè)并發(fā)布產(chǎn)品。至今，理財子公司已滿(mǎn)周歲。銀行理財子公司從籌備起便被寄予了助力資產(chǎn)管理市場(chǎng)向更專(zhuān)業(yè)化、更高效化發(fā)展的厚望。

在這一年里，理財子公司已開(kāi)業(yè)12家，登記產(chǎn)品1100余只，發(fā)展迅速。與此同時(shí)，銀行理財子公司向權益型投資的轉型剛剛起步，在助力資本市場(chǎng)壯大機構投資力量方面還任重道遠。

中國民生銀行首席研究員溫彬在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，去年以來(lái)，隨著(zhù)多家銀行理財子公司先后開(kāi)業(yè)，對資管行業(yè)的發(fā)展和深化起到推動(dòng)作用。銀行系理財子公司在客戶(hù)、渠道、傳統的資管領(lǐng)域擁有比較優(yōu)勢，一方面為客戶(hù)提供多元化、特色化的產(chǎn)品、服務(wù)，另一方面，作為資本市場(chǎng)的參與主體，對于中國資本市場(chǎng)的長(cháng)期持續發(fā)展發(fā)揮著(zhù)越來(lái)越重要的作用。

12家銀行理財子公司開(kāi)業(yè)

1142只產(chǎn)品登記

據《證券日報》記者梳理統計發(fā)現，目前已有12家銀行理財子公司正式開(kāi)業(yè)，其中包括六大國有商業(yè)銀行，招商銀行、興業(yè)銀行、光大銀行三家股份制商業(yè)銀行，以及杭州銀行、寧波銀行、徽商銀行三家城商行。同時(shí)，更多的地方銀行、中小銀行的理財子公司正在不斷籌備中。

開(kāi)業(yè)一周年，理財子公司的產(chǎn)品數量也在穩步增加。

《證券日報》記者根據中國理財網(wǎng)數據梳理發(fā)現，截至今年6月11日，銀行理財子公司登記的理財產(chǎn)品共計1142只。其中，數量最多的是工銀理財，登記產(chǎn)品數量493只，占全部產(chǎn)品的43%。此外建信、中銀、交銀位列第2位至第4位，登記數量分別為206只、169只和160只。幾家股份行還待發(fā)力：興銀理財、光大理財和招商理財的產(chǎn)品數量分別為28只、22只和6只;城商行中，僅杭銀和寧銀理財分別發(fā)布3只、2只產(chǎn)品。

權益類(lèi)投資在期待中起步

事實(shí)上，市場(chǎng)對銀行理財子公司的厚望，并不在產(chǎn)品數量上，而是在其發(fā)力權益、衍生品產(chǎn)品，進(jìn)而為資本市場(chǎng)帶來(lái)更多機構資金活水，助力資本市場(chǎng)更加有序高效發(fā)展上。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，銀行理財作為大資管行業(yè)占比最高的子板塊，理財子公司積極設立并創(chuàng )設多樣化的新產(chǎn)品，有助于推動(dòng)資管行業(yè)降杠桿、破剛兌、凈值化、去嵌套，進(jìn)一步回歸本源。

而從理財子公司近一年的成績(jì)單來(lái)看，權益類(lèi)產(chǎn)品仍在起步階段。

如以風(fēng)險等級劃分，理財子公司發(fā)行中低、中風(fēng)險產(chǎn)品數量最多，具體來(lái)看，一級(低)、二級(中低)、三級(中)、四級(中高)風(fēng)險的產(chǎn)品分別有12只、431只、696只、3只。

按投資性質(zhì)來(lái)看，當前理財子公司主要發(fā)行的產(chǎn)品是固定收益類(lèi)產(chǎn)品，截至目前，共發(fā)行了888只該類(lèi)型產(chǎn)品，占總發(fā)行數量的近八成。僅有2只權益類(lèi)產(chǎn)品“花落”工銀理財和光大理財，風(fēng)險等級為中高風(fēng)險。目前理財子公司投資權益市場(chǎng)，更多通過(guò)混合類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)行，該類(lèi)產(chǎn)品達到252只，并呈增加趨勢。

此外，由于銀行理財子公司目前在權益投資方面經(jīng)驗不足，而加碼FOF投資成為理財子公司介入權益市場(chǎng)的“敲門(mén)磚”。目前，已有部分銀行理財子公司通過(guò)FOF模式試水權益等風(fēng)險資產(chǎn)配置。其中僅名稱(chēng)中含“FOF”字樣的銀行理財產(chǎn)品就有61款。由銀行理財子公司發(fā)行的有51款，占比高達80%，且均由工銀理財和建信理財發(fā)行。

“銀行理財子公司可以加快投資人才引進(jìn)，改善薪酬激勵制度，彌補權益投資人才不足，同時(shí)加大對權益市場(chǎng)的研究投入，提高權益投資水平，補上短板，從而實(shí)現固收和權益均衡發(fā)展。”前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對《證券日報》記者表示。

從理財子公司未來(lái)方發(fā)展方向來(lái)看，溫彬認為，理財子公司作為新設，首先要做好戰略定位，加強與母行戰略的協(xié)同，在激烈競爭的資管市場(chǎng)中，發(fā)揮自身各自的比較優(yōu)勢。其次，在產(chǎn)品和服務(wù)方面要更加的豐富和多元，除了原有的固收非標投資之外，按照資管新規的要求，權益類(lèi)產(chǎn)品是理財子公司未來(lái)重要的投資和配置領(lǐng)域，因為中國的股票市場(chǎng)有巨大的發(fā)展潛力和空間，只有加大對權益市場(chǎng)的配置，才能給銀行理財子公司的客戶(hù)提供更加長(cháng)期的較高回報。再次，做好風(fēng)險的控制和管理。由于銀行理財子公司的經(jīng)營(yíng)更加專(zhuān)業(yè)化，所以風(fēng)險的控制是其核心，在制度、流程、人才等方面需要進(jìn)一步夯實(shí)、強化。最后，發(fā)揮好金融科技的作用，未來(lái)在智能投顧方面進(jìn)行產(chǎn)品的設計和研發(fā)，提高風(fēng)控能力。

在王一峰看來(lái)，未來(lái)大中型銀行(國有行、股份行及部分頭部城商行)有望率先完成凈值化轉型，并依托理財子公司與母公司的協(xié)同推進(jìn)快速打開(kāi)局面，甚至逐步完成全能型資管的布局，進(jìn)而對不具備設立理財子公司條件的中小銀行理財業(yè)務(wù)形成一定擠占，進(jìn)一步提升行業(yè)集中度。在產(chǎn)品布局方面，在泛固收等傳統配置領(lǐng)域的基礎上，將產(chǎn)品線(xiàn)繼續拓展至主動(dòng)權益、衍生品等更為復雜的領(lǐng)域，并更多地推出養老、ESG等特色化主題理財產(chǎn)品。

標簽： 建信理財 銀行理財子公司