深交所大力推進(jìn)上市公司分類(lèi)監管

面對上市公司數量的穩步增長(cháng)，如何統籌好監管效率與監管質(zhì)量之間的關(guān)系，提高監管資源配置有效性，促進(jìn)上市公司提升規范運作水平，給交易所一線(xiàn)監管提出了挑戰。深交所11日表示，深交所從多層次市場(chǎng)實(shí)際出發(fā)，聚焦提高上市公司質(zhì)量，按照“抓兩頭、帶中間”的思路，深入探索推進(jìn)分類(lèi)監管，區分情況、突出重點(diǎn)、精準監管，持續提升監管效能。

分類(lèi)監管理念一以貫之

經(jīng)過(guò)多年探索，目前深交所已建立了一套基于信息披露、公司治理、規范運作、營(yíng)運能力、盈利能力和償債能力等維度，以行業(yè)橫向對比和歷史縱向對比為基本方法，以精準識別風(fēng)險為主要目標的分類(lèi)監管評價(jià)體系，具體涵蓋40余項財務(wù)和非財務(wù)風(fēng)險指標。結合日常監管經(jīng)驗，按監管關(guān)注度將上市公司分為正常、關(guān)注、重點(diǎn)關(guān)注、重點(diǎn)監管四類(lèi)。在年度評級基礎上，引入每月動(dòng)態(tài)調整機制，切實(shí)做到風(fēng)險早發(fā)現、早跟蹤、早處置、早化解。

與此同時(shí)，深交所抓住信息技術(shù)創(chuàng )新帶來(lái)的發(fā)展機遇，以科技賦能監管，堅持問(wèn)題導向、風(fēng)險導向，將分類(lèi)監管理念落實(shí)到科技監管實(shí)踐中。一是聚焦風(fēng)險監測預警，建成涵蓋市場(chǎng)運行風(fēng)險監測系統以及股票質(zhì)押、融資融券、固定收益三大重點(diǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險監測系統，實(shí)時(shí)監測市場(chǎng)杠桿水平并進(jìn)行壓力測試，提升交易所風(fēng)險預研預判能力。二是聚焦違法違規線(xiàn)索發(fā)掘，上線(xiàn)科技監管項目。三是聚焦監管問(wèn)題識別，應用機器學(xué)習、文本挖掘等新技術(shù)以及年報事后審查輔助系統、“企業(yè)畫(huà)像”系統等，初步實(shí)現年度報告和重組方案的自動(dòng)審查。

分類(lèi)監管提升監管質(zhì)效

深交所有關(guān)負責人表示，按照“抓兩頭、帶中間”的思路，深交所聚焦分類(lèi)監管，不斷提升監管工作的專(zhuān)業(yè)性、精準度和有效性。一方面，積極支持持續規范經(jīng)營(yíng)的公司做優(yōu)做強。如優(yōu)化完善差異化審核模式，在定期報告審核等日常監管工作中，對優(yōu)質(zhì)公司適當實(shí)施豁免審核;其次，深入推進(jìn)分類(lèi)監管評價(jià)、信息披露考核結果的監管應用，在并購重組“分道制”、再融資持續監管意見(jiàn)反饋等方面，積極支持上市公司借助資本市場(chǎng)實(shí)施直接融資、實(shí)現跨越式發(fā)展;另外，持續深化分行業(yè)監管，探索構建分行業(yè)上市公司“朋友圈”，共建上市公司群體之間良性互動(dòng)機制。

另一方面，對高風(fēng)險公司“對癥下藥”。向分類(lèi)監管識別出的重點(diǎn)關(guān)注、高風(fēng)險公司集中監管資源。如針對資金占用、違規擔保等情形，重點(diǎn)聚焦存在存貸雙高、預付賬款高企、債務(wù)逾期、計提大額資產(chǎn)減值準備、股東高比例質(zhì)押等風(fēng)險特征的公司，將其具象化為相關(guān)指標納入分類(lèi)監管評價(jià)體系，有效識別潛在風(fēng)險苗頭。此外，深交所嚴厲打擊違法違規行為，加大追責問(wèn)責力度。第一，推進(jìn)全鏈條監管，將“定期報告雙重審查+專(zhuān)項監管問(wèn)詢(xún)+現場(chǎng)檢查”相結合。

第二，精準打擊違規行為，及時(shí)啟動(dòng)紀律處分。2019年上半年，深交所共計實(shí)施紀律處分61單，其中公開(kāi)譴責14單，主要涉及大股東違規“掏空”、業(yè)績(jì)造假、承諾失信等事項;重點(diǎn)查處了15起大股東“掏空”上市公司的違規案件，對*ST升達、ST東海洋、ST中南等6家公司及29人次相關(guān)責任人員予以公開(kāi)譴責，此外，還有十余單紀律處分正在進(jìn)行中。

第三，發(fā)揮監管合力，探索風(fēng)險化解處置。積極聯(lián)合地方政府和地方證監局，共同督促大股東及相關(guān)方拿出切實(shí)可行的整改措施，維護廣大中小投資者合法權益。2019年上半年，已有近98億元違規占用資金被追回、近17億元違規擔保被解除。

完善分類(lèi)監管評價(jià)體系

大數據、云計算、人工智能等新技術(shù)的蓬勃發(fā)展，進(jìn)一步為深化分類(lèi)監管創(chuàng )造了堅實(shí)的技術(shù)基礎。深交所相關(guān)負責人指出，將嚴格貫徹證監會(huì )“四個(gè)敬畏”“一個(gè)合力”工作要求，圍繞提高上市公司質(zhì)量的核心目標，持續推進(jìn)分類(lèi)監管，著(zhù)力提升監管效能，督促上市公司及大股東牢牢守住“四條底線(xiàn)”。

一是繼續完善分類(lèi)監管評價(jià)體系，進(jìn)一步提高風(fēng)險識別水平。一手抓優(yōu)化評級指標和計算方式的有效性，如統一各板塊分類(lèi)監管指標體系，并以監管實(shí)踐優(yōu)化調整評級指標;一手抓完善數據來(lái)源的全面性，深化對公司公告、新聞輿情、投資者投訴、券商研報等半結構化或非結構化數據信息的處理運用，進(jìn)一步完善同行業(yè)數據口徑，提升分類(lèi)監管的綜合判斷能力。

二是有效運用分類(lèi)監管理念和評價(jià)結果，更好實(shí)現精準監管。一方面對亂象頻出的問(wèn)題公司和風(fēng)險公司嚴格監管、持續監管，著(zhù)力提升違法違規成本，另一方面探索對優(yōu)質(zhì)上市公司在借助資本市場(chǎng)發(fā)展等方面給予更多支持服務(wù)。

三是深入推進(jìn)科技監管，建立對大數據、人工智能等新技術(shù)的跟蹤機制。持續探索新技術(shù)在具體監管業(yè)務(wù)中的應用研究，提升問(wèn)題發(fā)現、識別、處置能力，推動(dòng)監管經(jīng)驗與智能科技的深度融合，構建人力與科技融合的監管新模式。(記者 黃靈靈)

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