39家企業(yè)IPO過(guò)會(huì ) 中小企業(yè)成主力軍

主持人于南：全國有序推進(jìn)復工復產(chǎn)如火如荼，其中，資本市場(chǎng)戰“疫”更是可圈可點(diǎn)。例如，疫情防控債不僅支持了企業(yè)疫情防控，還有效推動(dòng)了民營(yíng)中小企業(yè)融資成本的進(jìn)一步降低;而IPO節奏也基本沒(méi)有受到疫情影響，保持常態(tài)化;同時(shí)，證監系統著(zhù)力協(xié)助湖北省上市公司復工復產(chǎn)，成效顯著(zhù)。在一系列具有針對性、卓有成效的政策下，人民幣資產(chǎn)成為了備受青睞的避險配置，境外機構投資我國債券規模持續增長(cháng)。

今年監管部門(mén)在維護市場(chǎng)基本穩定運行的基礎上，繼續堅持新股常態(tài)化發(fā)行?！蹲C券日報》記者根據證監會(huì )網(wǎng)站數據梳理，今年一季度，證監會(huì )發(fā)審委共審核41家公司IPO，其中39家企業(yè)IPO過(guò)會(huì )，1家被否，1家暫緩表決，過(guò)會(huì )率達95.12%。與去年同期相比，12家企業(yè)IPO過(guò)會(huì )，過(guò)會(huì )率為75%，可以看出今年IPO發(fā)行規模與過(guò)會(huì )率“雙升”。 　　此外，《證券日報》記者還注意到，受新冠肺炎疫情影響，今年一季度IPO企業(yè)上會(huì )集中在1月份和3月份，發(fā)行節奏基本保持在平均每周審核4家的速度。

對此，中山證券首席經(jīng)濟學(xué)家李湛對《證券日報》記者表示，由于現場(chǎng)盡職調查、審計評估有一定困難，部分股票發(fā)行受到一定影響。近期證監會(huì )作出了有針對性的安排，例如放寬了發(fā)行人反饋意見(jiàn)回復時(shí)限等。新冠肺炎疫情下，新股發(fā)行規模以及過(guò)會(huì )率“雙升”，也顯示我國A股市場(chǎng)初步形成以新股發(fā)行常態(tài)化為標志的全市場(chǎng)常態(tài)化發(fā)展格局。

蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，IPO常態(tài)化有利于讓更多優(yōu)秀的企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)解決資金困境、發(fā)展壯大，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力在不斷得到增強，可以更好地對沖疫情對經(jīng)濟的負面影響。

值得關(guān)注的是，證監會(huì )核發(fā)IPO批文中多數為中小企業(yè)。同花順iFinD批注數據顯示，截至4月13日，年內共21家創(chuàng )業(yè)板企業(yè)IPO過(guò)會(huì )，12家中小板企業(yè)IPO過(guò)會(huì )。

何南野表示，中小企業(yè)正成為IPO的主力，在擬IPO排隊企業(yè)中，中小企業(yè)的占比也穩居第一。從IPO發(fā)行節奏來(lái)看，監管審核比以往更加具有包容性和人性化，考慮到疫情對中小企業(yè)的影響，在審核進(jìn)度方面給予了中小企業(yè)優(yōu)先的安排。中小企業(yè)是我國經(jīng)濟建設的主力軍之一，是拉動(dòng)就業(yè)的最為重要的力量，中小企業(yè)一季度上市數量提升，充分說(shuō)明資本市場(chǎng)對經(jīng)濟發(fā)展的支持力度，對中小企業(yè)的扶持和關(guān)注。

李湛表示，國內新冠肺炎疫情防控面臨新形勢，又處于復工復產(chǎn)的關(guān)鍵階段，相關(guān)領(lǐng)域迫切需要資金支持。對于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，受疫情影響資金缺口明顯，IPO不失為一種有效融資手段。IPO常態(tài)化，有助于進(jìn)一步提高資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力，滿(mǎn)足中小企業(yè)的急迫需求。

談及如何既保證IPO發(fā)行的質(zhì)量又保證效率?李湛認為，IPO常態(tài)化、市場(chǎng)化發(fā)行是一種提升資源配置效率，促進(jìn)資本市場(chǎng)生態(tài)系統良性循環(huán)的有效途徑。未來(lái)注冊制將逐步推廣向主板，這將極大提升IPO標準的包容性。此外，退市制度改革等舉措將加強市場(chǎng)主體自我約束，促進(jìn)市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰，保證優(yōu)質(zhì)供給，市場(chǎng)化定價(jià)的約束作用也將進(jìn)一步彰顯。

何南野認為，要保障IPO發(fā)行的質(zhì)量，又保證效率，一方面要建立良好的法治環(huán)境，法律制度要嚴格，集體訴訟制度要健全，使得違法犯罪可以得到充分的追究和處罰。另一方面要注重審核階段和上市后的信息披露，讓市場(chǎng)對企業(yè)進(jìn)行充分監督，同時(shí)要強化退市制度的執行，讓僥幸過(guò)關(guān)的劣質(zhì)IPO企業(yè)能迅速被清理出市場(chǎng)，并得到嚴格的懲罰。(孟 珂)

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