消費行業(yè)將領(lǐng)漲A股 中銀消費活力啟動(dòng)發(fā)行

今年以來(lái)，A股走出過(guò)山車(chē)行情，消費板塊領(lǐng)漲，并成為一季度公募基金加倉的重點(diǎn)對象。盡管股市波動(dòng)加劇，市場(chǎng)仍普遍看好消費板塊未來(lái)走勢。近日，中銀基金旗下一只聚焦消費行業(yè)的新基金——中銀消費活力混合基金正式啟動(dòng)發(fā)行。

Wind數據顯示，截至2019年5月9日，中信一級行業(yè)漲幅排名前十的板塊中，屬于消費行業(yè)的占據七席，農林牧漁、食品飲料、家電分別以44.36%、38.86%和34.24%的漲幅位居前三，大幅跑贏(yíng)滬深300指數同期19.57%的漲幅。

市場(chǎng)機構普遍反映出其對于消費行業(yè)的看好。海通證券(600837)數據顯示，一季度末基金重倉股集中于大消費行業(yè)，持有的市值占比較去年四季度大幅上升4.8%至46.3%，其中白酒與農林牧漁占比上升最多，前者環(huán)比上升4.9個(gè)百分點(diǎn)至11.1%，創(chuàng )2013年以來(lái)新高，后者環(huán)比上升1.9個(gè)百分點(diǎn)至4.7%，同樣創(chuàng )下2010年以來(lái)的新高。

對于眼下火熱的消費行業(yè)走勢預期，中銀消費活力擬任基金經(jīng)理錢(qián)亞風(fēng)云認為，隨著(zhù)國家穩增長(cháng)、促消費政策的不斷落實(shí)，消費這駕馬車(chē)逐漸成為經(jīng)濟的中流砥柱，相關(guān)行業(yè)板塊未來(lái)市值上漲空間巨大。國家統計局數據顯示，2018年消費支出對全年GDP增長(cháng)貢獻率為76%，消費連續5年成為拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的主引擎。但消費的A股市值占比僅約為24%，有較大上升空間。未來(lái)醫療、娛樂(lè )、信息消費需求將更加旺盛。

作為一只主題投資類(lèi)基金，中銀消費活力投資于消費活力相關(guān)的上市公司證券資產(chǎn)比例不低于非現金基金資產(chǎn)的80%。該基金將甄選低估值高盈利能力的價(jià)值藍籌股作為基礎配置資產(chǎn)，同時(shí)精選消費板塊中的成長(cháng)個(gè)股，力爭獲取超額收益。其中，食品飲料、醫藥創(chuàng )新藥、信息消費、教育體育等新興服務(wù)業(yè)等相關(guān)績(jì)優(yōu)上市公司或將成為甄選成長(cháng)個(gè)股的潛在方向。

中銀消費活力背后，是中銀基金實(shí)力雄厚的專(zhuān)業(yè)投研團隊，其中約半數左右的投研人員均有針對相關(guān)消費板塊的投資或研究經(jīng)驗，且研究團隊已全面覆蓋所有消費品領(lǐng)域。在今年的頒獎季中，中銀基金攬獲金?；鸸芾砉?、金基金·TOP公司及2018年度十大明星基金公司三項重量級大獎，實(shí)現了三大權威獎項大滿(mǎn)貫。迄今為止，中銀基金及旗下產(chǎn)品、基金經(jīng)理已在金牛獎、金基金獎、明星基金獎、晨星獎及英華獎等行業(yè)重量級評選中攬獲80多項大獎，其中公司大獎超20項。

盡管近期A(yíng)股遭遇顯著(zhù)回調行情，中銀基金認為，A股估值仍然處于歷史相對低位，中長(cháng)期來(lái)看仍維持對A股的樂(lè )觀(guān)態(tài)度。一方面，中國經(jīng)濟仍有望在年內企穩，加之經(jīng)濟轉型和產(chǎn)業(yè)結構升級，或將推動(dòng)上市公司業(yè)績(jì)見(jiàn)底回升;另一方面，以科創(chuàng )板為代表的資本市場(chǎng)政策發(fā)力，居民財富從房市向股市逐漸遷移，外資加大A股配置權重等，仍將持續對市場(chǎng)風(fēng)險偏好構成支撐。中銀基金建議，在估值驅動(dòng)向盈利驅動(dòng)轉變的過(guò)程中，可自下而上關(guān)注一季報業(yè)績(jì)風(fēng)險已經(jīng)充分釋放、二三季度有望環(huán)比改善的行業(yè)與個(gè)股。

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