銀行地產(chǎn)等個(gè)股現破凈名單 機構青睞低估值策略

破凈股數量上升 機構青睞低估值策略

近期，市場(chǎng)擾動(dòng)因素增多，破凈股數量也較去年明顯增多。在一些買(mǎi)方機構看來(lái)，“避險與防御”成為近期思考的重點(diǎn)課題。從傳統觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，選到一家好公司，破凈股也是“便宜貨”。

銀行地產(chǎn)等個(gè)股現破凈名單

根據數據，截至2018年5月28日，剔除了ST股票后，A股當前每股股價(jià)跌破凈資產(chǎn)的股票共有96只，遠遠超出了2017年年底的37只。

仔細梳理這些“破凈”股不難發(fā)現，諸多銀行股赫然在列，多達15家，A股一共只有26家上市銀行。其中，光大、華夏等銀行的PB相對較低，均在0.7左右。從歷史數據看來(lái)，國內部分銀行股實(shí)際上長(cháng)期處于“破凈”狀態(tài)。

地產(chǎn)股也并不少見(jiàn)，信達地產(chǎn)當前PB約為0.78，世茂股份當前PB約為0.8。

如果說(shuō)地產(chǎn)行業(yè)具有周期性，那么傳統的周期行業(yè)在破凈名單中更為常見(jiàn)。其覆蓋了煤炭、鋼鐵、機械、紙業(yè)等品類(lèi)，這類(lèi)行業(yè)出現“破凈”是因為景氣度下降，二級市場(chǎng)股價(jià)下行。此外，部分交通運輸行業(yè)也在名單中出現，例如贛粵高速、山東高速等。

在通常的理解中，破凈股是價(jià)值投資者眼中的“便宜貨”。一名業(yè)內人士告訴記者，不同行業(yè)、不同公司的估值方法不盡相同，還是需要精選個(gè)股，分析企業(yè)。只有找到了一家真正的好公司，PB低才是便宜貨，如果是基本面較差的公司，那么PB低則是市場(chǎng)對其實(shí)際價(jià)值的認定。

機構青睞低估值策略

近期，防御與避險的情緒在機構間蔓延，低估值策略受到了部分機構青睞。民生加銀基金指出，目前市場(chǎng)擾動(dòng)因素正在增多，外部博弈成為主要變數。受到投資者情緒影響，市場(chǎng)波動(dòng)可能加劇。民生加銀基金建議投資者適當控制倉位。市場(chǎng)受內外部政治因素、宏觀(guān)政策、行業(yè)政策動(dòng)態(tài)變化的影響較大，風(fēng)格的不確定性較高，建議平衡配置，分散風(fēng)險。綜合來(lái)看，現階段性?xún)r(jià)比較好的行業(yè)是汽車(chē)、農林牧漁、商貿零售、電力及公用事業(yè)、基礎化工、通信、醫藥，長(cháng)期看好創(chuàng )新成長(cháng)。

廣證恒生指出，股市短期因內需不強和債券收益率偏高而承壓，近期滬深兩市均處于寬幅震蕩的行情中，市場(chǎng)的交投熱度不高，資金多保持觀(guān)望狀態(tài)。中長(cháng)期看，A股納入MSCI后，對于估值相對較低的大金融、大消費板塊將具有明顯的提振作用，可以靜待回調機會(huì )。同時(shí)，需警惕限售股解禁風(fēng)險，建議投資者繼續把握低估值的高科技成長(cháng)股和MSCI成分股中的藍籌白馬的投資機會(huì )，關(guān)注半年報披露情況。

景順長(cháng)城能源基建基金經(jīng)理鮑無(wú)可近期表示，將重點(diǎn)關(guān)注“去杠桿”相關(guān)政策，預計A股市場(chǎng)將處于波動(dòng)中，獲取收益的關(guān)鍵是能否找到估值便宜且質(zhì)地優(yōu)秀的公司，建議投資者買(mǎi)入持有業(yè)務(wù)壁壘高、估值相對便宜的個(gè)股，力爭獲取長(cháng)期回報。

博時(shí)基金魏鳳春指出，市場(chǎng)過(guò)度悲觀(guān)，為投資者提供介入窗口。建議投資者配置以消費和金融為基礎，以科技、周期為補充。

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