瑞信發(fā)布：瑞思教育股票評級從“中性”升至“跑贏(yíng)大盤(pán)”

近日，瑞信發(fā)布研究報告將瑞思教育由“中性”升至“跑贏(yíng)大市”，最新目標價(jià)為4.3美元。

報告指出，疫情期間瑞思教育的在線(xiàn)教育能力大幅提升，自4月開(kāi)展線(xiàn)上復課以來(lái)，現有線(xiàn)下常規班學(xué)員參與度達到89%，遠高于60%的行業(yè)平均水平，且學(xué)員對線(xiàn)上課程滿(mǎn)意度高。新引進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)人才陸續到位，公司將加速實(shí)施數據化、在線(xiàn)化的轉型策略。有效降低管理費用達35%，通過(guò)積極的成本控制手段進(jìn)一步加強現金儲備。在品牌的強加持下，公司業(yè)務(wù)將在2020年下半年迎來(lái)全面復蘇，因此將股票評級從“中性”升至“跑贏(yíng)大盤(pán)”。

由于疫情，瑞思教育的線(xiàn)下學(xué)習中心全部暫停運營(yíng)，導致第一季度收入同比下降68%，第二季度運營(yíng)預計仍將受到疫情影響，預計實(shí)現收入1.35至1.45億元，該收入預測并未考慮線(xiàn)下復課帶來(lái)的收入貢獻。

疫情期間，公司迅速做出反應，大幅提升在線(xiàn)教育能力，并收到學(xué)員家長(cháng)的良好反饋。瑞思3月推出在線(xiàn)英語(yǔ)小班課程(每班4-6名學(xué)生)，在第一季度貢獻了3800萬(wàn)元的現金收入和1500萬(wàn)元的GAAP收入;4月，瑞思教育開(kāi)展了線(xiàn)下常規課程的線(xiàn)上復課，現有的常規班學(xué)員參與度高達89%，高于行業(yè)60%左右的平均水平;5月，瑞思教育再度推出中外教精品在線(xiàn)小班課，線(xiàn)下學(xué)員的線(xiàn)上轉型和線(xiàn)上復課進(jìn)展良好。

同時(shí)報告進(jìn)一步說(shuō)明，看好瑞思教育在第一季度采取的積極的成本削減措施。第一季度瑞思的管理費用同比減少了35%以上，人員成本同比減少了大約23%，并在疫情期間獲得租金減免近25%。另外，通過(guò)與銀行的積極溝通，公司調整了貸款本金的支付節奏。通過(guò)有效的費用削減措施、資本支出控制和現金管理手段，瑞思教育為業(yè)務(wù)復蘇及在線(xiàn)化轉型儲備了充足現金。

另一方面，公司積極引進(jìn)科技和互聯(lián)網(wǎng)人才，加速實(shí)施數據化、在線(xiàn)化的轉型策略。2020年第一季度邰慧加入瑞思教育擔任COO。邰慧曾任云學(xué)堂網(wǎng)絡(luò )科技有限公司聯(lián)席CEO兼商業(yè)學(xué)習研究院院長(cháng)、及中國惠普大學(xué)校長(cháng)兼教育培訓事業(yè)部總經(jīng)理。邰慧的加入將進(jìn)一步落實(shí)瑞思的OMO戰略轉型，從產(chǎn)品、教學(xué)、服務(wù)等多環(huán)節推進(jìn)“數字化、跨學(xué)科的素質(zhì)教育平臺”建設。

基于其一直以來(lái)獨特的課程研發(fā)和業(yè)績(jì)記錄，瑞思教育在其全國用戶(hù)中有很強的品牌認知度。與此同時(shí)，管理層制定了清晰的打造“數字化、跨學(xué)科的素質(zhì)教育平臺”的發(fā)展戰略，通過(guò)線(xiàn)上和線(xiàn)下的業(yè)務(wù)的融合進(jìn)一步提升公司的競爭優(yōu)勢。隨著(zhù)線(xiàn)下學(xué)習中心的重新開(kāi)學(xué)以及在線(xiàn)化轉型策略的加速推進(jìn)，瑞思教育在今年下半年將迎來(lái)業(yè)績(jì)的全面復蘇。

標簽： 瑞思教育股票 瑞信