上市不利 科拓生物過(guò)會(huì )后收警示函

7月3日，過(guò)會(huì )近兩個(gè)月后，北京科拓恒通生物技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“科拓生物”)終于獲得了IPO發(fā)行批文。

但在其獲得批文前夕，7月1日，其因在IPO過(guò)程中隱瞞關(guān)鍵信息而被證監會(huì )出具警示函。這也是近年來(lái)少見(jiàn)的帶“罰”發(fā)行的IPO企業(yè)。

其保薦券商瑞信方正證券一同被罰。瑞信方正剛剛成為一家外資控股券商，科拓生物也是其近兩年來(lái)唯一一單成功拿到批文的IPO項目。

過(guò)會(huì )后收警示函

就在收到IPO發(fā)行批文前兩日，科拓生物被證監會(huì )出具警示函。

2020年7月1日，證監會(huì )官網(wǎng)披露《關(guān)于對北京科拓恒通生物技術(shù)股份有限公司采取出具警示函監管措施的決定》。證監會(huì )發(fā)現，科拓生物與蒙牛乳業(yè)在2019年12月簽訂的購銷(xiāo)合同中約定，向蒙牛乳業(yè)銷(xiāo)售的主要產(chǎn)品于2020年從降價(jià)3%調整為降價(jià)6%，但科拓生物在發(fā)審會(huì )前報送的文件中，未披露上述降價(jià)幅度從3%調整為6%的變化情況及其對公司持續經(jīng)營(yíng)的影響，科拓生物在發(fā)審會(huì )聆訊環(huán)節回答與蒙牛乳業(yè)交易的定價(jià)機制問(wèn)題時(shí)也未進(jìn)行說(shuō)明。

按照《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市管理辦法》第五十四條的規定，中國證監會(huì )對科拓生物采取出具警示函的行政監管措施。

科拓生物是一家主要從事復配食品添加劑、食用益生菌制品以及動(dòng)植物微生態(tài)制劑研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，2003年成立，2018年10月22日申報創(chuàng )業(yè)板IPO材料獲受理，2020年3月26日預披露更新，2020年5月14日通過(guò)發(fā)審委審核。

值得注意的是，科拓生物對大客戶(hù)尤其是蒙牛乳業(yè)依賴(lài)嚴重，報告期前五大客戶(hù)營(yíng)收占比高達85%以上，七成收入依賴(lài)蒙牛。

招股書(shū)顯示，2017年至2019年，公司來(lái)自乳制品行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.49億元、2.71億元和 2.63億元，分別占當年營(yíng)業(yè)收入的87.88%、85.13%和 85.30%;來(lái)自于前五大客戶(hù)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.64億元、2.80億元和2.67億元，分別占當年營(yíng)業(yè)收入的 92.88%、88.15%和86.80%;對第一大客戶(hù)蒙牛乳業(yè)的銷(xiāo)售收入分別為2.32億元、2.42億元、2.35億元，占當期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的81.9%、76%、76.18%。

營(yíng)收高度依賴(lài)蒙牛乳業(yè)的同時(shí)，科拓生物對蒙牛乳業(yè)的應收賬款也在上升，2017年至2019年對蒙牛乳業(yè)的應收賬款分別為7548.22萬(wàn)元、8495.94萬(wàn)元、7886.23萬(wàn)元，分別占科拓生物對蒙牛乳業(yè)當年銷(xiāo)售收入的32.54%、35.11%、33.56%。

科拓生物受到市場(chǎng)關(guān)注的另一個(gè)點(diǎn)在于，公司董事長(cháng)為兼任，這在A(yíng)股市場(chǎng)極為罕見(jiàn)。

招股書(shū)顯示，公司實(shí)際控制人、控股股東孫天松直接持有公司40.32%股份，為內蒙古農業(yè)大學(xué)食品科學(xué)與工程學(xué)院博士研究生導師、教授，兼任公司董事長(cháng)、首席科學(xué)家(復配食品添加劑方向)。

對此，5月14日發(fā)審委也對孫天松未選擇離崗創(chuàng )業(yè)、停薪留職的原因及合理性，孫天松、張和平兼職創(chuàng )業(yè)是否符合相關(guān)規定，以及孫天松兼職創(chuàng )業(yè)期間在高校與發(fā)行人的工作時(shí)間分配情況，孫天松是否具有足夠的時(shí)間和精力履行公司董事長(cháng)、首席科學(xué)家應盡的職責，履職行為是否符合《上市公司治理準則》的要求進(jìn)行了關(guān)注。

壓實(shí)中介機構責任

“我認為大概率是公司提供的材料有問(wèn)題，保薦機構也沒(méi)注意。這件事雙方也沒(méi)太大必要刻意隱瞞。這個(gè)降價(jià)幅度的問(wèn)題主要是信息披露不準確，不涉及業(yè)績(jì)造假等實(shí)質(zhì)性影響，監管部門(mén)出警示函體現了對信息披露的要求，但這個(gè)事項不對項目造成實(shí)質(zhì)性障礙。”華南一家大型券商投行人士向21世紀經(jīng)濟報道記者分析。

注冊制改革之下，信息披露的重要性被不斷強調?？仆厣餅槌浞峙秾Υ罂蛻?hù)蒙牛乳業(yè)的降價(jià)信息讓公司和保薦機構雙雙收到了警示函。7月1日，證監會(huì )也對其保薦券商瑞信方正證券及保代袁建中、韓衛國出具了警示函。

2010年至2020年，瑞信方正保薦11家公司上市，8家成功過(guò)會(huì )?？仆厣锸瞧浣?年來(lái)唯一一單拿到批文的IPO項目。

瑞信方正目前已成為一家外資控股券商。6月15日，瑞信方正取得了北京市市場(chǎng)監管局換發(fā)的《營(yíng)業(yè)執照》，注冊資本由8億元變更為10.89億元。瑞士信貸對瑞信方正的增資事宜已于6月1日完成交割，不再納入方正證券的合并報表范圍，瑞士信貸自此以51%的持股比例成功實(shí)現控股，方正證券則持有其余49%股權。

2008年，瑞信方正在北京成立，專(zhuān)營(yíng)投行業(yè)務(wù);2016年，獲得深圳市前海地區的證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)牌照。2016年2月24日，其深圳前海證券營(yíng)業(yè)部正式設立，是其目前唯一的一家營(yíng)業(yè)部。

2019年，瑞信方正實(shí)現營(yíng)收1.53億元，同比下降15.13%，凈虧損4183萬(wàn)元。同期行業(yè)平均營(yíng)收為45.90億元，同比增長(cháng)40%，行業(yè)平均凈利潤為11.72億元。

有業(yè)內人士指出，注冊制改革強調以信息披露為核心，作為資本市場(chǎng)“看門(mén)人”的保薦機構更應該壓實(shí)自身責任與義務(wù)。

證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人此前就創(chuàng )業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制有關(guān)問(wèn)題答記者問(wèn)時(shí)表示，在壓實(shí)中介機構責任方面，一是完善履職要求，強化保薦職責。二是細化責任分工，提升保薦效能。三是加大監管執法力度，嚴懲違法違規行為。

標簽： 科拓生物