銀行代銷(xiāo)基金“貓膩”多 風(fēng)險評估“彈性大”

一則客戶(hù)買(mǎi)基金巨虧后，代銷(xiāo)銀行被判全賠的法院判例，引起整個(gè)金融行業(yè)“熱議”。在這一案例中，法院認為基金產(chǎn)品的評級缺乏客觀(guān)性，是該投資人不適合投資的產(chǎn)品，判定銷(xiāo)售機構賠償投資人損失。

不過(guò)，據記者了解，銀行代銷(xiāo)基金等產(chǎn)品時(shí)，違反適當性推介原則的現象并非個(gè)例?！蹲C券日報》記者走訪(fǎng)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現，理財經(jīng)理在推介基金產(chǎn)品時(shí)，對基金的風(fēng)險提示信息不足、風(fēng)險測評流于形式等問(wèn)題頻頻出現。

不會(huì )主動(dòng)告知各項費用

《證券日報》記者在走訪(fǎng)過(guò)程中發(fā)現，不少銀行理財經(jīng)理在介紹基金產(chǎn)品時(shí)，偏愛(ài)介紹基金產(chǎn)品亮點(diǎn)、過(guò)往業(yè)績(jì)、業(yè)績(jì)比較基準和基金經(jīng)理。但是對產(chǎn)品的開(kāi)放程度、投資方向、投資資產(chǎn)種類(lèi)及投資比例等關(guān)鍵信息，要么只字不提，要么一筆帶過(guò)。

在某銀行網(wǎng)點(diǎn)，本報記者咨詢(xún)理財產(chǎn)品。該行的理財經(jīng)理告訴記者：“銀行的理財產(chǎn)品收益率一直在下降，目前股市處于低點(diǎn)有上漲空間，可以投資基金產(chǎn)品。有一款權益類(lèi)基金產(chǎn)品賣(mài)得比較好，該基金成立于去年9月19日，截至今年8月9日收益率達48.85%，最大回撤僅為-13.12%。”

上述銀行理財經(jīng)理還表示，“該款產(chǎn)品不僅過(guò)往業(yè)績(jì)表現優(yōu)異，近一個(gè)月、三個(gè)月、半年全是‘紅的’，該基金公司和基金經(jīng)理也是榮獲業(yè)內很多獎項，并且投研團隊能力很強。這款基金產(chǎn)品是主推產(chǎn)品，很多客戶(hù)都選擇購買(mǎi)了這款基金。”

在理財經(jīng)理推薦產(chǎn)品的整個(gè)過(guò)程中，并沒(méi)有對基金的投資范圍、投資策略及其投資比例做詳細的介紹，只是大概介紹這只產(chǎn)品以偏股型為主。

另外，《證券日報》記者查看了多家銀行的產(chǎn)品宣傳單也發(fā)現，大篇幅都是對產(chǎn)品的業(yè)績(jì)和基金經(jīng)理的介紹，而對于產(chǎn)品成立方式、投資范圍種類(lèi)、資金投向，說(shuō)明則十分籠統和簡(jiǎn)單。

例如，一款在某銀行銷(xiāo)售的基金產(chǎn)品在其“投資運作情況”方面的介紹只用了短短一句話(huà)描述：“目前本基金股票倉位接近六成。持倉主要集中在傳媒、家用電器、房地產(chǎn)、有色金屬、化工、非銀金融、機械設備等行業(yè)。”

目前，商業(yè)銀行代銷(xiāo)的基金產(chǎn)品中，產(chǎn)品的申購費、贖回費、管理費、托管費、銷(xiāo)售服務(wù)費是投資者決定購買(mǎi)前應該充分了解的信息。但是本報記者在走訪(fǎng)調查發(fā)現，理財經(jīng)理均未主動(dòng)向記者提及上述相關(guān)費用情況。

而當記者詢(xún)問(wèn)某一產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)上購買(mǎi)和線(xiàn)下購買(mǎi)，有無(wú)費率差異時(shí)，一家銀行的理財經(jīng)理才向記者告知產(chǎn)品的費率，并表示：“通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道購買(mǎi)基金產(chǎn)品可以享受費率的優(yōu)惠，在銀行購買(mǎi)基金雖然沒(méi)有折扣優(yōu)惠，但是銀行可以提供售后服務(wù)，主要包括產(chǎn)品運作報告、市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)、操作建議。”

