機構看市 | 券商稱(chēng)A股納摩在即搶籌布局 績(jì)優(yōu)股花開(kāi)花落誰(shuí)來(lái)當家

對于接下來(lái)的A股市場(chǎng)，多數機構分析稱(chēng)持謹慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度，以結構性行情為主，建議均衡配置，淡化板塊，精選業(yè)績(jì)確定性高的優(yōu)質(zhì)標的

《投資者報》高方方/文

對近日的市場(chǎng)走勢，有機構分析表示，到目前時(shí)點(diǎn)，相當一部分中小盤(pán)股票已進(jìn)入風(fēng)險收益相對比較適中的區間，目前看來(lái)，股、債市場(chǎng)可能已接近布局臨界點(diǎn)。

根據東方財富Choice數據，截取最近10年以來(lái)(2008~2017年)“五一”節后滬指的走勢，發(fā)現“五一”節后第一個(gè)交易日，滬指上漲概率高達70%，僅在2017年、2013年以及2010年出現滬指下跌，其余7年滬指在“五一”節后第一個(gè)交易日皆出現上行趨勢。

“五一”節前召開(kāi)的政治局會(huì )議強調推動(dòng)信貸、股市、債市、匯市、樓市健康發(fā)展，并且要擴大內需。對此，銀河證券表示，高層喊話(huà)有效提振了投資者對股市的信心，短期來(lái)看，場(chǎng)內人氣開(kāi)始修復，指數企穩跡象明確，未來(lái)行情主旋律仍在科技成長(cháng)股。

華泰證券表示，短期市場(chǎng)或以震蕩為主，風(fēng)險仍存，但考慮到經(jīng)濟基本面目前保持平穩，貨幣政策存邊際寬松預期，因此對大盤(pán)持謹慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度。對于成長(cháng)股，聚焦真成長(cháng)，看重公司未來(lái)成長(cháng)空間以及長(cháng)期的盈利增速及盈利確定性;對于周期股，目前超跌反彈，存博弈性機會(huì )，由于擴內需不再走刺激基建房地產(chǎn)的老路子，所以周期反彈的幅度也不會(huì )太大。

天鼎證券表示，短線(xiàn)來(lái)看，題材股開(kāi)始活躍，有人氣就有資金愿意持續入場(chǎng)，建議創(chuàng )業(yè)板年線(xiàn)附近依舊可逢低低吸，尤其關(guān)注芯片類(lèi)以及高送轉板塊。6月1日A股將正式被納入MSCI，這是A股一個(gè)難得的利好，也是進(jìn)一步開(kāi)放的標志性事件。這封殺了藍籌股下跌空間，所以指數進(jìn)入筑底階段。

平安證券表示，未來(lái)一段時(shí)間內，外需或難以持續有效拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)，未來(lái)如何擴大內需或是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。在消費短期難以顯著(zhù)上行的情況下，受“結極性去杠桿”影響較小地區的基建可能好于市場(chǎng)預期。

中金公司表示，盡管當前市場(chǎng)悲觀(guān)情緒彌漫，對增長(cháng)、市場(chǎng)前景偏謹慎的觀(guān)點(diǎn)占主導，往前看機會(huì )大于風(fēng)險。當前市場(chǎng)調整持續已經(jīng)接近3個(gè)月，5月份可能是市場(chǎng)一個(gè)相對重要的觀(guān)察窗口，4月份中國增長(cháng)數據也將披露。上周是業(yè)績(jì)披露高峰期，業(yè)績(jì)披露漸近尾聲，市場(chǎng)有望逐步轉向積極。

華林證券則相對樂(lè )觀(guān)地表示，二季度和四季度的機會(huì )可能更多，做多A股的行情有望逐步展開(kāi)。

在投資機會(huì )方面，方正證券表示，內外金融市場(chǎng)注定將難以平靜，跌宕起伏為階段常態(tài)，國內貨幣政策不會(huì )“大撒把”，只能定向發(fā)力，系統性行情仍需耐心等待，結構性行情仍將是主基調，在二級市場(chǎng)流動(dòng)性難以推動(dòng)大盤(pán)股之際，β的空間彈性重于估值，“抓小放大”是市場(chǎng)無(wú)奈的選擇。操作上，輕指數、重個(gè)股，逢低關(guān)注電子、計算機、生物醫藥、人工智能及底部成長(cháng)股，回避近期股價(jià)連續漲幅過(guò)高股。

海通證券表示，預計市場(chǎng)將面臨一段難得的做多時(shí)間窗口，而這期間，預計大小盤(pán)股走勢將更為均衡。短期建議投資者積極關(guān)注基本面良好而前期經(jīng)過(guò)大幅調整的個(gè)股及板塊，比如金融及地產(chǎn)。

