全球觀(guān)速訊丨再度領(lǐng)先！蛇口產(chǎn)園REIT擴募順利上市

(相關(guān)資料圖)

2023年6月16日，首批基礎設施公募REITs擴募項目之博時(shí)蛇口產(chǎn)園REIT(上市交易代碼“180101”)在深圳證券交易所上市，標志著(zhù)公募REITs業(yè)務(wù)發(fā)展再邁出關(guān)鍵一步，對于盤(pán)活存量資產(chǎn)、優(yōu)化投資組合、增加資本市場(chǎng)活躍度、優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式等諸多方面產(chǎn)生正面影響。

根據博時(shí)基金關(guān)于蛇口產(chǎn)園REIT擴募公告顯示，6月2日蛇口產(chǎn)園REIT擴募項目已通過(guò)定向發(fā)售方式完成募集，最終募集金額為1,243,939,377.21元，最終募集的基金份額為521,130,866份。蛇口產(chǎn)園REIT選取了招商局光明科技園內的科技企業(yè)加速器二期項目(簡(jiǎn)稱(chēng)“光明項目”)作為擴募項目底層資產(chǎn)。

　　市場(chǎng)積極響應，長(cháng)期價(jià)值凸顯

公開(kāi)資料顯示，擴募是國際成熟REITs市場(chǎng)非常重要的融資方式。以美國為例，2015年至2022年，美國REITs市場(chǎng)擴募單數為首發(fā)的20.72倍、擴募規模是首發(fā)規模的20.46倍。參考海外市場(chǎng)發(fā)展規律，我國基礎設施REITs擴容擴募前景廣闊，在政策規范和市場(chǎng)機制助推下，未來(lái)預計將有更多數量、更多資產(chǎn)類(lèi)型的基礎設施REITs通過(guò)首發(fā)或擴募實(shí)現存量資產(chǎn)盤(pán)活和投融資良性循環(huán)。近日，國家發(fā)改委和中國證監會(huì )分別發(fā)布通知，進(jìn)一步拓寬基礎設施REITs試點(diǎn)資產(chǎn)類(lèi)型至消費基礎設施，優(yōu)化項目收益與規模準入要求，并明確提出加快推動(dòng)首批擴募REITs項目落地。

有分析人士指出，REITs這一“資產(chǎn)上市平臺”的長(cháng)期戰略?xún)r(jià)值和持續發(fā)展能力不言而喻。REITs通過(guò)擴募融資實(shí)現規模增長(cháng)已經(jīng)是海外市場(chǎng)通行的做法。企業(yè)不僅可以通過(guò)擴募鞏固REITs的首發(fā)優(yōu)勢，還能借由打造市場(chǎng)頭部資產(chǎn)上市平臺，逐步成為板塊龍頭，彰顯品牌效應。

據業(yè)內人士介紹，對于蛇口產(chǎn)園REIT而言，本次擴募在資產(chǎn)類(lèi)型和資產(chǎn)區域上提升分散度，在一定程度上降低單一片區、單一園區受行業(yè)政策、市場(chǎng)波動(dòng)影響較大的風(fēng)險，基金的抗風(fēng)險能力將有所提升。蛇口產(chǎn)園REIT首發(fā)資產(chǎn)為位于深圳市南山區的網(wǎng)谷系旗艦產(chǎn)品，擴募資產(chǎn)所屬的招商局光明科技園則是智慧城系產(chǎn)業(yè)園中的旗艦產(chǎn)品。園區位于光明科學(xué)城產(chǎn)業(yè)轉化區核心區域，政策及區位優(yōu)勢顯著(zhù)，產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系健全，配套成熟，為入駐企業(yè)提供全方位產(chǎn)業(yè)服務(wù)，因此匯聚了一批高新科技領(lǐng)域中小企業(yè)、戰略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)運營(yíng)總部，曾榮獲“國家科技企業(yè)加速器建設試點(diǎn)單位”、“深圳市智能裝備特色產(chǎn)業(yè)園” 、“深圳市小型微型企業(yè)創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新示范基地”等官方授牌。

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明指出，REITs本質(zhì)仍是具有高分紅的股權資產(chǎn)，擴募是REITs的重要屬性，只有打開(kāi)擴募空間，才能真正發(fā)揮REITs盤(pán)活不動(dòng)產(chǎn)的功能。對于蛇口產(chǎn)園REIT而言，本次擴募納入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，增厚當期收益提升分派率，為基金原有投資人提供了切實(shí)的收益，為新投資人提供優(yōu)質(zhì)投資標的。光明項目平均出租率一直維持在較高水平，運營(yíng)穩定，整體收益良好，納入蛇口產(chǎn)園REIT后基金2023年度預計現金流分派率將從3.93%提升至4.19%(以公告后第1個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)計算)，實(shí)現了顯著(zhù)提升。

據招商蛇口相關(guān)負責人表示，隨著(zhù)博時(shí)蛇口產(chǎn)園REIT擴募成功上市，招商蛇口產(chǎn)業(yè)園“投、融、建、管、退”全生命周期發(fā)展模式與投融資機制將進(jìn)一步完善，將助力招商蛇口在產(chǎn)業(yè)園賽道加速發(fā)展，展現招商蛇口持續參與REITs市場(chǎng)的意愿與能力，釋放了積極信號。同時(shí)，將進(jìn)一步助力光明區乃至深圳市構建具有國際影響力的新興產(chǎn)業(yè)集群、創(chuàng )建粵港澳大灣區科研經(jīng)濟發(fā)展新范例。通過(guò)本次擴募搭建擴募機制，招商蛇口完善了“開(kāi)發(fā)→培育→退出→再開(kāi)發(fā)”的投融資良性循環(huán)，在項目培育成熟后，通過(guò)REITs擴募和購入資產(chǎn)來(lái)實(shí)現“資產(chǎn)上市”，減少持有資產(chǎn)對企業(yè)的資金占用，加速資金回籠，實(shí)現招商蛇口在產(chǎn)業(yè)園賽道的業(yè)務(wù)規模擴張。同時(shí)本次參與擴募也表明招商蛇口有意愿有能力持續拿出“好”資產(chǎn)。

整體而言，本次擴募后，蛇口產(chǎn)園REIT打通了公募REITs的擴募通道，后續招商蛇口持有的園區資產(chǎn)有望陸續裝入，資金流動(dòng)加快，蛇口產(chǎn)園REIT、招商蛇口將在投融資良性循環(huán)的加持下進(jìn)入加速發(fā)展階段。

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