以合理價(jià)格買(mǎi)優(yōu)質(zhì)公司 華安基金“全天候投資者”饒曉鵬近5年收益率173%

在近年來(lái)的A股市場(chǎng)中，核心資產(chǎn)無(wú)疑是投資主旋律，而春節后一批白馬股大幅下跌，科技、消費、醫藥等熱門(mén)賽道明顯回撤，對基金產(chǎn)品造成了較大的投資運作難度。而在這樣的背景下，華安基金“全天候投資者”饒曉鵬年內回撤控制良好?；鹨患緢箫@示，截至3月31日，他管理的華安升級主題、華安行業(yè)輪動(dòng)、華安匯智精選兩年等5只基金一季度凈值實(shí)現上漲，且都跑贏(yíng)了業(yè)績(jì)比較基準。震蕩市中投資收益逆市上行，饒曉鵬是如何做到的?

事實(shí)上，這與其良好的投資理念密不可分。從業(yè)13年、管理基金近7年以來(lái)，饒曉鵬始終堅持“以合理價(jià)格買(mǎi)優(yōu)質(zhì)公司”。在他看來(lái)，好公司和好股票并不一樣。好的投資需要具備兩方面因素，一方面需要精選質(zhì)地較好的公司，另一方面還需要合理的估值，因為過(guò)高的估值會(huì )透支未來(lái)的收益，估值越高，未來(lái)潛在收益就會(huì )相對降低。

同時(shí)，饒曉鵬也是一位全天候投資者，善于多賽道分散布局，這也使得其投資組合更具抗跌能力。饒曉鵬認為，投資就如長(cháng)跑，并非任何時(shí)候都得跑得快，而是需要以科學(xué)的節奏或者是合理的方式不斷地去實(shí)現財富的增值。若找到合適的機會(huì )，持倉可適度集中，就如巴菲特對所持有的資產(chǎn)有著(zhù)深入的了解，也非常清楚公司的價(jià)值，憑借長(cháng)時(shí)間的高持倉集中度也取得了優(yōu)異的收益。但如果不是特別有把握，或自身認識有限，其實(shí)也可以適度分散投資。“因為我們希望通過(guò)投資優(yōu)秀的企業(yè)獲取長(cháng)期的α，而不是通過(guò)短期賭大小的方式來(lái)博取一夜暴富。”

以饒曉鵬管理時(shí)間較長(cháng)的華安升級主題來(lái)看，今年一季度該基金進(jìn)一步降低了估值過(guò)高品種的持倉比例。2016年-2020年期間，華安升級主題投資組合的行業(yè)配置涉及28個(gè)申萬(wàn)一級行業(yè)中的21個(gè)、14個(gè)、18個(gè)、22個(gè)、25個(gè)，呈現出多賽道分散的特點(diǎn)。下階段，該基金也將客觀(guān)評價(jià)各類(lèi)投資機會(huì )，把“合理的估值”放在更重要的位置，放棄不符合收益風(fēng)險要求的標的，耐心尋找估值合理、具有持續盈利能力的公司。

在良好的投資理念和管理運作下，饒曉鵬目前管理的5只基金全部實(shí)現正回報，且中長(cháng)期業(yè)績(jì)優(yōu)異?；鹨患緢髷祿@示，截至3月31日，華安升級主題近1年、3年、5年收益率達92.23%、123.70%、172.79%，華安行業(yè)輪動(dòng)近1年、3年收益率為89.66%、141.39%，華安匯智精選兩年近1年收益率87.19%，都跑贏(yíng)了業(yè)績(jì)比較基準，穿越市場(chǎng)波動(dòng)，為投資者創(chuàng )造了可觀(guān)的超額回報。

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