招商證券表示，對于核心科技類(lèi)產(chǎn)業(yè)，政策層面的支持路徑早已十分明朗，產(chǎn)業(yè)層面而言，“數據變現”作為智聯(lián)網(wǎng)革命的核心驅動(dòng)之一，將帶來(lái)基礎層硬件(集成電路、OLED、服務(wù)器等)以及應用層(云計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等)的持續發(fā)展。

天風(fēng)證券表示，在新需求、新供給、新渠道和新模式的共同作用下，新興消費仍有望維持較快的增長(cháng)。隨著(zhù)消費總額的增長(cháng)和滲透率的提升，這些領(lǐng)域高增長(cháng)的持續性與傳統消費有可比性。

平安證券表示，在人工智能、大數據、集成電路、云計算、新能源汽車(chē)、清潔能源、生物醫藥等領(lǐng)域可能會(huì )產(chǎn)生較多投資機會(huì )，藍籌板塊或在一段時(shí)間的調整之后迎來(lái)修復行情。

安信證券表示，國內網(wǎng)絡(luò )建設將逐步展開(kāi)，商用規模領(lǐng)先全球。我國5G技術(shù)研發(fā)和標準制定活躍度高，垂直應用需求也有望一觸即發(fā)?！?/p>

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海通證券：市場(chǎng)風(fēng)格走向均衡

海通證券表示，預計市場(chǎng)將面臨一段難得的做多時(shí)間窗口，而這期間預計大小盤(pán)股走勢將更為均衡。從具體操作上來(lái)看，短期建議投資者積極關(guān)注基本面良好而前期經(jīng)過(guò)大幅調整的個(gè)股及板塊，比如金融及地產(chǎn)。中長(cháng)期來(lái)看，仍建議投資者布局前景廣闊且有核心競爭力的科技股及低估值的優(yōu)質(zhì)藍籌股，無(wú)論市場(chǎng)短期切換什么風(fēng)格，驅動(dòng)股價(jià)上漲的核心因素還是業(yè)績(jì)和成長(cháng)。

海通證券姜超表示，政治局會(huì )議提出要推動(dòng)信貸、股市、債市、匯市、樓市健康發(fā)展，及時(shí)跟進(jìn)監督，消除隱患。今年以來(lái)，市場(chǎng)擔心資管新規落地導致影子銀行萎縮，而股市、匯市波動(dòng)劇烈，樓市高位不勝寒，債市的違約事件也開(kāi)始增加，說(shuō)明未來(lái)相關(guān)政策的出臺應該會(huì )更加緩和，考慮市場(chǎng)的承受力，但在打贏(yíng)三大攻堅戰的總基調下，去杠桿的方向不會(huì )變。

姜超還表示，新經(jīng)濟崛起，融資靠股權。當前新舊動(dòng)能轉換正在提速，受益于信息服務(wù)業(yè)高增長(cháng)，2017年下半年以來(lái)，GDP增速穩定在6.8%超預期。產(chǎn)業(yè)投資基金投資于戰略新興產(chǎn)業(yè)，可以起到“一石三鳥(niǎo)”的效果：撬動(dòng)投資、降低杠桿、助力升級。

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華林證券：做多A股有望逐步展開(kāi)

華林證券表示，2018年A股市場(chǎng)的機會(huì )比2017年更多，隨著(zhù)一季度主板市場(chǎng)的下跌，也意味著(zhù)投資機會(huì )的到來(lái)。從二三月份市場(chǎng)震蕩下跌的行情展望，二季度和四季度的機會(huì )可能更多，做多A股的行情有望逐步展開(kāi)。

價(jià)值投資發(fā)揮著(zhù)重要的作用，總結為三要素，增長(cháng)潛力、價(jià)格是否便宜、可持有的時(shí)間長(cháng)短。當前A股市場(chǎng)正處于牛市中期，適合配置權益類(lèi)產(chǎn)品。在5月滬股通及深股通每日額度調整及6月A股納入MSCI等事件影響下，境外對A股配置的資金比例和額度也將進(jìn)一步增加，權重股上漲的推動(dòng)力將更足。

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安信證券：

頻段占用費下調5G再迎重大利好

安信證券表示，國內網(wǎng)絡(luò )建設將逐步展開(kāi)，商用規模領(lǐng)先全球。我國5G技術(shù)研發(fā)和標準制定活躍度高，垂直應用需求也有望一觸即發(fā)，本土5G產(chǎn)業(yè)鏈上下游廠(chǎng)商將充分受益，由此向更高的全球市場(chǎng)份額進(jìn)發(fā)。

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