五年期銀行定存利率進(jìn)入“1”時(shí)代-世界熱議

六大國有行聯(lián)袂存款“降息”，下調幅度在5—20個(gè)基點(diǎn)之間。這是繼2023年12月后，六大行再度集體下調存款利率，在分析人士看來(lái)，此輪存款利率下調是為緩解銀行息差壓力，預計后續其他銀行也會(huì )跟進(jìn)調降，存款利率仍有下調空間。

六大行聯(lián)袂“降息”

(資料圖片)

7月25日，工、農、中、建、交、郵儲六大行集體下調存款掛牌利率，下調幅度在5—20個(gè)基點(diǎn)之間。

其中，工、農、中、建、交五家銀行活期存款掛牌利率下調5個(gè)基點(diǎn)為0.15%，3個(gè)月、半年、1年整存整取存款掛牌利率均下調10個(gè)基點(diǎn)，至1.05%、1.25%、1.35%；2年、3年、5年整存整取存款掛牌利率均下調20個(gè)基點(diǎn)，至1.45%、1.75%、1.8%。郵儲銀行半年及一年期整存整取掛牌利率調整后分別為1.26%和1.38%，其余期限利率水平與其他五家銀行保持一致。

若將10萬(wàn)元進(jìn)行5年期整存整取，按照掛牌利率計算，利息將由1萬(wàn)元降至9000元，約減少1000元。

在此次同步下調存款掛牌利率之前，已有國有大行率先行動(dòng)。北京商報記者此前調查發(fā)現，7月23日，交通銀行部分地區3年期定期存款執行利率由2.6%下調至2.5%，彼時(shí)，其他五家國有大行暫未進(jìn)行調整。

市場(chǎng)普遍認為，本輪存款“降息”與LPR(貸款市場(chǎng)報價(jià)利率)下降緊密相關(guān)。7月22日，中國人民銀行“降息”組合拳落地，宣布即日起，公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購操作利率由此前的1.80%調整為1.70%；同時(shí)將1年期、5年期以上LPR下調10個(gè)基點(diǎn)，分別降至3.35%、3.85%。隨著(zhù)LPR報價(jià)的下行，市場(chǎng)對存款利率下調的預期再次升溫。

“這次大行存款降息動(dòng)作很快，距離LPR利率調降不足1周時(shí)間。從機制上看，存款市場(chǎng)化利率定價(jià)機制已經(jīng)理順。”星圖金融研究院副院長(cháng)薛洪言表示，根據存款利率市場(chǎng)化調整機制，銀行存款利率與1年期LPR報價(jià)和10年期國債收益率掛鉤，將存款利率與LPR掛鉤，可以更好地穩定銀行息差。從心態(tài)上看，大行第一時(shí)間調降存款利率，且是非對稱(chēng)降息，2年期及以上存款利率調降幅度大于LPR降息幅度，表明銀行仍面臨著(zhù)凈息差持續收窄的壓力。

對于存款利率下調的影響，中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明指出，存款利率下調有助于銀行降低負債端成本，緩解凈息差壓力，提高盈利能力；但后續需警惕攬儲難度升高。降低存款利率可以為貸款利率下調創(chuàng )造空間，進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟的融資成本，支持企業(yè)融資，也可能會(huì )促使部分資金從銀行存款轉向其他投資渠道，從而刺激消費和投資。

他進(jìn)一步表示，此次利率調整的覆蓋范圍更廣，顯示出銀行希望通過(guò)更全面的調整來(lái)影響市場(chǎng)，而不僅僅是針對某些特定類(lèi)型的存款。下調幅度的考慮可能是為了避免存款大幅流失，一定程度上也和此前“手工補息”叫停后對銀行存款的沖擊余波仍存有關(guān)。

其他銀行將跟進(jìn)

近年來(lái)，銀行存款掛牌利率已歷經(jīng)多輪調整，僅2023年就已下調三次，國有銀行“領(lǐng)銜”、股份制銀行迅速跟進(jìn)、地方銀行陸續追隨，正成為存款“降息”的常規節奏。

在此輪存款“降息”之前，最新一輪調降動(dòng)作于2023年12月22日拉開(kāi)帷幕，彼時(shí)，工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行五家國有大行以及股份制銀行招商銀行集體“出手”，下調存款掛牌利率。調整后，3年期定期存款掛牌利率從2.2%降至1.95%，5年期由2.25%降至2%。一天后，郵儲銀行也下調了存款掛牌利率。

在這之后，多數股份制銀行跟進(jìn)調整，包括興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行、平安銀行、渤海銀行、恒豐銀行、浙商銀行在內的11家銀行下調存款掛牌利率，降幅在10至25個(gè)基點(diǎn)左右。此后，地方中小銀行也陸續于2024年跟進(jìn)下調。

在分析人士看來(lái)，下調存款利率是銀行穩定息差的必然選擇。根據國家金融監督管理總局數據，繼去年四季度末商業(yè)銀行凈息差首次低于1.7%，達到1.69%后，今年一季度，商業(yè)銀行凈息差進(jìn)一步降至1.54%。

招聯(lián)首席研究員董希淼指出，LPR多次下降，以及銀行加大向實(shí)體經(jīng)濟減費讓利，都難以避免對商業(yè)銀行利潤、凈息差產(chǎn)生壓力。雖然前期金融管理部門(mén)整改違規手工補息以及部分政策利率有所下調，但如果利潤和息差繼續下降，銀行持續減費讓利，穩健發(fā)展的壓力較大。在這種情況下，下調存款利率、壓降負債成本，成為商業(yè)銀行無(wú)奈但現實(shí)的選擇。下一步，銀行或將采取包括下調存款利率、優(yōu)化存款結構等在內的更多措施，繼續壓降資金成本，努力保持息差基本穩定，繼續保持穩健發(fā)展態(tài)勢，保持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟力度不減。

此輪存款“降息”后，存款利率是否還有下調空間？薛洪言認為，息差壓力是全行業(yè)的困境，預計其他銀行也會(huì )很快跟進(jìn)調降存款利率。從降息節奏看，為了更好地穩增長(cháng)，發(fā)揮貨幣政策支持性作用，本次降息之后，年內預計還要降息，相應地，存款利率還會(huì )繼續調降。對于存款人來(lái)說(shuō)，如果認定了只買(mǎi)存款，最好趁降息全面鋪開(kāi)之前盡早鎖定仍具有利率優(yōu)勢的存款產(chǎn)品；為長(cháng)遠計，應學(xué)習資產(chǎn)的多元化配置，在低利率環(huán)境下獲取更好的收益水平。

明明表示，其他銀行很可能陸續跟進(jìn)，存款利率市場(chǎng)化程度將進(jìn)一步提升。“存款利率下調可能會(huì )促使部分居民將資金從銀行存款轉向其他投資渠道，理財債基等低風(fēng)險產(chǎn)品可能迎來(lái)增量資金。”

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