幾款科創(chuàng )板銀行理財“對對碰” 投資者“穩健型”起步

在投資科創(chuàng )板的機構投資者中，公募基金和券商無(wú)疑是絕對的主力，截至目前，共有18只科創(chuàng )主題基金獲批參與科創(chuàng )板股票的配售和打新，另外，多家券商推出了券商資管計劃參與科創(chuàng )板打新和二級市場(chǎng)交易等。隨著(zhù)科創(chuàng )板開(kāi)市，券商和基金無(wú)疑將摩拳擦掌，在科創(chuàng )板的舞臺上大展身手。

不過(guò)，面對科創(chuàng )板這一嶄新機遇，其他機構投資者雖不具備直接投資優(yōu)勢，但也不甘缺位。如除公募基金和券商外，銀行也紛紛高調推出“科創(chuàng )理財”產(chǎn)品，并著(zhù)重強調投資門(mén)檻僅“1萬(wàn)元”。

那么，銀行理財投資科創(chuàng )板有哪些優(yōu)勢，各產(chǎn)品又有何特點(diǎn)呢?《證券日報》記者比對了目前市面上6款可查詢(xún)到理財說(shuō)明書(shū)的“科創(chuàng )主題”銀行理財產(chǎn)品，發(fā)現不同產(chǎn)品實(shí)質(zhì)參與科創(chuàng )板投資的差異巨大，比如不同產(chǎn)品間投資權益類(lèi)資產(chǎn)的比例上限差別有9倍。

權益類(lèi)資產(chǎn)投資

比例上限差9倍

自6月14日，招商銀行睿遠進(jìn)取一期(創(chuàng )新增益)理財計劃(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“睿遠一期”)推出以來(lái)，截止到目前，《證券日報》記者初步統計，市場(chǎng)上共有6款科創(chuàng )板理財產(chǎn)品已經(jīng)完成或正在募集。按照募集規模上限計算，將超過(guò)50億元，其中最新產(chǎn)品為工銀理財·“全鑫權益”量化策略科技創(chuàng )新552天封閉凈值型理財產(chǎn)品(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“工銀理財量化策略科創(chuàng )”)，其從7月18日開(kāi)始募集，7月24日募集結束，7月25日成立。

相對于投資者直接投資科創(chuàng )板的50萬(wàn)元門(mén)檻相比，商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品主打“低門(mén)檻”牌，如6款產(chǎn)品中有4款產(chǎn)品的個(gè)人投資者申購門(mén)檻為1萬(wàn)元，并以1000元遞增。僅招商銀行的睿遠一期的起投額定到了10萬(wàn)元，并以1萬(wàn)元遞增。招行在該產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中明確表示產(chǎn)品“面向招商銀行私人銀行客戶(hù)、鉆石客戶(hù)和招商銀行認定的零售高凈值客戶(hù)發(fā)售。”另外，郵儲銀行的“郵銀財富·債券2019年第163期人民幣理財產(chǎn)品”起購門(mén)檻為5萬(wàn)元。

不過(guò)看似多數科創(chuàng )板理財的金額門(mén)檻不高，但是仔細查詢(xún)發(fā)現，其對投資人的門(mén)檻要求其實(shí)并不低。多數產(chǎn)品都將風(fēng)險等級定位“中等風(fēng)險”，同時(shí)將銷(xiāo)售對象確定為風(fēng)險承受能力為“平衡性”及以上的投資者。由于科創(chuàng )板理財產(chǎn)品中投資科創(chuàng )板的部分為權益類(lèi)投資，而購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品的投資者多數風(fēng)險偏好較低，這一判定將不少追求穩健投資的銀行投資者排除在外。

相對于公募基金等直接投資科創(chuàng )板股票，商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品由于不能直接投資股票，因此上述6款產(chǎn)品則主要通過(guò)配置公募基金等機構投資產(chǎn)品，通過(guò)后者參與科創(chuàng )板打新和科創(chuàng )板股票二級市場(chǎng)交易獲益。不過(guò)記者發(fā)現，幾款產(chǎn)品權益類(lèi)資產(chǎn)投資比例差異巨大。其中，中國銀行的中銀策略-智富(封閉式)2019006、中銀策略-智富(封閉式)2019005，招商銀行的睿遠一期投資權益類(lèi)資產(chǎn)規模的比例都為“不超過(guò)80%”，而也有產(chǎn)品權益類(lèi)投資的比例不超過(guò)8%，投資比例上限差別有9倍。

有產(chǎn)品

“超額收益全歸客戶(hù)”

從產(chǎn)品收費上來(lái)看，記者發(fā)現，幾款科創(chuàng )板主題銀行理財產(chǎn)品的認購費、管理費等費用相對投資科創(chuàng )版的基金產(chǎn)品和券商資管產(chǎn)品較低。幾款產(chǎn)品的固定管理費和托管費多數按日計提，普遍基于產(chǎn)品前一日凈值，固定管理費按照年化0%-0.6%提取。托管費則按照年化0.02%-0.1%計提，產(chǎn)品認購費(或銷(xiāo)售手續費，服務(wù)費等)則按照認購規模的0%-0.5%計提，產(chǎn)品多數不設贖回費。

但是由于銀行理財多通過(guò)其他資管產(chǎn)品投資科創(chuàng )版，由于雙重收費的存在，盡管銀行已盡量減低相關(guān)費率，但是其費用負擔相對其他產(chǎn)品恐怕仍不占優(yōu)勢。

對此，融360研究院分析指出，科創(chuàng )板基金和科創(chuàng )板理財相比，各有優(yōu)勢。首先，一般來(lái)講，銀行理財的科創(chuàng )板配置比例相比公募基金的配置更少，所以科創(chuàng )板銀行理財收益波動(dòng)小，基金收益波動(dòng)大，但在行情好的時(shí)候基金收益更高;其次科創(chuàng )板基金門(mén)檻更低，一般1元起購，且不需要網(wǎng)點(diǎn)面簽，操作更方便，而銀行理財的投資門(mén)檻一般為1萬(wàn)元，且主要針對高凈值客戶(hù);第三，科創(chuàng )板基金一般有三年的封閉期，在封閉期之前贖回時(shí)，有較高的費率。但科創(chuàng )板理財最短封閉三個(gè)月或半年時(shí)間，所以投資者要根據自己的資金流動(dòng)性要求選擇不同的產(chǎn)品，以免造成收益受損。

此外，記者比對發(fā)現，不同產(chǎn)品對待超額收益的態(tài)度也相差明顯。中行推出的中銀策略-智富(封閉式)2019006、中銀策略-智富(封閉式)2019005業(yè)績(jì)比較基準為4.65%，不過(guò)兩款產(chǎn)品超出部分按照超額業(yè)績(jì)分成比例30%收取超額業(yè)績(jì)報酬。而工商銀行推出的工銀理財量化策略科創(chuàng )則明確表示“投資管理人不收取浮動(dòng)管理費，超額收益全部歸客戶(hù)所有”。但也有產(chǎn)品稱(chēng)“超出業(yè)績(jì)基準部分算作管理費”。

(文章來(lái)源：證券日報)

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