華安基金高鑰群：A股港股仍有結構性行情 看好能源革命投資主線(xiàn)

2021年投資已進(jìn)入最后的三分之一，回顧年內行情，A股、港股都較為震蕩，各賽道中制造板塊表現搶眼。WIND數據顯示，截至9月3日，上證綜指、恒生指數漲跌幅為3.13%、-4.88%，鋼鐵、有色金屬、采掘三大板塊都大漲超過(guò)50%。展望后市，A股、港股行情將如何演繹?經(jīng)過(guò)一輪上漲后，制造領(lǐng)域是否還有機會(huì )?華安均衡優(yōu)選擬任基金經(jīng)理高鑰群表示，A股和港股下階段仍以結構性行情為主，能源革命依然是貫穿未來(lái)幾年的主題，看好“中國制造”走向“中國智造”中的機會(huì )。

高鑰群分析稱(chēng)，長(cháng)期視角下，中國制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈升級既是“十四五”規劃的要求，也是實(shí)現“雙循環(huán)”的基礎。“十四五”規劃提出，要把經(jīng)濟發(fā)展著(zhù)力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟上，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)基礎高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現代化，提升我國制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈地位，更好地參與全球分工。目前來(lái)看，我國在半導體、汽車(chē)及零部件、工程機械、醫療器械等細分領(lǐng)域已具備一定競爭力，且仍處于快速提升階段。“十四五”期間，有理由相信更多制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的長(cháng)度將進(jìn)一步延伸、集群效應將繼續增強，不斷推動(dòng)從“中國制造”到“中國智造”的跨越。

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢上看，能源革命依然是貫穿未來(lái)幾年的主題。“碳達峰”也是推動(dòng)能源革命的主要動(dòng)力之一。在發(fā)電側，光伏、風(fēng)電等新能源的裝機規模在不斷提升。隨著(zhù)這些新能源裝機規模的不斷提升，產(chǎn)業(yè)的成本也在不斷降低，從而促使發(fā)電成本的進(jìn)一步降低，最后又讓規模不斷擴大，正向循環(huán)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展。當然新的發(fā)電方式出現，也會(huì )導致電網(wǎng)的壓力不斷上升，未來(lái)或會(huì )推動(dòng)儲能的發(fā)展。在用電側，電動(dòng)車(chē)是一個(gè)新的電能需求端。隨著(zhù)普及率的上升和產(chǎn)業(yè)規模的不斷擴大，電動(dòng)車(chē)行業(yè)在這幾年進(jìn)入了規模的顯著(zhù)成長(cháng)期。

市場(chǎng)方面，高鑰群認為，A股、港股下階段依然為結構性行情，部分行業(yè)和公司估值高企，行業(yè)景氣度高的GARP標的將跑贏(yíng)市場(chǎng)。在她看來(lái)，如今做投資需要將港股和A股作為一個(gè)整體進(jìn)行考慮，借助GARP策略有望挖掘好公司。香港市場(chǎng)交易機制高度市場(chǎng)化，機構投資者占比高，表現出成熟市場(chǎng)的共同特點(diǎn)，即股價(jià)對業(yè)績(jì)的敏感性更高。因此，立足于基本面研究、少做市場(chǎng)博弈的GARP策略勝率更高，且研究深度和強度對業(yè)績(jì)的貢獻更大。

值得一提的是，高鑰群管理的華安滬港深通精選“A+H”雙市場(chǎng)布局，為投資者創(chuàng )造了較好收益。今年上半年，該基金把握住了新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、鋼鐵、化工、半導體和軍工的投資行情，同時(shí)抓住港股市場(chǎng)上運動(dòng)品牌服飾的機會(huì )，在A(yíng)股、港股的震蕩行情中運作良好。從中長(cháng)期看，銀河證券數據顯示，截至8月27日，華安滬港深通精選歷史總回報200.07%，年化收益率達27.46%。

而10月11日起，高鑰群的新產(chǎn)品華安均衡優(yōu)選(代碼：A類(lèi)012073;C類(lèi)012074)即將發(fā)行。她表示，新基金也將采用GARP選股策略，精選未來(lái)盈利確定性高、公司治理出色且行業(yè)處于上升周期的股票作為核心配置。具體投資中，在基本面方面，會(huì )注重公司盈利確定性、現金流等要素的質(zhì)量，市場(chǎng)面則會(huì )重視個(gè)股的流動(dòng)性情況，同時(shí)還將從AH市場(chǎng)、行業(yè)、個(gè)股三個(gè)層次上做到均衡配置，力爭為投資者提供更好的收益體驗。

免責聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據。

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