如何守護好“投資的初心”？恒天財富：做好權益資產(chǎn)中的策略搭配

很多人在投資道路上下求索，卻常常忘了“做投資理財的目標到底是什么”。很多人會(huì )說(shuō)：“投資不就是為了獲得收益嘛，獲得越高越好的收益就是我的投資目標。”其實(shí)回答這個(gè)問(wèn)題很重要，因為它代表著(zhù)我們投資的“初心”，也是我們在投資中能否“安心”的關(guān)鍵。

在實(shí)際投資中，我們會(huì )精選一些基金，購置一些保險，預留一些現金，甚至是投資一些股權等等，關(guān)注的也是資產(chǎn)整體的變動(dòng)情況。其實(shí)我們投資的目標，是長(cháng)期獲得財富的保值增值，并盡可能避免大的波動(dòng)。

眾所周知，金融資產(chǎn)的本質(zhì)在于復利投資，而復利其實(shí)是最可靠的財富增長(cháng)方式。2020年，很多優(yōu)秀的權益產(chǎn)品都取得了不菲的收益，我們假設一個(gè)相對保守的收益：假設去年你的收益是15%，那么只要穩住這個(gè)收益水平，5年后你的本金就翻了一倍，10年后本金就變成了4倍。從這個(gè)角度看，想要獲得長(cháng)期的財富增值并不難，關(guān)鍵在于每年保持相對穩定的收益，并且長(cháng)期堅持。

那么，如何才能每年都保持“相對穩定”呢?

資產(chǎn)配置當仁不讓?zhuān)驗楣善笔芤嬗诮?jīng)濟增長(cháng)、債券受益于通脹下行，大宗商品受益于通脹，沒(méi)有哪一類(lèi)資產(chǎn)可以成為常勝將軍。要保持相對穩定，就是要每年都吃到資產(chǎn)輪動(dòng)的一部分收益。

在權益資產(chǎn)象限下，不同策略類(lèi)型具有不用的風(fēng)險收益特征，所以策略的搭配也要多元化。以我們常見(jiàn)量化策略和主觀(guān)策略為例，量化和主觀(guān)的風(fēng)險收益特征不同，搭配配置可以達到優(yōu)劣互補的效果，而且有的子策略本身就是一個(gè)小型的資產(chǎn)配置，在組合中能達到更好的分散效果。

如何提升權益象限下的資產(chǎn)配置能力?

首先，根據不同產(chǎn)品策略的指數，生成基準的配置模型，指數主要包括股票多頭策略、管理期貨策略、市場(chǎng)中性策略、宏觀(guān)策略和債券型策略指數。其中股票多頭為高波動(dòng)策略，宏觀(guān)策略為中高波動(dòng)策略，市場(chǎng)中性、管理期貨、復合策略、組合基金為中波動(dòng)策略，而債券型策略為低波動(dòng)策略。根據組合類(lèi)型，對于不同的策略類(lèi)型指定不同的風(fēng)險預算，隨著(zhù)組合的風(fēng)險偏好遞增，更高波動(dòng)策略的風(fēng)險預算則越高。而隨著(zhù)組合風(fēng)險偏好的下降，更低波動(dòng)策略的風(fēng)險預算則更高。

同時(shí)，考慮到當前的宏觀(guān)流動(dòng)性增長(cháng)以及通脹等因素的影響，可以在基準的風(fēng)險預算上進(jìn)行調整，適當提高或降低該類(lèi)策略的風(fēng)險預算。例如，股票多頭類(lèi)策略在宏觀(guān)流動(dòng)性較強，經(jīng)濟處于正增長(cháng)下表現更好，而對于通脹則是負相關(guān)，因此可以針對當前的宏觀(guān)狀態(tài)是否有利于該類(lèi)策略，從而提高或者降低對應策略的風(fēng)險預算。

最后，在生成了基準的配置模型之后，可以咨詢(xún)專(zhuān)業(yè)理財師的建議，選取契合當前市場(chǎng)環(huán)境的重點(diǎn)產(chǎn)品，根據基準的配置模型中生成的配置比例進(jìn)行產(chǎn)品組合配置。尤其是在產(chǎn)品配置中，如果單一策略的配置比例較高，那么同一策略下可以選取多個(gè)產(chǎn)品進(jìn)行配置，力求最終生成的產(chǎn)品組合波動(dòng)小于基準組合的波動(dòng)性。

免責聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據。

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