白酒板塊目前估值已回落至相對低位 建議關(guān)注品牌優(yōu)勢明顯的龍頭類(lèi)個(gè)股

盤(pán)前解讀:積極財政政策加力提效

積極財政政策與財稅改革應該相互協(xié)調，宜推動(dòng)與積極財政政策方向一致的改革措施。積極財政政策效果要好，就必須注意政策力度的適當性與著(zhù)力點(diǎn)的相應調整。2019年，積極的財政政策要加力提效，實(shí)施更大規模的減稅降費，較大幅度增加地方政府專(zhuān)項債券規模。稅收收入主要直接來(lái)自企業(yè)，減稅應以降低企業(yè)稅負為主。為促進(jìn)創(chuàng )新型國家建設，改善人民生活，應出臺有利于消費升級的減稅政策。行政性收費和政府性基金的減免仍有一定空間。更加積極財政政策在財政支出上也應有所體現。應優(yōu)化支出結構來(lái)進(jìn)一步提高積極財政政策的效力。財政應在教育、社會(huì )保障等領(lǐng)域擴大支出，回應人民需求，同時(shí)也應根據新時(shí)代公共服務(wù)進(jìn)一步改善的需要，壓縮一般性支出規模，讓積極財政政策效果進(jìn)一步優(yōu)化。

盤(pán)前預測:短期市場(chǎng)步入震蕩整理階段

大盤(pán)波動(dòng)幅度顯著(zhù)加大，雖然三大指數基本穩住重心位置，市場(chǎng)自年初以來(lái)的修復反彈趨勢也尚未結束，但滬指中期均線(xiàn)已有拐頭向下的趨勢，創(chuàng )業(yè)板雖然上行趨勢仍在，但5日均線(xiàn)承壓。所以從日線(xiàn)技術(shù)指標來(lái)看，市場(chǎng)調整態(tài)勢開(kāi)始顯現，成交量開(kāi)始回落，也不利于行情的演繹。隨著(zhù)多空博弈的加劇，傾向于短期市場(chǎng)步入震蕩整理階段。近期隨著(zhù)指數的快速上漲，上市公司股東則加快了減持步伐。統計數據顯示，今年以來(lái)，兩市共有407家公司發(fā)布了759份減持計劃，僅一季度末以來(lái)，上市公司就已經(jīng)發(fā)布了175份減持計劃。雖然目前來(lái)看，減持潮并未對指數造成明顯的負面沖擊，但隨著(zhù)市場(chǎng)炒作的降溫，不排除減持的負面影響會(huì )逐步顯現。資金兌現情緒升溫，多空博弈的加劇或意味著(zhù)短期指數將步入震蕩休整階段，當前需要留意強勢熱點(diǎn)與強勢個(gè)股的調整風(fēng)險。

主題投資:白酒板塊目前估值已回落至相對低位關(guān)注品牌優(yōu)勢明顯的龍頭類(lèi)個(gè)股

伴隨著(zhù)食品飲料板塊調整持續展開(kāi)，食品飲料行業(yè)整體估值已處于較為合理區間，建議配置白酒、調味品、休閑食品以及植物蛋白飲料行業(yè)。尤其是白酒市場(chǎng)，2018年下半年進(jìn)入行業(yè)調整期。但受益于高性?xún)r(jià)比優(yōu)勢以及白酒消費價(jià)格帶升級的趨勢，次高端白酒市場(chǎng)將持續擴容，次高端白酒結構性機會(huì )凸顯，未來(lái)市場(chǎng)爭奪次高端市場(chǎng)是新的亮點(diǎn)。在當前經(jīng)濟增速換擋的大環(huán)境下，消費特征呈多元化趨勢，高端可選消費面臨壓力但仍會(huì )保持穩健的增速，大眾消費品則存在由于品牌認知度的提升所帶來(lái)的發(fā)展空間。，隨著(zhù)消費結構的多元化以及品牌優(yōu)勢日益凸顯，未來(lái)機遇與挑戰并存。白酒板塊目前估值已回落至相對低位，長(cháng)期配置價(jià)值已現，建議優(yōu)選提前應對行業(yè)變化趨勢，品牌優(yōu)勢明顯的龍頭類(lèi)個(gè)股。

標簽： 白酒板塊 估值 品牌