海外機構“掃貨”中國資產(chǎn)

近幾年來(lái)，中國資產(chǎn)對海外資金吸引力大增，不僅A股被納入多個(gè)國際指數，外資持有中國債券規模也連續攀升。最新統計數據顯示，截至今年7月底，北向資金年內凈流入A股市場(chǎng)的總額達到1084億元人民幣。此外，境外機構累計持有中國債券更是首次突破2萬(wàn)億元大關(guān)。

多位外資私募人士表示，在全球加強量化寬松以及風(fēng)險偏好下降的背景下，A股偏低的估值以及中國國債較高的相對收益，是吸引外資持續流入的主要原因。

中國股債資產(chǎn)齊獲加倉

今年8月8日，MSCI決定把中國A股大盤(pán)納入權重由10%擴大至15%，據中金公司的測算，此次擴容將為A股帶來(lái)220億美元(約1600億元人民幣)的新增資金。另?yè)|方財富Choice數據顯示，截至7月底，北向資金年內凈流入A股市場(chǎng)的總額為1084億元，這意味著(zhù)外資持有A股市值在去年年底1.15萬(wàn)億元的基礎上，獲得了進(jìn)一步提升。

在債券市場(chǎng)上，外資的“加倉攻勢”更為猛烈。8月11日，中央結算公司和上海清算所最新數據顯示，截至7月底，境外機構累計持有中國人民幣債券的規模首次突破2萬(wàn)億元大關(guān)。

施羅德投資管理(上海)有限公司債券基金經(jīng)理單坤表示，根據摩根大通的報告，2019年6月底全球負利率債券市值突破了13萬(wàn)億美元，比年初翻了一番，約占全球債券市值的25%。目前中國十年期國債的收益逼近3%，這凸顯了中國國債的相對價(jià)值，也解釋了外資對于中國資本市場(chǎng)持續投入的原因。

外資一致“看多中國”

在全球風(fēng)險偏好下降的背景下，近期多家海外資管巨頭卻不約而同發(fā)出了“看多中國”的觀(guān)點(diǎn)。

全球頭號對沖基金——橋水基金創(chuàng )始人、聯(lián)席首席投資官達里奧近日稱(chēng)，全球投資者進(jìn)入中國宜早不宜遲，而現在就是最佳時(shí)機。

亞洲規模最大的資產(chǎn)管理公司之一惠理投資表示，在其他國家不斷加強量化寬松和中國較為克制的貨幣政策背景之下，中外的利差不斷擴大，中國市場(chǎng)或將展現出較大的吸引力。相對于美股，中國資本市場(chǎng)中一些優(yōu)質(zhì)高息股和靠?jì)刃栩寗?dòng)的新經(jīng)濟股在估值更為便宜的同時(shí)，也可能提供較高的收益。

“隨著(zhù)中國金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，MSCI提高A股納入因子，彭博巴克萊綜合指數納入中國國債和幾家政策銀行債券，這都將吸引更多外國資金流入中國市場(chǎng)。”惠理投資稱(chēng)。

安聯(lián)寰通中國多元資產(chǎn)投資總監曾睿認為，從長(cháng)周期角度來(lái)看，中國宏觀(guān)經(jīng)濟及資本市場(chǎng)目前都處于不斷筑底的過(guò)程中，經(jīng)濟結構正在轉型。雖然轉型可能會(huì )經(jīng)歷陣痛期，但也可將其視為一個(gè)脫胎換骨的過(guò)程，只要耐心等待，中國經(jīng)濟的未來(lái)將會(huì )相當樂(lè )觀(guān)。

在單坤看來(lái)，未來(lái)可以從幾個(gè)方向把握中國市場(chǎng)一些確定性的投資機會(huì )：一是作為經(jīng)濟發(fā)展新引擎的消費和產(chǎn)業(yè)升級，這一趨勢不可逆轉;二是人口結構變化帶來(lái)的機會(huì )，體現在金融服務(wù)、醫療、教育、養老等行業(yè);三是國內市場(chǎng)投資回報下降后，“一帶一路”沿線(xiàn)的海外投資機會(huì )。(王彭)

標簽： 中國資產(chǎn)