融資回購交易的標的物是什么？回購協(xié)議的借人資金的方式有什么優(yōu)點(diǎn)？

融資回購交易的標的物是什么?

融資回購交易的標的物一般是國債，根據西方金融學(xué)教科書(shū)的理解，國債在這種交易中是一種抵押品，回購交易也就是以國債為抵押品的貸款融資，但也有學(xué)者認為回購交易是一種債券交易方式。特別是日本在20世紀70年代初允許國債回購交易市場(chǎng)建立與發(fā)展時(shí)，由于將其當作一種債券交易方式，其價(jià)格便可隨行就市，根據供求情況上下浮動(dòng)，避開(kāi)了當時(shí)銀行的利率管制政策，從而吸引了大量資金，對于推動(dòng)日本利率自由化與市場(chǎng)化起到了應有的作用?；刭徑灰资紫扔?969年在美國開(kāi)始，其后發(fā)展迅速?；刭徑灰撞粌H是大多數非金融公司管理資金頭寸、獲得短期證券市場(chǎng)穩定收益或者獲取短期融資的有效渠道，也是商業(yè)銀行、投資銀行、基金管理公司等金融機構進(jìn)行資產(chǎn)管理和融資的主要工具之一，因而市場(chǎng)交易尤為活躍，交易規模不斷增加，美國市場(chǎng)上每天交易額在5000億美元以上。

回購協(xié)議的借人資金的方式有什么優(yōu)點(diǎn)?

一、是因為不必繳存準備金而可以提高資金利用率;

二、是可以充分利用手中已經(jīng)持有的高質(zhì)量債券，而不必完全賣(mài)掉這些債券;

三、是由于有高質(zhì)量的債券作抵押，借款利率通常很低;

四、是期限非常靈活，短到隔夜，長(cháng)到幾個(gè)月，可以根據具體需要來(lái)確定。

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