時(shí)報觀(guān)察丨券商掙錢(qián)了憑的都是本事？

業(yè)績(jì)好，就是公司主觀(guān)努力的結果；業(yè)績(jì)差，就讓“市場(chǎng)行情不好”來(lái)背鍋。如此歸因難免有失客觀(guān)。

近日，券商一季度業(yè)績(jì)開(kāi)始陸續發(fā)布，券商們又開(kāi)始樂(lè )觀(guān)起來(lái)了。從數據看，少數券商凈利同比增長(cháng)超500%，半數券商凈利同比增長(cháng)超200%?？梢哉f(shuō)，一季度，券商打了個(gè)漂亮的業(yè)績(jì)翻身仗。

(資料圖)

那么，為啥今年一季度業(yè)績(jì)這么好呢？券商們的歸因普遍是：公司自身比較努力，抓住了機會(huì )。

頭部某券商在一季報中表示，2023年一季度，公司積極把握市場(chǎng)機遇，各項業(yè)務(wù)發(fā)展良好。北方某券商則稱(chēng)，2023年一季度，公司保持戰略定力，堅持穩健進(jìn)取，加快轉型發(fā)展，強化核心能力，積極推動(dòng)各項業(yè)務(wù)發(fā)展，實(shí)現經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)大幅提升。

顯然，都是在突出公司層面的主觀(guān)能動(dòng)性。正是因為公司戰略好，推動(dòng)得好，業(yè)務(wù)才得以有很大的進(jìn)展。

那么，當券商業(yè)績(jì)不好的時(shí)候，又是什么原因導致的呢？是公司自身不努力嗎？好像也并非如此。

2022年度，券商業(yè)績(jì)普遍不太理想，行業(yè)整體下滑比較厲害。券商自身也分析了原因。某頭部券商在年報中表示，根據Wind統計，2022年，滬深300指數下跌21.63%，中債總凈價(jià)（總值）指數上漲0.11%；滬深兩市股票交易額同比減少12.94%。受證券市場(chǎng)波動(dòng)等因素影響，投資收益、經(jīng)紀業(yè)務(wù)手續費凈收入等下滑，公司歸屬于上市公司所有者的凈利潤同比下降。中部某券商稱(chēng)，2022年，受?chē)H形勢復雜、新冠疫情反復等因素沖擊，國內證券市場(chǎng)波動(dòng)加劇，公司自營(yíng)、經(jīng)紀等業(yè)務(wù)收入較上年同期出現一定幅度下滑，導致公司整體業(yè)績(jì)有所下降。

這么看，根據券商自身的說(shuō)法，去年業(yè)績(jì)之所以不理想，主要是受外部客觀(guān)因素拖累，要么是因為市場(chǎng)不太行，要么是“我雖然很努力，但市場(chǎng)實(shí)在是太差了”。

證券行業(yè)是與市場(chǎng)高度關(guān)聯(lián)的行業(yè)，不論是經(jīng)紀、資管、機構還是自營(yíng)業(yè)務(wù)，都對市場(chǎng)的變化極其敏感。同時(shí)，市場(chǎng)往往又是不可測的。一定程度而言，也可說(shuō)證券行業(yè)是看天吃飯的行業(yè)。所以，當市場(chǎng)景氣、券商業(yè)績(jì)好轉，這樣的業(yè)績(jì)真的可以說(shuō)都是因為主觀(guān)努力嗎？

應該說(shuō)，如果有券商確實(shí)能夠打破看天吃飯的“鐵律”，在下跌周期行情中，依舊可以?xún)?yōu)化調整業(yè)務(wù)結構，穿越周期，保持業(yè)績(jì)韌性，那才可以當之無(wú)愧地歸因：憑自身本事在賺錢(qián)。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報）

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