了解產(chǎn)品但“不想了解客戶(hù)”

事實(shí)上，在前述披露的客戶(hù)買(mǎi)基金巨虧代銷(xiāo)銀行被判全賠的案例中，法院之所以支持投資人的主張，一個(gè)重要的因素在于法院認為，該產(chǎn)品購買(mǎi)人的風(fēng)險評估結果為“穩健型”，其投資去向選擇為“本金10%以?xún)鹊膿p失會(huì )出現明顯焦慮”等。而該基金產(chǎn)品是該投資人不適合投資的產(chǎn)品，判定銷(xiāo)售機構賠償投資人損失。

根據資管新規，金融機構發(fā)行和銷(xiāo)售資產(chǎn)管理產(chǎn)品，應當堅持“了解產(chǎn)品”和“了解客戶(hù)”的經(jīng)營(yíng)理念，加強投資者適當性管理，向投資者銷(xiāo)售與其風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔能力相適應的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。禁止欺詐或者誤導投資者購買(mǎi)與其風(fēng)險承擔能力不匹配的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。金融機構不得通過(guò)拆分資產(chǎn)管理產(chǎn)品的方式，向風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔能力低于產(chǎn)品風(fēng)險等級的投資者銷(xiāo)售資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

一般來(lái)講，金融機構判斷投資者的適當性時(shí)依靠“風(fēng)險測評”，但是在理財產(chǎn)品銷(xiāo)售時(shí)，理財經(jīng)理是否真的是從投資者的適當性角度去推介產(chǎn)品還要打一個(gè)“問(wèn)號”。

如在走訪(fǎng)調查中，當《證券日報》記者表示想咨詢(xún)基金產(chǎn)品時(shí)，多數銀行的理財經(jīng)理不會(huì )主動(dòng)詢(xún)問(wèn)風(fēng)險承受能力，而是直接推薦熱銷(xiāo)的產(chǎn)品。其中，不乏一些風(fēng)險等級較高的產(chǎn)品。

在某股份制銀行支行網(wǎng)點(diǎn)，該行的理財經(jīng)理直接向記者推薦了一款混合型偏股的基金產(chǎn)品。當記者表示自己是穩健型投資者，不知道是否能夠買(mǎi)這款產(chǎn)品時(shí)，上述銀行的理財經(jīng)理表示，“主要看測評結果，如果不符合上述產(chǎn)品的風(fēng)險等級是無(wú)法購買(mǎi)的，但是風(fēng)險評估都是可選的題目，自己可以把分數填高一點(diǎn)，分數選高了就能買(mǎi)。”

在另一家股份制行網(wǎng)點(diǎn)，當記者表示讓理財經(jīng)理推薦產(chǎn)品時(shí)，該行的理財經(jīng)理為記者推薦的產(chǎn)品中，有兩款產(chǎn)品是銀行代銷(xiāo)的基金產(chǎn)品，而且都是偏股票型的基金產(chǎn)品。而理財經(jīng)理在推薦之前也沒(méi)有主動(dòng)詢(xún)問(wèn)記者的風(fēng)險承受能力。

另外，本報記者發(fā)現銀行在產(chǎn)品的宣傳單上都會(huì )有風(fēng)險提示：“本產(chǎn)品由某某基金發(fā)行與管理，代銷(xiāo)機構不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責任，本材料不作為任何法律文件，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸸芾砣诉^(guò)往業(yè)績(jì)不代表其未來(lái)表現。投資者購買(mǎi)基金時(shí)，請仔細閱讀本基金的《基金合同》及最新的《招募說(shuō)明書(shū)》，并根據自身風(fēng)險承受能力謹慎選擇。”

但是，本報記者在咨詢(xún)基金產(chǎn)品的過(guò)程中，銀行的理財經(jīng)理都沒(méi)有先向記者進(jìn)行風(fēng)險提示。(彭 妍)

標簽： 銀行代銷(xiāo)基金