世界微動(dòng)態(tài)丨什么是雙軌制？雙軌制是怎么產(chǎn)生的？

什么是雙軌制?

雙軌制，從這個(gè)詞的表面含義來(lái)看，是指在某一領(lǐng)域存在兩種不同的制度安排，即體制內(行政命令)和體制外(市場(chǎng)調節)，而這兩種制度安排都是國家承認的。這是在中國由計劃經(jīng)濟向市場(chǎng)經(jīng)濟過(guò)渡的特定歷史背景下產(chǎn)生的一個(gè)具有中國特色的詞。

在當時(shí)，計劃經(jīng)濟仍然占主導地位，也就是說(shuō)，它依靠權力和行政命令來(lái)實(shí)現資源配置，而不是資本的自由流動(dòng)。在這種情況下，如何平穩過(guò)渡到市場(chǎng)經(jīng)濟成為關(guān)鍵問(wèn)題，雙軌制就是在這種環(huán)境下出現的。雙軌制度是中國漸進(jìn)式改革的典型特征。借助體制內外兩套規則，國家一方面保護和封閉既得利益，另一方面促進(jìn)和發(fā)展市場(chǎng)和新生力量，依靠后者的不斷發(fā)展實(shí)現市場(chǎng)化改革。

雙軌制是怎么產(chǎn)生的?

股權雙軌制是指在資本市場(chǎng)上中國，流通股和非流通股并存的一家上市公司的總股份。上市公司向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行的股票可以流通。而上市公司股份總數中的國有股、法人股不能流通。股權雙軌制最直接的后果就是兩種不同類(lèi)型的股權在流通或轉讓中有完全不同的定價(jià)方式。流通股的價(jià)格是由市場(chǎng)決定的，這取決于資金注入股市的總供給、流通股的總供給(所謂“擴張速度”)、國家宏觀(guān)經(jīng)濟的表現和經(jīng)濟政策的變化、上市公司的表現以及廣大股票投資者對上述因素變化的預期等。換句話(huà)說(shuō)，它取決于各種不同的市場(chǎng)因素，涉及面很廣。然而，非流通股的價(jià)格與此無(wú)關(guān)?；救Q于上市公司的每股凈資產(chǎn)(國有股轉讓或法人股拍賣(mài)時(shí)，定價(jià)的依據一般是每股凈資產(chǎn))。在這樣的制度下，不言而喻，兩種股權的價(jià)值觀(guān)是有所偏離的。不了解股權結構是什么的可以點(diǎn)擊學(xué)習一下。

現在來(lái)看，雙軌制相當于同時(shí)擁有兩種規則?？梢韵胂?，在同一條道路上行駛，面臨著(zhù)向左行駛和向右行駛的雙重規則。在市場(chǎng)化改革初期，由于政府統一定價(jià)的商品和市場(chǎng)調節的商品的存在，當計劃價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格差距過(guò)大時(shí)，一些不法分子就會(huì )鉆制度的空子，搞權錢(qián)交易，賺取差價(jià)，從中獲利。但是，隨著(zhù)改革的深入，市場(chǎng)經(jīng)濟的建立和逐步完善，雙軌制之間的差距越來(lái)越小。2013年，中共第18屆三中全會(huì )正式提出“市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”，標志著(zhù)中國已經(jīng)從價(jià)格雙軌制回歸到市場(chǎng)主導的單軌制。

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