“新均衡派”基金經(jīng)理胡宜斌管理 華安景氣優(yōu)選正在發(fā)行

經(jīng)過(guò)年內的回調后，A股估值進(jìn)一步消化，正展現出較好的投資性?xún)r(jià)比。WIND數據顯示，截至5月5日，萬(wàn)得全A指數PE(TTM)為16.35倍，處于近2年1.24%的較低分位水平。短期的下跌為長(cháng)期布局帶來(lái)了較好的介入機會(huì )，投資者若有逢低進(jìn)場(chǎng)計劃，不妨借助優(yōu)質(zhì)基金產(chǎn)品。據了解，華安基金“新均衡派”基金經(jīng)理胡宜斌管理的新產(chǎn)品華安景氣優(yōu)選正在發(fā)行，有望為投資者以較低價(jià)格把握優(yōu)質(zhì)標的。

這次的新產(chǎn)品將延續胡宜斌的投資方法論，注重底線(xiàn)思維，做一個(gè)識貨的“端水師傅”，以均衡布局把握多賽道阿爾法。所謂“底線(xiàn)思維”，是指在基金主題合同范圍內，不觸碰冷門(mén)、重大的錯誤，讓回撤必須可被理解和解釋。同時(shí)在配置上做“端水師傅”，運用杠鈴策略降低組合內的相關(guān)性，并在選行業(yè)、挑個(gè)股時(shí)善于“識貨”，挖掘真正的好標的。

目前A股行情仍較為震蕩，華安景氣優(yōu)選具體將如何做好選賽道、挑個(gè)股?

胡宜斌是一位“中觀(guān)選手”，選行業(yè)時(shí)一方面追求“合理估值下投資盈利裂變”，尋找未來(lái)盈利增速最快的行業(yè)和賽道，并且景氣預期在未來(lái)1-2年內兌現。同時(shí)，采取遠期動(dòng)態(tài)估值方式對盈利兌現進(jìn)行估值，尋找安全邊際和收益空間，從中發(fā)掘性?xún)r(jià)比最高的賽道;另一方面，胡宜斌在行業(yè)配置上也進(jìn)行了升級，引入“杠鈴策略”。他會(huì )構建超額波動(dòng)負相關(guān)性強的可選行業(yè)池，在可選行業(yè)池內做行業(yè)選擇和輪動(dòng)，力求更好適應不同市場(chǎng)環(huán)境，降低組合波動(dòng)回撤。

選股層面上，胡宜斌主張在黎明前的黑暗中把“金子”先挑出來(lái)，采用兩種方式尋找阿爾法企業(yè)：一是帶著(zhù)“潔癖”找優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在行業(yè)賽道中，綜合考慮企業(yè)的估值、流動(dòng)性、管理層、治理結構、財務(wù)等因素，選出最優(yōu)秀的“參賽者”;二是尋找與本輪景氣躍升中最直接相關(guān)的公司。胡宜斌希望通過(guò)增加阿爾法策略，拉長(cháng)單賽道輪動(dòng)的持股久期，充分享受優(yōu)質(zhì)企業(yè)的阿爾法投資收益。

從在管產(chǎn)品表現看，胡宜斌的投資理念得到了業(yè)績(jì)驗證，中長(cháng)期成效顯著(zhù)?；鸲ㄆ趫蟾骘@示，截至2021年底，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)A近3年收益率達223.40%，同期業(yè)績(jì)比較基準收益率為33.35%，基金為投資者創(chuàng )造了190.05%的超額回報。華安智能生活A、華安成長(cháng)創(chuàng )新自成立以來(lái)始終由胡宜斌管理，歷史總回報達161.14%、134.41%，同期業(yè)績(jì)比較基準收益率為24.06%、33.49%。

放在同類(lèi)產(chǎn)品中，胡宜斌管理的基金具有一定領(lǐng)先優(yōu)勢。銀河證券數據顯示，截至4月29日，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)A近3年收益率排名同類(lèi)前1/5，近5年收益率排名同類(lèi)第3，且都獲得“五星基金”評價(jià)。華安成長(cháng)創(chuàng )新近1年、2年收益率也排名同類(lèi)前1/5、前1/3。

展望后市行情及新產(chǎn)品運作，胡宜斌表示，未來(lái)一段時(shí)間，伴隨疫情弱化和經(jīng)濟運行穩步回歸常態(tài)，總量增速、流動(dòng)性環(huán)境均有望趨于正?；?，A股的主要機會(huì )有望繼續從總量修復回歸結構轉型。具體方向上，后續看好五條投資主線(xiàn)，包括尖端技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新、新能源及其上游材料、數字經(jīng)濟和AI帶來(lái)的創(chuàng )新周期、可選和必選消費中下游盈利預期改善、疫情對部分服務(wù)業(yè)競爭格局實(shí)現重構。

免責聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據。

標簽：