嚴監管下 樂(lè )信與趣店高增長(cháng)不再

嚴監管下 樂(lè )信與趣店高增長(cháng)不再

5月21日，在美上市的樂(lè )信集團(下稱(chēng)“樂(lè )信”)、趣店集團(下稱(chēng)“趣店”)發(fā)布2018財年第一季度財報。同樣靠校園分期起家的樂(lè )信與趣店，在一季報中都不再保持早前的高增長(cháng)速度。今年第一季度，樂(lè )信16億元總營(yíng)收與上一季度持平，趣店總營(yíng)收同比增速則從去年第三季度開(kāi)始，呈現出“三連落”下滑態(tài)勢。二者凈利潤增幅均有所下降。

對此，蘇寧金融研究院高級研究員石大龍對新京報記者分析稱(chēng)，樂(lè )信、趣店一季度營(yíng)收、利潤大幅下滑完全是在預期內的。在現金貸新規影響下，此類(lèi)機構的現金貸業(yè)務(wù)基本停滯，短期內還看不到明顯的轉型產(chǎn)出。

樂(lè )信依賴(lài)金融服務(wù)收入，金融撮合服務(wù)收入增兩倍

2018年一季度，樂(lè )信總營(yíng)收與去年四季度環(huán)比增長(cháng)持平，單季均為16億元。從一季度總營(yíng)收構成看，樂(lè )信金融服務(wù)收入為9.98億元，同比增長(cháng)56.7，占當季總營(yíng)收比例為62.38%，比上一季度占比56.38%上升6%。

從數據來(lái)看，樂(lè )信營(yíng)收對于金融服務(wù)收入的依賴(lài)度越來(lái)越高，年度表現更加明顯，從2015年至2017年，樂(lè )信金融服務(wù)收入占比分別為14.3%、36%、54.01%，今年一季度占比超過(guò)了六成。

值得注意的是，一季度樂(lè )信通過(guò)為各類(lèi)金融機構服務(wù)而獲得的貸款促成和服務(wù)費收入1.64億元，同比大增204%。樂(lè )信對此的解釋為，主要是由于表外貸款的大幅增加。

不過(guò)，一季度樂(lè )信金融撮合服務(wù)收入首次出現占比下降的情況。在去年四季度和今年一季度總營(yíng)收均為16億元的情況下，金融撮合服務(wù)收入從11.94%下降到10.25%。此前，據樂(lè )信招股書(shū)及2017年報，從2015年至2017年，金融撮合服務(wù)收入無(wú)論是金額還是占比均呈現上漲趨勢，從2015年的66.1萬(wàn)元，一路漲至2017年的3.79億元，所占總營(yíng)收比例也從不到0.1%增長(cháng)到6.79%。

網(wǎng)貸天眼高級分析師高才業(yè)對記者表示，隨著(zhù)監管政策收緊，企業(yè)在轉型過(guò)程中相關(guān)業(yè)務(wù)和收入肯定會(huì )受到影響，前期校園分期時(shí)期的各種策略可能會(huì )因為合作機構(比如銀行)的要求變高而無(wú)法繼續采納，相關(guān)的營(yíng)收也會(huì )受到影響。

一季報顯示，樂(lè )信今年第一季度的銷(xiāo)售和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)費用同比增長(cháng)17.5%至1.02億元。樂(lè )信對此的解釋為，因為工資支出增加，以及在線(xiàn)促銷(xiāo)費用和廣告費用的增加造成。

今年第一季度樂(lè )信研發(fā)費用為6809.3萬(wàn)元，同比增長(cháng)54.0%。樂(lè )信方面稱(chēng)，主要是由于工資和相關(guān)費用增加，分配給研發(fā)費用的股權激勵費用增加，以及分配給研發(fā)費用的租金和折舊費用增加所致。

趣店大白汽車(chē)燒錢(qián)，凈利同比降三成

同樣以校園分期取得高業(yè)績(jì)成長(cháng)的趣店，從一季報表現來(lái)看，亦放慢了發(fā)展速度。

今年第一季度，趣店總營(yíng)收17.17億元，同比增長(cháng)105.6%。從去年第三季度開(kāi)始，趣店在單季總營(yíng)收的同比增速上，呈現“三連落”下滑態(tài)勢。據趣店招股書(shū)及2017年四季報顯示，去年第三、第四季度總營(yíng)收同比增幅分別為307.58%、108.24%。

一季報顯示，趣店一季度凈利潤3.16億元，同比下滑32.1%。此外，趣店線(xiàn)上消費金融服務(wù)交易總額、活躍借款人數以及放款筆數均同比下降8.1%、13.9%及44.6%。

對于部分數據的下滑，趣店創(chuàng )始人、董事長(cháng)兼CEO羅敏認為，第一季度趣店業(yè)績(jì)反映了去年下半年監管新規實(shí)施后，國內消費信貸市場(chǎng)信貸下滑，以及趣店收緊信貸標準等主動(dòng)性策略的影響。

今年第一季度，趣店將營(yíng)業(yè)收入大幅增長(cháng)歸因于汽車(chē)金融業(yè)務(wù)的貢獻，旗下大白汽車(chē)當季銷(xiāo)售型融資租賃收入達5.46億元，累計交付車(chē)輛6608輛。

羅敏曾在2017年年報特意提到去年11月啟動(dòng)的大白汽車(chē)業(yè)務(wù)。據介紹，截至今年1月底，趣店已建立了175個(gè)線(xiàn)下?tīng)I業(yè)廳，累計交付車(chē)輛超過(guò)4800輛。

隨著(zhù)加大汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)的布局，趣店的凈利環(huán)比增速大幅下降，今年第一季度環(huán)比下降41.49%。從趣店招股書(shū)、2017年報來(lái)看，從2014年4月9日至2017年12月31日，三年中，凈利潤同比增幅分別為468.29%、347.64%以及275.04%。今年第一季度，趣店的凈利潤同比增長(cháng)首次降到50%以下。

汽車(chē)金融的重資產(chǎn)模式，對趣店的成本亦形成壓力。趣店今年第一季度總運營(yíng)成本與費用13.96億元，較上一季度的9.43億元環(huán)比增長(cháng)48.04%，較去年同期的2.99億元同比增長(cháng)366.89%。大白汽車(chē)成為趣店運營(yíng)成本大幅上升的主要燒錢(qián)者。與此同時(shí)，趣店的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費用同比亦上漲126.8%至1.23億元。

對此，趣店解釋稱(chēng)，因為大白汽車(chē)業(yè)務(wù)產(chǎn)生較高的銷(xiāo)售類(lèi)租賃成本造成。

網(wǎng)貸專(zhuān)欄作者畢研廣告訴新京報記者，汽車(chē)金融現階段確實(shí)存在一定的問(wèn)題，監管層收緊模式，比如不得進(jìn)行暴力催收等。后續的貸后管理工作上難度增加。所以，這也變相提高了企業(yè)在貸后管理以及市場(chǎng)上的成本。

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趣店董事辭職，多股東減持

趣店在本季財報中還披露了一則“董事辭職”的消息。趣店宣布由于個(gè)人原因，董事李世磊和曹毅已經(jīng)向董事會(huì )提交了辭呈，他們的辭職在新聞發(fā)布之日起生效。

近期，趣店的主要股東開(kāi)始減持套現。同花順統計數據顯示，截至3月31日，除了創(chuàng )始人羅敏的持股保持不變外，包括杜力、Kunlun Group Limited、曹毅在內的第二、三、四大股東共減持9.38%，持股變動(dòng)共計497.82萬(wàn)股，達4769.12萬(wàn)美元。

樂(lè )信涉足區塊鏈成立實(shí)驗室

據多家媒體報道，3月6日樂(lè )信成立了區塊鏈實(shí)驗室。樂(lè )信金融架構師、區塊鏈實(shí)驗室負責人Bill表示，目前樂(lè )信正在探索區塊鏈在小微消費金融領(lǐng)域的落地應用。如今，樂(lè )信每天有40萬(wàn)真實(shí)訂單數據入鏈。據了解，目前樂(lè )信已成立了兩個(gè)實(shí)驗室，一個(gè)是人工智能實(shí)驗室(AI Lab)，另一個(gè)就是區塊鏈實(shí)驗室(Blockchain Lab)。

網(wǎng)貸天眼高級分析師高才業(yè)對記者表示，樂(lè )信公司此舉不僅僅是跟風(fēng)，歸根結底是為完善自身業(yè)務(wù)而布局的。(記者 黃鑫宇)

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